国债：国内短债利息下行价格顶格，长债利息偏低，价格区间向上扩大
美10年期现券利息略降至3.18%，中十年债现券利息3.49%，息差31BP上下，利差属于历史较低位置。就当前十年债利息区间看，长期偏低运行，T1903多头可操作空间在95.5-96.8
策略 T903轻仓长期买入区间95.5-96.8
倍特期货 蒋宇莺
美加息压力占上风，金银下挫形态转弱
【外盘、消息】上周五晚，国际金银期价重挫。COMEX金报收1213.1，跌1.20%，日线大阴，日均线及MACD死叉。周K线大阴形成黄昏星组合，并下破10周均线，形态转弱，支撑1206，压力1225；COMEX银报收14.180，跌2.00%，日线大阴下破近期区间。周K线大阴弱势有恢复可能，支撑14.0，压力14.5。
消息面：美国10月PPI环比0.6%，创2012年9月来最大升幅。美国10月PPI同比2.9%，预期2.5%，前值2.6%。美国11月密歇根大学消费者信心指数初值98.3，10月终值98.6。
【基金持仓】黄金ETF持仓755.23吨，较前一日持平；白银ETF持仓量10131.15吨，较前一日持平。CFTC公布的截止11月6日当周，黄金非商业持仓为净多为19026张，较前一周增加44.20%；白银非商业持仓为净空2470张，较前一周减少70.84%
【期货走势】上周五晚内盘方面，沪金、沪银均中幅下挫。沪金日均线及MACD下行开口，周线开始考验10周均线支撑；沪银周、日线均下破了近日小横盘，短期反弹夭折，中期下行通道有效性维持。基本面上，美联储11月会议给出进一步加息的指引，构成金银的主要压力，美元也因此继续回涨。欧美股指周五晚涨跌互现，短期市场避险情绪未能强化，加息压力再占上风，后市如无强有力的利多题材，金银不太乐观。AU1906支撑275，压力278；AG1906支撑3500，压力3550。
【操作策略】沪金周线阶段上行弱化，日线下寻支撑，AU1906参考278-275区间短空交易；银周线弱势未扭转，日线震荡下探，AG1906轻空持有，如到3450附近也可先减仓换手。
（倍特期货： 张中云）
铜：美联储加息预期抑制铜价
周5继续大幅下跌，主要是美联储周四确认将逐步加息，及最新数据显示中国汽车销售疲弱，由于对美国利率上升和中国经济增长放缓的担忧，引发投机客增加卖盘。沪铜夜盘跟随伦铜低开低走，震荡下跌。图形上看沪铜短线震荡走弱，仍处于继续向下寻求支撑的走势中，短期主要支撑48450一线。
基本面， 三大交易所铜库存偏低。美联储确认将逐步加息。中国年底废七类将禁止进口，预计将提振电解铜的消费。中国数据显示，由于国内需求和制造业活动降温，10月份生产者价格指数(PPI)连续第四个月下降，而汽车销量也是连续第四个月下降。美国劳工部周五公布数据显示，美国10月生产者物价指数(PPI)年率增长2.9%，为六年来最快增速，但衡量潜在通胀压力的指标有所降温，市场预期为增长2.5%。
伦铜库存171050吨，-1275吨。9日洋山铜溢价（提单）85—100；均价92.50（0）。9日国内现货市场价格：长江49500-49520；广东49330-49530；上海有色网49380-49470，均价49425（-165）。升贴水 升30-升80 均价升55（-20），现货升水回落，主要是市场成交继续下滑，而高升水又抑制了买盘，所以短期升水还会延续下调势头。
交易策略：中美贸易紧张局势缓解预期仍在。美联储确认将逐步加息，及最新数据显示中国汽车销售疲弱短期打压铜价。沪铜维持震荡反复走势，短线继续震荡向下，后市再次下探48450概率较大，目前短线支撑48450，压力492000，建议日内短线交易。
（倍特期货策略分析师 冯军）
钢材维持下跌，市场预期转弱
环保限产下，螺纹上周产量下降，仍高于同期；社会库存下降，商家出货为主；厂库增加，说明销售不佳；产量下降，库存下降放缓，需求在转弱，现货下跌。热卷钢厂订单差，商家出货为主，现货下跌。
期货盘面黑色系下跌调整，打低容易震荡反弹，波动较大。螺纹短暂修正后继续下跌，需求转弱，现货下跌，市场预期转弱，基差仍大，注意急跌会引发获利盘回吐，报复性反抽，震荡难免。原料端矿石因BHP脱轨事件，港口库存环比下降，现货上涨，期货近月反弹偏强，但下游调整，远月跟随下跌调整；焦炭第三轮涨价基本落地，期货在下游调整拖累下跟随调整，资金选择远月打压。
螺纹1901依托3960持空，择机移仓换月；热卷1901空单依托3700持有；矿石1901择机在远月试空；短线交易日内为主。
（倍特期货 刘明亮）
橡胶价格优势存在，下行空间受限
观点：橡胶目前的基本面没有大的变化，主流逻辑仍是产能增加以及需求下降带来的价格风险，刺激价格下跌。但价格偏低的优势正在逐步体现出来，进口意愿下降，割胶意愿下降等因素都有可能推动价格回升，所以目前不宜过分看空价格。后期继续关注泰国原料价格以及进口情况，有望对市场产生较大影响。
