定向降准和资管增值税临近 国债期货震荡

定向降准和资管增值税临近 国债期货震荡
【盘面】周四，国债期货价格上涨。国债期货TF1803收报96.505点,上涨0.03%，国债期货T1803收报93.090点,上涨0.11%。
【可交割活跃债券】5年期可交割活跃债券170021收益率上涨0.00bp至3.8400，10年期可交割活跃债券170025收益率下跌1.50bp至3.8800。
【资金面】周四，央行未进行公开市场操作，单日净回笼300亿，银行间7天回购利率上涨9.96bp至2.9769，资金面有所收紧。
【消息面】周三，统计局发布的数据显示前11月全国规模以上工业企业利润增长21.9%，增速比1-10月份放缓1.4个百分点。本月工业企业利润增长放缓在市场的预计中，且制造业中的下游行业利润受益于PPI与CPI剪刀差收窄将实现缓慢修复，工业韧性较强。总体看，工业利润回落对国债期货有小幅支撑。
周四，社科院称2017年四季度GDP增长6.7%左右，CPI上涨1.7%；全年经济增长6.8%，CPI上涨1.5%。2018年全年经济增长6.7%左右，CPI上涨2.0%左右。预测表明中国经济韧性犹存，对国债期货形成压力。
【操作策略】受资管产品增值税的影响，国债期货价格承压。但2018年定向降准对国债期货价格有所支撑。总体来看，国债期货短期震荡。建议不持仓。TF1803合约支撑96.330，压力96.700；T1803合约支撑92.700，压力93.300。
（倍特期货 赵寰宇）