倍特早盘视点1030

股市低位震荡，弱势格局
观点：消息面，证监会新闻发言人回应市场传闻五只“国家队基金”已清盘：有关报道存在曲解，事实是相关机构持有的股票不但没有减持，反而有所增加。据新华社，证监会相关部门负责人表示，正在推动诚信数据库的升级工作，下一步将把诚信数据库建设成为资本市场诚信信息服务系统，进一步将服务范围扩大。证监会正会同发改委推进对私募投资基金领域违法失信责任主体实施联合惩戒的备忘录。险资首支化解股票质押风险专项产品成立，目标规模200亿。中国证券投资基金业协会副会长钟蓉萨：明年养老金第三支柱的试点会推广到全国，公募基金也将纳入个人养老账户的投资范围。市场方面，昨日股市弱势下跌，其中蓝筹股跌幅较大，尤其是基金重仓的白马股，贵州茅台三季度业绩增速放缓影响，直接开盘跌停。目前市场投资者信心较弱，增量资金不足，市场忧虑杠杆资金爆仓带来的资金压力，股指呈现弱势格局，并拖累商品期货市场，值得关注。
交易策略方面，股指短期弱势震荡，观察反弹高度，再出手空单。
（倍特期货 杜辉）
 
国债：中美10年债利差历史新低，债券价格承压中
美10年期现券利息略降至3.08%，中十年债现券利息3.55%，息差47BP上下，价差因美债收益下滑略增大。国内长债利息上下浮动空间极小，而中美利差缩小导致期债T812上下腾挪空间极小，继续观望.
策略  无持仓
倍特期货 蒋宇莺
 
金银短线反弹走坏，下调概率增大
【外盘、消息】隔夜，COMEX金报收1233.3，跌0.35%，日线小阴下破10日均线，短线表现为调整。周线5周均线暂有支撑，支撑1225，压力1245；COMEX银报收14.495，跌1.63%，日线大阴下破日均线系统，周线下破10周均线反弹形态面临考验，支撑14.3，压力14.8。
    消息面：美国9月核心PCE物价指数同比2%，已经连续五个月达到这一联储的通胀目标水平。美国9月个人消费支出(PCE)环比0.4%，预期0.4%，前值0.4%。
【基金持仓】黄金ETF持仓754.94吨，较前一日增加0.71%；白银ETF持仓量10217.39吨，较前一日减少0.57%。
【期货走势】昨晚内盘方面，沪金低开下探后收窄跌幅，盘中一度下破10日均线，短线调整意愿增强；沪银平开后大幅下挫，接连下破5、10、20日均线，反弹通道走坏。周线受压20周均线后再下破5周均线，这一轮反弹有结束迹象。基本面上，美国三季度GDP增速下降幅低于预期，核心物价指数连续五个月达到美联储目标，美元偏强再试8月高点压力。全球股指昨晚涨跌互现，市场避险情绪保持但未进一步强化。ETF基金持仓黄金增加白银减少。总体来看，基本面没有太大的改变，但本周非农、下周美国中期选举及美联储会议等重磅事件将接踵而至，市场预计相对谨慎，短线下调概率较大。AU1812支撑276，压力279；AG1812支撑3500，压力3580。
【操作策略】沪金周线阶段反弹，日线转入调整，AU1812平多观望；银周线弱反弹，日线反弹走坏，AG1812平多观望。
（倍特期货： 张中云）
 
铜：担心全球经济放缓铜价继续承压
隔夜伦铜中幅下跌，主要是美股市下跌和投资者担忧全球经济放缓影响铜需求。基本面， 三大交易所铜库存偏低，支撑铜价。全球股市和原油等其他商品市场本月均大幅下滑，因投资者担心利率走高将令全球经济增速放缓。分析师预计，中国10月官方制造业采购经理人指数(PMI)料微降至50.6，需求继续偏弱，工业生产进一步放缓，同时中美贸易战对企业工业生产增速亦有所抑制。沪铜夜盘高开回落，图形上看沪铜日线为震荡偏下形态，交易重心还在不断下移，短线走弱。
伦铜库存143125吨，-3225吨。29日洋山铜溢价（提单）90—105；均价97.50（0）。29日国内现货市场价格：长江49920-49940；广东49710-49910；上海有色网49800-49920，均价49860（-15）。升贴水 贴130-贴80 均价贴105（-10），现货水差继续回落，原因是现货供应充裕，库存增加而下游消费乏力，市场缺少买盘支撑。
交易策略：沪铜日线为震荡偏下形态，交易重心逐步下移，后市应还有调整，短线支撑49360，压力50220，建议逢反抽短空。
（倍特期货策略分析师   冯军）
 
