下游春节放假节奏，橡胶需求不佳

观点：目前橡胶仍是库存结构增长以及绝对价格偏低的博弈之中。下游需求不振，目前轮胎市场交投表 现较为冷清，整体走势一般。汽车销量方面，根据乘联会数据，2018年12月汽车生产248.22万辆，环比 下降0.65%，同比下降18.39%；销售266.15万辆，环比增长4.46%，同比下降13.03%。2018年汽车产销 2780.92万辆和2808.06万辆，同比下降4.16%和2.76%。库存结构方面，上期所库存目前超过40万吨，较 去年增加了7万多吨。从交易的结构来看，空头持仓仍保持相对强势，持仓不动，套利空间存在，多头相 对偏弱，反弹力度逐步减弱。1月28日橡胶期权上市，将给与市场更多的组合策略，交易更为活泛。
交易策略方面，橡胶目前供需矛盾存在，缺乏打破局面的有效因素，行情维持反复震荡为主。持仓空单 ，RU1905回落到11300附近，平仓部分空单。
（倍特期货 魏宏杰 杜辉）
短信：橡胶震荡，持仓空单，回落到11300附近，减仓部分。