多头炒作热情持续降温 胶主动反弹力度减弱 但难马上重回跌势

多头炒作热情持续降温 胶主动反弹力度减弱 但难马上重回跌势
工业品近期震荡加大，主要是一触即发的美中贸易战打响的可能性增强，全球经济不确定性增大，导致多头信心起伏，影响到工业品整体走势。工业品情绪传导作用对胶近期走势影响增大，胶自身独立性降低，短线走势基本与其他工业品节奏一致，多头控盘力减弱，明年合约反弹乏力迹象更为明显。围绕泰国等主要产胶国系列减产保价举措炒作力度已明显降温，在现货依旧反应平淡，走势低迷的情况下，若没有新的利好刺激，胶期价反弹力度将逐步衰竭。本轮胶期价反弹主要还是全球进入停割期后，供应减少，中国春节后需求复苏，多头借消息炒作引发的，反弹具有一定合理性，到目前为止，多头炒作并未有过度嫌疑，远期升水未有效扩大，期现价差较炒作消息前拉大200点左右，还算理性，整体反弹仍属于中期跌势中的技术性修正，系弱反弹。胶自身中长期基本面，及现货市场，均看不到任何走强的证据，目前供应端消息炒作均可能是昙花一现，在需求预期弱化，全球经济不确定性增强的背景下，胶期价离真正见底仍还有很长的路，只是胶价跌倒这个份上后，跌势很难流畅，空单对节奏的把握显得更加重要。因此，我们仍建议趋势空单轻仓现行维持，在9~5月升水未达到450点前，耐心等到月底的时间窗口，伺机空单再加码或新空介入。
（倍特策略分析师：马学哲）