郑煤择机试多远月
【现货】：神华年度长协煤价：560元/吨；4月神华外购5500K长协价：624元/吨；秦皇岛港市场煤实际成交价：630元/吨（来源：卓创）
【供需及交易逻辑】：秦皇岛港口库存4.10日643万吨（4.9日647万吨）：截至4月10日，沿海六大电厂平均库存量为1547.53万吨，平均日耗68.35万吨，可用天数22.6天。目前从库存数据上看，电厂沿海六大电厂库存正维持窄幅下滑态势，沿海港口诸如秦皇岛港、曹妃甸港、广州港等港口煤炭库存处于中等稍高水平、库存整体偏中性，而内陆地区的煤矿库存则更低，仍然维持近几年的低位，也就是说目前只有电厂库存偏高一些。如果目前库存都集中到下游电厂的话，那么煤炭价格则更容易与实际需求相联动，所以我们之前也多次提示过多关注一下六大电厂的日耗水平，如果日耗能维持在65万吨之上，那么期价就会更容易去贴近市场实际成交价的指引。目前整体供需还是会处于一个平衡的状态，煤炭价格的起伏也还是会有季节性的节奏规律，因此从当前的电厂日耗上看，我们在新单的操作上主要建议去逢低试多9月合约。
【操作建议】1905前多单以5日线保护；1909合约把握580-585区域试多机会。
(倍特期货 李闯）
