央行定向降准 利率不收紧

【指数走势】昨日债券市场指数小幅下跌，其中不包含利息再投资的中债综合指数（净价）101.141，下跌0.0499%，而包含利息再投资的中债综合指数（财富）172.2521，下跌0.0353%。全市场平均到期收益率为4.0093%，平均市值法到期收益率为3.8954%，平均市值法久期为3.9292。
【现券市场】昨日利率债收益率整体小幅上行。早盘国开续发3、10年期，招标收益率略有上行；另外，昨日国开新发5年期绿色债券，招标收益率小幅偏低。截止日终，国债收益率曲线除个别期限外整体上行1-3BP；国开债曲线整体上行2-4BP；农发行债曲线、进出口行债曲线整体小幅上行1-3BP。其中，中债5年期到期收益率 3.0090/+1.24BP、10年期3.3013/+2.01BP，整体收益率小幅上涨。
【资讯】1、今日央行逆回购到期650亿元，净投放650亿元。2、昨日，市场又见央行定向降准，这一次，央行瞄准的还是支农支小。不过这一次，尽管依然是惯例的老政策延续，但在市场对宏观经济政策高度敏感之际，其背后彰显的意义却非同寻常，给市场展示的正是央行货币政策的去向——不收紧。3、证监会再融资新规虽然是定增的“冬天”，却可能是可转债市场的“春天”，定增的口子收紧了，可转债有可能成为上市公司融资的新方向。
【操作建议】今日市场可能会向下试探，具体十债支撑位94.708、五债98.305。
（倍特期货 赵亮）