泰国政府拟定最新保价措施 实施难度仍存巨大疑问 但可能打乱现有下跌节奏

泰国政府拟定最新保价措施 实施难度仍存巨大疑问 但可能打乱现有下跌节奏 
节后第一天，胶走势没有太大变化，基本节奏与节前保持一致，弱势不改。但下午收盘后，泰国传来消息，泰国政府拟下令300万莱橡胶园在本年5~7月暂停割胶三个月，由政府出资补贴胶农损失的举措，欲以此提振低迷的胶价，夜盘受到此消息刺激，抄底资金再度出击，期价企稳反弹。对泰国政府最新可能采取的举措分析，我们认为，其实施难度比之前限制出口还要大的多，依旧可能是雷声大雨点小，无果而终的可能性极大。但短期内，这个消息是不是能有效实施，或能多大程度改变供需矛盾，已经不是重点，在其他工业品纷纷走强的背景下，胶上多头资金终于可以找到借以炒作的利好题材，短期抄底资金会不断介入，期价跌势或再度放缓，在消息刚刚出来初期，空头资金亦不会主动压制期价，期价可能进一步反弹，胶上投机性将重新增强。从持仓看，9~5换月已有展开的迹象，主要表现为9月持仓增加，5月持仓开始逐步减少，9~5月升水缓慢扩大，多头炒作是否过度，可以将升水变化作为主要参考依据。时至2月底，期现价差仍较大，5月回旋时间并不多的情况下，多头基本不可能在5月合约上有翻盘的机会，9~5换月实在必行，我们认为，9~5月升水短期若能超过450点，可作为多头投机过度的一个重要参考依据。操作上，由于出现新的利好炒作题材，操作策略需要做一定调整，新空建议暂缓介入，观望几日，或耐心等升水扩大，多头有炒作过度迹象后，再考虑介入，较为安全；趋势空单也适量减磅，持有少量空单观望。
（倍特策略分析师：马学哲）