发布时间：2017-07-17 08:52:36

市场看涨氛围蔓延   胶价补涨  走势与基本面继续背离
上周，工业品在黑色系强劲带动下，整体看涨情绪继续偏强，胶前期受到黑色强劲带动，以被动跟涨为主，周五开始，胶价在黑色冲高回落的情况下，却意外走强，这与我们之前的判断出现了较大的出入。而从胶自身供需关系来看，我们仍没有看到任何实质性的变化，现货未见先于期货启动迹象，跟涨十分缓慢，保税区库存虽略有减少，但交易所库存继续大幅攀升，合成胶价格还在小幅走低，也没有来自供应端的利好信息，从胶自身基本面，我们没有找到胶走强的足够证据。周末市场关注的一个重要会议，全国金融工作会议结束，从会议传出的信息看，去杠杆仍是未来长期的主基调，只是节奏上可能更趋于缓和，市场对此解读不一，此信息对工业品市场整体影响，还有待观察。胶价上周走强后，市场各种传言纷至，但可信度都不高，不足为凭。但工业品整体看涨情绪实际上已经蔓延到前期走势较弱的品种上，技术上胶反弹没有任何结束征兆，且期价是缓慢站稳重要压力线的，说明主力多头还有进一步推高期价的意愿。尽管市场氛围和技术层面看，都支持胶期价进一步走高，但其内在核心矛盾仍旧看不到化解的办法，且离9月合约回归现货的时间并不多。目前，我们找不到期价持续走强的核心逻辑，但必须先尊重盘面，建议空单全部退出观望，等待市场脉络更加清晰后再介入。

倍特策略分析师：马学哲