橡胶：轻仓空单继续持有

橡胶：轻仓空单继续持有
9月底美联储的加息政策，造成的欧美股市大跌，12月加息概率依然很大，11月6号中期选举开始，无论选举结果如何，必将引发全球资本市场新一轮动荡。加深了全球资本市场的担忧。美股十年累积的巨大泡沫，仍是资本市场面临巨大的风险，节后国内高层的救市言论以及一系列利好政策预期，目前看，对提振国内股市信心起到了一定作用。但三季度GDP增幅仅为6.5%，下滑明显，经济下行压力加大。中国10月官方制造业PMI 50.2，预期 50.6，前值 50.8，也确实反应出经济下行的存在。最近三个月，国内乘用车销售数据连续下滑，也反应出需求乏力。橡胶1901下破11500一线关键支撑后，11-1价差一度缩小至1000点左右，近两日有所扩大，说明过低价差不被多头认可，隔夜橡胶小幅反抽，空头虽然占据主动，但在目前价差位置，也不愿贸然主动打压，似乎在等待外围环境配合。
目前橡胶行业基本面并没出现真实性改善，美联储12月加息意愿强烈，本周美国中期选举结果即将公布，11.5号美国对伊朗实行全面制裁，对包括中国在内的8个国家和地区进口伊朗原油实行豁免，这可能是中期选举前的妥协政策，国际宏观大环境仍不乐观，人民币保7压力仍在，系统性风险依然需要防范。习主席将在本月底召开的G20峰会上与特朗普就贸易问题进行磋商，市场预期中美贸易战可能出现缓和局面，鉴于目前复杂的国际政治形势，考虑目前价差套利空间不大，我们建议如果1901合约放量急杀跌破11000，同时11-1价差缩小到1000以内，可视为空头投机过度，空单可全部离场，同时为了防范政治及政策性风险，建议1901合约高位空单以11700作为止盈保护轻仓持有。
（倍特期货  姜全成）