胶：商品市场情绪剧烈波动 胶震荡或因此加剧

胶：商品市场情绪剧烈波动    胶震荡或因此加剧
昨天，受到棉花苹果等前期大涨的商品大幅调整影响，天胶开盘小幅上冲后，在空头主动打压下，期价快速回落，弱势尽显。昨天白天商品整体多头人气随着前期炒作过热品种的深度回落，而遭受严重打击，但夜盘风云突变，工业品在有色强劲带动下，多头人气迅速回升，涨势由农系迅速切换到工业品上，刚刚降温的资金看涨情绪又再度回暖。在国内股市低迷的背景下，外围资金对商品关注度大幅提升，商品呈现轮番走强局面，其中核心逻辑不清。在这样的大背景下，天胶即使自身基本面仍没有任何改变，高库存高升水的核心矛盾未见明显缓解证据，但要胶单独下跌，难度也较大，至少空头资金打压力度会有所收敛，且要防止人气传导下，抄底资金重新涌入胶上，导致胶期价快速反抽。综合看，胶自身供需关系，以及现有核心矛盾，均看不到期价真正见底的证据，期现仍存在一次合理回归过程，胶中期弱势格局未发生根本性改变，但期现回归过程仍较为曲折，跌势难顺畅，空头要更加注意节奏的把握。基本操作思路仍维持反弹抛空策略不变，不必追空，1~9月升水明显拉大前，空单仍重点放到9月合约上，12000一线继续作为新空阻击区域，止损12400不变，若短期商品市场情绪变弱，胶期价快速跌势11000附近，空单仍要主动止盈换手。
倍特策略分析师：马学哲