倍特早盘视点1009

国庆期间利好较多 股市维持上升趋势
观点：消息面上，统计局：中国9月官方制造业PMI为52.4，连续14个月在荣枯线上方，指 数升抵2012年来最高，预期为51.6，前值为51.7。央行：货币政策委员会2017年第三季度 例会日前在北京召开。会议分析了当前国内外经济金融形势。会议强调，坚持稳中求进工 作总基调，适应经济发展新常态，实施好稳健中性的货币政策，综合运用多种货币政策工 具，维护流动性基本稳定，引导货币信贷及社会融资规模合理增长。银监会：就今年以来 银行业运行及监管情况召开通报会。银监会审慎规制局局长肖远企表示，消费金融是银行 业务的一个重点，监管部门鼓励居民利用消费贷用于大宗耐用品、教育和旅游等方面的支 出，进一步提高居民的生活水平，但同时也应防止居民杠杆的过快上升。统计局：2017年 1-8月，农机行业2500家规模以上企业主营业务收入3210.35亿元，同比增长8.89%，利润 总额177.24亿元，同比增长5.17%。市场方面，国庆期间欧美股市集体上涨，港股指数创 出历史新高，央行定向降准等信息对A股有正面影响。技术层面上，股市继续保持上 升趋势，流动性紧张局面放缓，所以我们认为股市有望继续上行。
交易策略方面，IH1712合约多单可继续持仓，后续目标2800点。IF1712合约暂时观察。
（倍特期货 杜辉）
 
铜区间震荡
国际铜假期期间价格上涨，主要是对中国消费继续看好，10.1长假前国内库存大幅减少，备货的原因，还有就是环保对废铜的控制越来越严格，国内精铜产量虽然增加，但是废铜量预计会慢慢减少，因此价格有较强的支撑。消费方面不好不坏，保持稳定。铜我们认为趋向于高位震荡的行情，伦敦铜区间5400-5800美金，国内铜50000-53000元区间震荡，短期看不出大涨大跌的趋势，虽然废铜有减少的预期，但是精铜全球供应还在小幅增加，冬季环保即将开始，供应消费都有不同程度的停工，建议今天价格观望。
（倍特期货策略分析师   许劲松)
 
金银国庆期间下探回升 下调压力得到一定释放
【外盘、消息】国庆长假期间外盘下探回升，COMEX金报收于1280.0，相对节前国内收盘时下跌0.84%，周日线下调略意愿减缓但未有效改变调整走势。COMEX银报收于16.870，相对节前国内收盘时微跌0.18%，周日线上有暂时止跌迹象。
消息面：美国9月非农就业人口 -3.3万，为2010年9月来首次下跌，预期 +8万。美国9月失业率 4.2%，创2001年2月来新低，预期和前值 4.4%。美国9月平均每小时工资环比 0.5%，预期 0.3%，前值 0.1%修正为 0.2%。高盛上调美联储12月份加息可能性的预期至80%。
【基金持仓】最新的黄金ETF持仓854.02吨；白银ETF持仓量10129.51吨。CFTC公布的截止10月3日当周，黄金非商业净多头寸230855张，较前一周减少4.11%；白银非商业净多头寸59179张，较前一周减少1.79%。
【期货走势】节前，沪金、沪银周线维持调整态势，日线呈横盘震荡，技术形态略偏弱。从国庆长假期间外盘金弱银抗跌的情况来看，国内沪金有被动下探要求，而沪银预计不会有效打破横盘震荡态势。基本面上，美国9月非农不及预期，但失业率降至低位，美国官员维持偏鹰派言论，高盛上调12月加息可能性，这对金银期价构成制约。地区局势方面，朝鲜问题和恐怖袭击仍是潜在的支撑题材。总体来看，目前基本面上趋势性倾向并不明显。金银区间震荡的可能仍然较大。AU1712支撑276，压力280；AG1712支撑3850、3800，压力3920。
【操作策略】金周线转弱，日线被动下探，1712盘中短线为主，激进者低开不破276先短多尝试；银周线回弱，日线横盘震荡，1712参考技术位短线为主。
（倍特策略分析师： 张中云）
 
钢材矿石跟随金属反弹 等待现货指引
节日期间外盘主要是原油大跌（-4.29%）；伦锌（+2.69%）、铜（1.19%）上涨，带领金属上涨，涨幅有限；美元指数收涨，维持反弹。钢材现货上涨，上海螺纹3880，持平；铁矿石495，持平；唐山钢坯3630，涨130。截至8日螺纹社会库存较上周增35.73万吨，较上月增5.78万吨，主要是节日期间累积所致。节后主要看终端需求如何？需求是否正常释放，从而消化累积的库存。供应端节后进入评估2+26采暖季限产预期，供应影响到底有多大？影响进程如何？结合需求释放情况，来评估供需是处于松平衡还是有所收紧，决定现货价格有无支撑进而上涨。一旦需求减弱明显，供需松平衡，现货将失去支撑。节日期间外盘金属上涨，钢坯也大涨，预计今日螺纹期货跟随偏强震荡，短线消化后，后市方向需要看节后现货走向，为期货提供指引。操作上，矿石螺纹1月节前轻仓高空单设好止损位；短线日内交易为主。
（倍特期货 刘明亮）
 
