连棕低位调整 关注MPOB报告

【信息及评述】船运调查机构ITS数据显示，马来西亚5月1—10日棕榈油出口量为33.73万吨，环比增加7.8%。马来西亚棕榈油委员会（MPOC）称，马来西亚2020年毛棕榈油产量预计将较前一年下降1%，因去年较干燥的天气和今年疫情相关的管控举措限制了产出。另外称，受疫情影响的全球棕榈油需求可能已经触底，预计将迎来缓慢复苏。印尼棕榈油协会（GAPKI）称，包括化学和生物柴油等加工品在内，该国3月棕榈油出口量为272万吨，较去年同期减少8%，主要原因在于新冠肺炎疫情导致需求下降。现货方面，根据天下粮仓，国内沿海一级豆油主流价5470—5650元/吨（部分涨价10—20元/吨）；沿海24度棕榈油报4630—4860元/吨（大多涨50—60元/吨）；沿海进口菜籽压榨四级菜油报价7080—7210元/吨（涨20—40元/吨）。
【观点与操作策略】原油反弹、中国采购美豆、加拿大农户减少菜籽种植面积等因素对油脂有提振，但原油主要利空因素需求尚未有实质改善迹象、美豆采购持续性在国际关系较敏感的环境下存在不确定性、马棕油存增库存预期，油脂低位调整，关注MPOB、USDA报告。国内，油脂库存低位，豆油库存存止跌预期，棕榈油需看进口利润，截至目前，豆油商业库存81.2万吨（-2.55万吨），棕榈油库存51.05万吨（-1.79万吨），菜油库存1.2万吨（+0.19万吨）。P2009、 y2009、OI009日内短线操作。
（倍特期货 刘思兰）