现货延续回落，期货转向低位震荡

    基本面：3月21日，全国现货批发价延续第五日下跌，均价为3.44元/斤，较19日-0.13。在近期反弹后，现货也有力不从心之感。从供需变化看：虽然低位蛋价一定程度上刺激食品企业采购，同时饲料原料在低位出现反弹，成本支持出现。但进一步看，因供大于求的矛盾短期难以改善，且随着天气转暖，蛋鸡产蛋率也将再次回升，供应压力增加，社会库存上升，预期蛋价偏弱基调不会有大的转变。因价格处于低位，节奏上会有新的变化，复杂性升高。  
     期货方面：期现货两端近期节奏均有变化，低位支撑性和反弹节奏复杂化。2405、2406合约在18、19日显著承压走低，但20日转向至低位震荡，显示市场对蛋价远期走势仍保持悲观。但注意接近前期低位，支撑也相应增加，波动复杂性提高。目前，2405合约将转向围绕3450中轴； 2406合约转向至围绕3300中轴，两合约均为低位窄幅震荡，上下幅度50点。日内均依托区间上限，保持空头思维，反复滚动轻仓沽空。但需保持积极换手，同时注意前期空单逢低减仓兑现。  蛋价波动节奏转向为低位震荡过程。需观察新的节奏演化。
（倍特期货  研发策略团队）