发布时间：2017-03-29 08:38:07

国债 空头发力 回调加剧
【利率品种】昨日利率债收益率整体小幅波动。早盘国开续发1、3、5、10年期，中标利率较前日整体小幅下行。截止日终，国债收益率曲线、国开债曲线、农发行债曲线、进出口行债曲线涨跌互现，整体波动幅度在1-2BP左右。【信用品种】昨日信用债收益率整体下行。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限收益率稳定于4.19%，6M期限收益率下行3BP至4.23%，1年期收益率下行3BP至4.25%。中债中短期票据收益率曲线（AAA）3年期收益率下行3BP至4.27%，5年期收益率下行4BP至4.41%水平。【货币市场】昨日Shibor利率小幅波动，其中7天期Shibor跌0.83bp报2.7910%，3个月期跌1.34bp报4.4230%。【公开市场】央行称，临近月末财政持续支出，对冲央行逆回购到期后银行体系流动性总量适中，3月28日不开展公开市场操作。昨日有700亿元逆回购到期。【期货走势】国债期货今日高开后一路震荡下行，午后突然跳水，盘终收阴，多头毫无还手之力。五债99.22，跌0.12%；十债96.91，跌0.4%、现券方面，中债五年期国债到期收益率收3.09，涨0.89BP；十年期收3.26，涨1.74BP；货币市场方面，DR001收2.41，跌0.37BP；DR007收2.65，跌8.24BP。总体来讲，昨日现券收益率小涨，7天期资金价格下跌，债期中幅下跌。【操作策略】央行继续暂停逆回购操作，三天累计净回笼1800亿元，从银行间市场来看目前银行间流动性偏松，季末资金紧张程度不及预期，但并不意味着未来资金面就将重回宽松，考虑到央行维持资金面紧平衡的基调，以及商业银行一季度MPA考核存在不合格的风险，对未来资金面仍不可掉以轻心。操作上以震荡偏空思路为主，五债压力位99.3、十债97.15 。

倍特期货  赵亮