交易策略方面，可考虑橡胶1901合约11100附近做多，11500附近平仓。
（倍特期货 杜辉）
焦煤焦炭：期现背离，多看少动
【现货市场】现货市场，政策方面，山西省政府安委会日前下发通知，要求严格控制煤矿超能力生产，临近年终不得抢产量赶任务。价格方面，焦煤焦炭报价稳定，焦炭第三轮提涨于上周周初落地，上周焦炭价格基本稳定。周五乡宁地区瘦主焦上调90元/吨，现G70瘦主焦报价1570元/吨。综合近期数据，个人观点，现货尤其是焦炭现货可能面临拐点，焦煤现货仍有走强基础。期货方面，鉴于焦炭较大贴水，现货拐点或带动期货下行，但空间不做大的预期，激进者，可轻仓试探空单。焦煤，仍以震荡思路对待。
【期货走势】现货强势，期现背离加剧。由下游和宏观引发的不确定性造成当前复杂震荡，轻仓区间操作。
【今日涨跌】震荡
【操作策略】焦炭，关注2350附近压力。焦煤，关注1350附近小区间表现。
（倍特策略分析师：范宙）
油脂疲弱 关注MPOB报告
【信息及评述】美国农业部（USDA）供需报告显示，美豆收割面积8830万英亩（上月8830，上年8950），单产52.1蒲式耳/英亩（预期53，上月53.1，上年49.3），产量46.00亿蒲式耳（预期46.76，上月46.90，上年44.11），出口19.00亿蒲式耳（上月20.60，上年21.29），期末库存9.55亿蒲式耳（预期8.98，上月8.85，上年4.38）。现货方面，根据天下粮仓，11月9日沿海一级豆油5320—5410元/吨（跌20-50元/吨），沿海24度棕榈油4370—4520元/吨（跌50—70元/吨），沿海进口菜籽压榨四级菜油6060—6300元/吨（跌20—30元/吨）。
【观点与操作策略】中美第二轮安全外交对话，双方做出积极表态，市场对中美贸易摩擦存缓和预期。基本方面，马棕存增库存预期、豆油处历史高位、油脂需求端尚未打开，基本面压力仍在。y1901、OI901、P1901短空持有，皆以MA5做保护，关注今日MPOB报告。
（倍特期货 刘思兰）
玉米现价多地稳个别涨期价突破前高
【现货市场】山东德州中谷淀粉报价2630元/吨，涨0；河北石家庄德瑞淀粉报价2650元/吨，涨0；黑龙江绥化昊天淀粉报价2350元/吨，涨0，吉林四平天成淀粉报价2450，涨0。据天下粮仓网，上周81家样本淀粉企业玉米加工量为75.16万吨，开机率75.22%，跌0.62。临储玉米拍卖结束，共成交了10014万吨，市场玉米供应充足，陈粮持续出库市场面临压力。需求方面，生猪存栏和能繁母猪存栏继续底部运行，饲料需求仍较为疲软，但深加工产能大幅扩张，深加工需求较好。东北新季玉米逐渐上市，前期农户惜售情绪较浓，新粮收购价格较去年大幅提高。
【操作策略】临储玉米拍卖结束，但已拍卖玉米尚未完全消化，且新季玉米大量上市，市场供应整体继续宽松，再加上下游生猪行业仍处于周期底部，导致饲料需求较为疲软，给予玉米上涨压力。当前东北玉米逐渐大量上市，河南河北山东价格暂稳，东北价格多地稳个别涨，期价高位震荡，操作上可继续短线试多为主，C1901支撑1890，CS1901支撑2370，重点关注东北新玉米价格变化。
（倍特期货 程杰）
苹果：现货以质论价 期价高位振荡
基本面：上周各产区新果收尾阶段，陕西产区客商收购结束，入库量目前约4成，库外货不多，库内货自提发货为主。烟台各产区目前一二级好货不多，统货交易为主，以质论价，80以上通货2.5-2.8左右，80以上一二级3-3.8元，质量下降，价格区间拉大，行情有些混乱，冷库目前入库率平均为3-4成，果农货陆续入库中，部分小冷库存货较少，现货目前交易减少，价格平稳。
盘面：苹果合约上周受交割消息面影响，期价呈现较强趋势，持续拉升，由于复检结果对于硬度问题低于市场预期，利多远月，期价持续在向仓单成本靠拢，远月涨幅较高。目前消息面主导行情，期价有所支撑，但是近日涨幅较大，无新利多消息面，预计会有所调整，建议1905多单冲高可随时止盈离场，高位不要追多，行情波动较大，日内交易为主。
操作策略：苹果合约受交割影响，预计价格会上下反复，建议日内交易，1905多单可逢高止盈，新多不要追高。压力位看前高，支撑区间11800-12200。
（倍特期货策略分析师：孙绍坤）
白糖：SR1905被止损，暂无持仓
目前多头核心理由：年度相对低价区，且期现贴水价差很大，有收拢的动力。目前产销区平均现货对SR901升水400，对SR905升水300。1905合约缓慢夯实过程中，商品气氛极度悲观，晚间跌破5030，暂无持仓。
策略 905跌穿5030，暂无持仓
倍特期货 蒋宇莺
以上所载观点仅供参考，凭此入市风险自担！
