钢材震荡调整 需求释放未超预期

钢材震荡调整 需求释放未超预期
节日期间外盘CRB指数收跌；原油收平，跌破中期均线；伦铜横盘震荡受20日均线压制；美元收平，反复在90整数关附近震荡整理。
钢材现货平稳，上海螺纹现货3690，跌20；热卷3830，涨10；唐山钢坯3390，跌20；矿石440，跌5。截止5日螺纹社会库存降62万吨至920万吨，较去年同期高34%；螺纹钢厂库存降42万吨至320万吨，较去年同期高16%。热卷社会库存降14万吨至259万吨，较去年同期低16%；厂内库存降2万吨至97万吨，较去年同期低7%。螺纹社会库存环比降幅在扩大，但同比总量仍大幅高于去年同期，钢厂库存首次转降，总量大大高于去年同期，主要系今年高供应下需求释慢且明显滞后；继续关注节后库存情况，看需求全面启动后消化速度，库存是否会成为持续压力。供给方面，尽管钢厂利润有收窄仍不错，钢厂生产积极性高；今年环保成为政策主线，需要重点关注，主要产区天气状况时而形成扰动影响。由于电炉钢投放，导致总体产量好于预期，一定程度上抵消高炉限产影响。由于今年到目前基建项目开工偏少，增速预计放缓，供需维持松平衡局面，现货走势承压。关注节后现货成交情况，决定后期走势。
期货市场外盘工业品总体上下跌，贸易战走向不定扰动较大，工业品预计维持震荡调整走势。黑色系原料端铁矿石因供需矛盾最突出，盘面走势最弱，近日钢厂采购不积极，预计这种局面维持；双焦横盘，资金等指引；成品材螺纹库存降幅扩大，但总量压力仍在，目前供应和库存双重压力，需求释放未超预期，预计承压调整；热卷库存不高，强于螺纹。操作上，矿石空单持有，1809依托470；螺纹不持仓，热卷不持仓，日内短线交易。
（倍特期货 刘明亮）