发布时间：2017-11-21 08:53:12

短线资金重新活跃   胶波动加大   但期价仍难具备见底条件
昨天白天，天胶基本维持小幅区间震荡，远期升水虽略有扩大，但资金介入并不积极，走势相对平稳。夜盘再起波澜，短线资金重新活跃，期价瞬间跳水后快速拉起，波动重新加剧。昨天夜盘的剧烈波动，仍然没有任何突发消息，黑色有色也没有明显变化，胶波动的突然加大，与其自身基本面或外围变化基本无关，我们认为主要是短线资金再度活跃所致，天胶基本面及消息面未能看到任何导致昨晚期价剧烈震荡的诱发因素。不管期价如何震荡，其内在核心矛盾未看到化解条件前，期价难言真正见底。只是需要再次强调的是，由于绝对价格偏低后，主动做空资金会很有限，胶上杀空动能主要来自于抄底多头不断的换手，其过程会异常漫长曲折，做空需要足够耐心，且点位及时间的把控在现阶段尤为重要。所以，我们一直强调谨慎追空，趋势空单不必理会短线的起落，耐心持有；新空仍主要参考5~1月升水变化，升水拉大超过500点后，再择机新空介入1月合约，升水超过550点，则可重点考虑更远期5月的抛空机会；升水未拉大前，新空不必操之过急，耐心等待。

倍特策略分析师：马学哲