USDA月度报告偏空 油脂疲弱

USDA月度报告偏空 油脂疲弱
【信息及盘面评述】美国农业部（USDA）7月13日报告显示，美新豆播种面积8960万英亩（上月8900，上年9010），单产48.5蒲（上月48.5，上年49.1），产量43.10亿蒲（上月42.80，上年43.92），出口20.40亿蒲（上月22.90，上年20.85），压榨20.45亿蒲（上月20.00，上年20.30），期末5.80亿蒲（预期4.71，上月3.85，上年4.65）；巴西产量11950万吨（上月11900、去年11460），阿根廷产量3700（上月3700、去年5500）。马来西亚棕榈油总署（MPOB）7月11日发布的声明中称，马来西亚下调8月毛棕榈油出口关税至4.5%。现货方面，根据天下粮仓，7月12日，沿海一级豆油5350—5470元/吨（跌10—30元/吨），沿海24度棕榈油跌4600—4710元/吨（大多跌30—100元/吨），沿海进口菜籽压榨四级菜油6130—6300元/吨（跌40—50元/吨）。期货方面，外盘，CBOT美豆因USDA报告而触及低位后有空头回补涨0.24%，美豆油跌0.52%；BMD马棕油跌0.91%。夜盘，油脂收跌，y1809收低16至5484，P1809收低12至4622，OI809收低82至6285。
【观点与操作策略】美新豆面积产量调高同时出口大幅调低导致新季结转库存大幅调升且高于市场预期，巴西产量小幅调高50万吨至11950万吨，阿根廷产量维持3700万吨不变，本次报告对市场影响利空。此外，贸易战升级，特朗普对中加征10%关税清单消息流出，国内贸易商对美洗船严重，巴西受需求推动升贴水大涨，与美豆创近年价差新高，叠加人民币贬值，豆油原料端成本有支撑。综上，油脂短期上下空间或皆有限，OI809背靠6440空单轻持；y1809、P1809日内短空，关注前低支撑。
（倍特期货 刘思兰）