多空交织 油脂震荡调整

【信息及评述】印度在声明中称，进口商需要提供预购协议，并在收到许可证之后的六个月内进行采购，而不是之前的18个月。马来西亚政府已将5月毛棕榈油出口关税从4月的5%下调至4.5%。西马南方棕油协会（SPPOMA）发布的数据显示，4月1—10日马来西亚棕榈油产量比3月同期增加20.22%，单产增23.75%，出油率降0.67%。OPEC+表示，全球原油减产行动自5月1日起生效，2020年原油减产量将超过2000万桶/日。现货方面，根据天下粮仓，国内沿海一级豆油主流价5690—5880元/吨（跌50—100元/吨）；沿海24度棕榈油报4910—5150元/吨（波动10—90元/吨）；沿海进口菜籽压榨四级菜油报价7000—7080元/吨（跌90—120元/吨）。
【观点与操作策略】油脂多空交织，印度延长封锁期限，马来棕榈油3月产量超预期导致库存增幅超预期；前期被延迟大豆陆续到港，但不及市场预期，油厂开机率回升；菜籽后期到港或有放松，但菜油整体供应偏紧不改。近期疫情形势严重，宏观因素扰动性极强，油籽油料产地产量、出口博弈加剧，油脂盘面反复性较大。国内库存方面，油厂开机率下降、餐饮业逐步恢复，豆油去库存持续，目前豆油商业库存102.77万吨（-12.36万吨）；棕榈油华南下游采购积极，库存64.51万吨（-7.99万吨）。P2009、 y2009、OI009日内短线交易。
（倍特期货 刘思兰）