工系的重心缓慢下移对比农系的高低两重天
今天的几个行业信息数据对于相关品种是偏压抑的指引。首先是10月国内汽车销量的明显下滑，中期协表态认为今年全年销量负增长已经成为定局，哪怕重启购置税优惠也未必会有效果。买房买车是两个大宗衔接的购买行为，国内的汽车产销增量转向电动新能源汽车，传统领域更集中在换代的suv等，三四线饱和与房价的消费压抑效应并存，需求的阶段峰值区其实也在侧面体现，这是经济发展到一定水平后的正常表现。与之对应的，我们看到了黑链今年热卷价格的持续下行，传统做螺卷价差套利的统计套利已经失败；同样的受影响是有色涉黑链的锌，在名义显性库存这么低的水平上，锌的挺现货升水能力都还这么勉强，更不谈能挤仓了，镀锌板的需求面临两重竞争压力，下游不济对应铝的蚕食竞争，这也是名义低库存下价格只能横向受压振荡的主要原因。天胶品种同样是受害者，价格已经很低了，始终还是板不起来。
第二个行业信息是镍的行业年会对于供需形势的评估，相比起来三季度的亚洲镍业大会的一致看好，这次行业嘉宾的评估更偏向中性收缩保守。镍的印尼进口增量对国内的影响，不但体现在镍铁品位从8.5-9%提升到9-10%，同样也集中体现在印尼增量将成为供应环节的全球集中增量，内外两位行业嘉宾的评估都认为，在2018年全球镍供需当期缺口14万吨的基础上，明年全球镍的缺口将收缩至2万吨水平。所以对于镍这个近两年有色系列精心呵护看好的多头品种，更趋向来回荡没大行情了。考虑到新能源动力电池的中期需求增量仍可维持期待，镍的主题投资线索就变成，增量推动期待征程中的歇脚等待。中期大型态的对比上，伦镍的11000美元这一线的中期下降压力线的突破回踩确认，可以继续检验，沪镍95000一线的年初中期低点的反复巩固防守准备，95000-105000变成相对能接受的区间波动。
第三个行业评估信息，是美农报告在产量和单产调降的同时，对于新作库存的调增压力的官方承认，贸易战的影响可能更加趋向中期压力。国内的油粕轮动也对应出现新变化，从之前的油横盘不涨粕挺价炒贸易避险升水，转为粕横盘不跌油指下破探底。豆油指数的中期大型态从看技术的人来说，几乎是完美的中期底部，现在我们看到的本周末走势则告诉我们，完美的中期底部现在也还要再去二次探底了，这是让油指投机客在反复期待憧憬之后最伤心的地方。豆油指数中期大型态二次探底的考验颈线位就落在5450这一线，到都到了，还能怎样？