长假期间胶价筑底反弹 但仍难见期价已经见底的条件
国庆长假期间，外围天胶一方面受到有色集体走强影响，一方面自身空头回补盘带动，天胶期价触底反弹，工业品市场人气在节日期间有所恢复。节日期间，天胶自身基本面及消息面并无实质性利好，期价的反弹，主要系节前跌幅过大后，技术性修复需要，反弹幅度未超预期，仍未看到期价已经完全见底的足够证据。国内由于节前已有一次大幅减仓的过程，考虑到天胶持仓结构仍以实盘和非标套利盘为主，节前投机空头兑现盈利比例还是较重，节后很难出现更多空头主动回补资金，且在可交割库存压力巨大，期现仍有较大价差情况下，亦难有大量主动追高建仓的多头资金，节后第一个交易日，国内反弹高度料比较有限。基本格局仍未改变，天胶期价离真正见底仍需时日，节前基本操作策略还可以延续，趋势空单仍可持有；1月新空介入点位大致在14000附近展开，趋势空单止损止盈点建议暂时设在14600。
（倍特策略分析师：马学哲）
 
郑醇市场平稳
【现货】：陕西2550，川渝2800，两湖2900，河南2750，内蒙2550，江苏2700，宁波2800，山东2800，华南2900，东北2950.CFR中国336美元/吨.（来源：卓创）
【盘面】据卓创了解，供需面：目前西北地区甲醇生产企业库存合理，烯烃需求良好。内地生产企业供应稳中有增，部分烯烃装置检修需求略有下降，传统下游受环保影响采购维持刚需。假期期间市场整体维持平稳，变化不大，预计节后第一个交易日将延续平稳过渡走势。形态上低位整理或有延续，前期空单注意保护减持，关注2600-2730区间，可把握区间低位的逢低试多机会。
【操作建议】：节后第一个交易日稳健者可先观望，激进者继续关注区间低位的试多机会。
（倍特期货  李闯）
 
焦煤焦炭下跌
【现货市场】现货市场，政策方面，中煤集团、神华集团决定自9月28日起下调北方港市场煤炭价格10元/吨。 价格方面，国庆当周介休、灵石、古交地区精煤价格有所回落。高硫肥精煤下调30元/吨左右。临汾地区焦煤价格较节前相对平稳，价格浮动在10-50元/吨。综合来看，焦煤焦炭供需矛盾渐趋缓和，现货销售顺畅，但多数预期后市煤矿产能释放存在政策变数，看淡后市，短期市场焦点将围绕采暖季限产效果展开，短期内焦炭或有反弹，建议小级别参与，或等待高点放空。
【期货走势】期现背离严重，短期期货贴水过大，易有反复，建议等待反弹高点抛空。
【今日涨跌】下跌
【操作策略】焦煤焦炭，短期期货贴水过大，易有反复，建议等待反弹高点抛空。
（倍特策略分析师：范宙）
 
油脂考验整数关
【消息】美国农业部（USDA）在每周作物生长报告中称，截止2017年10月1日当周，美豆收割率为22%，不及分析师此前预期的25%，之前一周为10%，去年同期为24%，五年均值为26%；美豆生长优良率上升至于60%，市场预期为60%，之前一周为60%，上年同期为74%。10月4日市场消息称，因飓风影响，供应商当前较难找到高质量大豆，国内进口美豆将推迟至少两周，或影响短期到港量。10月6日消息，受巴西干燥天气影响，接受访谈的10位分析师预计巴西2017/18年度大豆产量料为1.0998亿吨，低于8月的访谈预期1.1060亿吨。
【现货】根据wind统计，9月30日现货价格，一级豆油6176.67元/吨（平），菜油6510元/吨（平），24度棕榈油5761.67元/吨（平）。9月30日港口库存方面，豆油120.7万吨（平），棕榈油36.5万吨（平）；9月26日豆油商业库存143.22万吨（较9月25日涨6.22万吨）。压榨收益方面，截止9月28日当周，国产大豆豆油收益1053元/吨（同比跌3.5%），豆粕收益2544元/吨（同比涨3%）；进口大豆豆油收益1147元/吨（同比跌3.1%），豆粕收益2304元/吨（同比涨2.1%）。
【期货走势】国庆长假期间（9月29日15:00至10月6日收盘），CBOT美豆涨1.82%，BDM毛棕榈油涨1.34%。上周五，CBOT美豆受技术性买盘和巴西播种季天气干燥担忧，涨0.43%；BDM毛棕榈油受产量低于预期提振，涨0.37%。
【操作策略】美豆盘面仍面临收割压力，但天气因素牵制收割及中国大豆到港进程，利多豆油；马来西亚棕榈油暂受减产预期提振，但市场整体交投清淡，多数人在静待马来西亚棕榈油局公布的月度数据。y1801、OI801下方考验6000、6500整数关，P1801考验60日均线，观望或日内顺势交易为主。
（倍特期货 刘思兰）
 
两粕节后震荡上行
【外盘、消息】上周五外盘收高,因尾盘出现技术性买盘,美豆粕指收320.0涨2.0涨幅0.63%。基本面上, 　气象服务机构Commodity Weather Group在一份日报中称，巴西种植区北部降雨将推迟。周美国中西部降雨已经令大豆收割放缓，但可能有助于密西西比河低水位上升。咨询机构Safras & Mercado周五表示，巴西大豆种植面积达到总预估种植面积的5.6%，远低于上年同期10.4%的水平，因9月多数时间内干燥的天气状况推迟田间工作。
【现货市场】节前豆粕现货报价山东青岛2910、天津3000、东莞2900、广西防城港2860、周口2900。菜粕现货未报。
【期货走势】夜盘未交易。
【操作策略】
假期终了，CBO豆粕9月29日收盘310.3。10月6日收盘319.5，涨幅2.96，美国2017/18年大豆仅销售101.62万吨，基本符合市场预期，出口量89.4万吨，略低于市场预期，市场在飓风影响下推高大豆和豆粕的价格单短期供应量继续放大，国内豆粕需求也难大幅走高，两粕短期震荡上行概率较高。操作上以豆粕1801 2650，菜粕1801 2100，以上述点位为支撑轻多持有。
（倍特期货 刘体峰）
 
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