发布时间：2017-09-04 08:34:43

胶 工业品超强情绪带动下   胶展开补涨    仍缺乏基本面改善的证据支持
上周，在黑色大涨带动下，工业品重回超强氛围，在工业品整体多头人气持续升温的影响下，胶上资金终于按捺不住投机热情，周末夜盘，在没有任何利好的情况下，胶上多头资金一路增仓拉升期价，胶上多头热情被再度激发，情绪传导作用明显。从胶自身基本面看，现货没有明显启动迹象，胶仍是唯一库存持续大增的品种，需求虽时有亮点，但难见较强的需求预期，胶自身供需关系并未发生任何改变，期价走强难从其自身供需关系的改变找到证据。我们认为，胶上周末的走强，主要还是受到工业品整体超强情绪影响，多头资金无法在相对低位吸引到抛盘，只能把期价拉升一个台阶建仓，至于基本面是否改善，已经不是多头考量的重点，投机资金关注的是绝对反弹幅度以及技术上的突破。单从技术层面讲，胶期价才突破，上方空间刚刚打开，势头上多头明显占有，但同时远期升水再度拉大，库存增速料将继续加快，阻碍胶期价走强的两大核心矛盾不但没有缓解，还在不断加剧。因此，我们对上周末期价的走强仍心存疑虑，尽管不论是工业品整体势头上，还是胶自身技术层面，胶涨势无疑，但期价走强的基础极不牢固，上方拓展空间亦难预测，仍无法建议跟随人气或技术追涨操作。要么等期价回撤技术支撑位，参与短多机会，要么等多头短期投机过度，将烟片进口窗口打开后，参与空头阻击，没有好的机会前，依旧建议多看少动。

倍特策略分析师：马学哲