钢材震荡调整看中期均线支撑表现
沙钢、永钢限产，进博会区域需求也会受影响；近期需求不错，现货涨上年内高点，当前主要是需求驱动，但下游显资金压力，关注现货成交情况。热卷需求不好，钢厂检修增加，现货承压。
期货盘面黑色系受市场氛围拖累下跌转调整。原料矿石块矿、高品位矿紧张，涨价后钢厂观望情绪上升，期货多头获利回落；焦炭尽管首轮提涨基本落地，除焦煤端成本支撑外，暂缺乏炒作题材，期货跟随调整。成品材热卷基本面板块中最弱，期货价格一跌便遭遇打压。螺纹现货需求不错，高位持稳，但资金较为谨慎，后市预期不强劲，市场氛围不好便跟随下跌，1901看4140附近表现。
螺纹1901多单平仓后暂不持仓；热卷1901依托3880轻仓试空；矿石多单依托530轻持；短线交易日内为主。
（倍特期货 刘明亮）
 
橡胶
9月底美联储的加息政策，造成的欧美股市大跌，目前仍跌跌不休，12月加息概率依然很大，11月中期选举临近，加深了全球资本市场的担忧。特朗普采取激进的贸易政策，必将改变全球的政治，经济格局，使的全球资本市场面临巨大的不确定性，任何的风吹草动，都可能引发蝴蝶效应。美股十年累积的巨大泡沫，仍是资本市场面临巨大的风险，节后国内高层的救市言论，目前看，效果并不理想，市场信心仍待观察。19号公布的经济数据并不理想，三季度GDP增幅仅为6.5%，下滑明显，经济下行压力加大。最近三个月，国内乘用车销售数据连续下滑，也反应出需求乏力。橡胶1901下破11500一线关键支撑，11-1价差进一步缩小至1100点左右，化工系整体处于弱势，空头依然占据主动。
目前橡胶行业基本面并没出现真实性改善，中美贸易战带来的影响逐步显现，美联储12月加息意愿强烈，欧美股市跌跌不休，新兴国家货币大幅贬值，美国11月中期选举在即，11.4，美国限制伊朗石油出口临近，近期传递出缓和局面，国际宏观大环境仍不乐观，系统性风险依然需要防范。目前橡胶空头依然占据主动，我们维持以前空头策略不变，但考虑到目前期现价差套利空间不大，建议高位空单可将止盈点进一步下移至12000减仓持有。
（倍特期货  姜全成）
 
焦煤焦炭：调整仓位，谨慎持多
【现货市场】现货市场，政策方面，第二批中央生态环境保护督察“回头看”将全面启动。价格方面，29日长治焦煤市场再次上调40-50元/吨，现低硫瘦主焦S0.5，G75出厂承兑含税报1640元/吨。综合来看，焦煤供给情况未有改观，后续仍有供给及运输方面的不确定性存在。焦炭正在由节后的贸易商补库投机驱动转向由需求端叠加成本方面的驱动。建议多头配置焦煤为主。
【期货走势】现货依然偏多，期现背离，无现货共振情况下，期价震荡为主。
【今日涨跌】震荡
【操作策略】焦炭，2350作为多头最后防守，谨慎持多。焦煤，依托1350持多。
（倍特策略分析师：范宙）
 
郑醇空头预期累积爆发
【现货】：陕西3000，川渝3250，两湖3500，河南3200，内蒙2870，江苏3200，宁波3400，山东3200，华南3470，东北3150.CFR中国405美元/吨.（来源：卓创）
【供需及交易逻辑】期货甲醇大跌，之前曾提示过甲醇的基本面压力已经有在积累，但是确实没有预料到这么快就开始集中爆发了，时间上提前了一些，如果保持右侧思路及时跟进交易的也不算差。最新消息显示，伊朗货源并没有受到美国制裁的影响，11、12月份的进口量并不会有损失，所以之前的制裁支撑预期落空。另外，近期国外甲醇装置开工回稳，听闻伊朗新建装置已有生产，货源亦将大部分发往中国。国内供需数据上，甲醇最大下游烯烃开工已不足7成，而且还存在降负预期，之前开工负荷是维持在8成附近，主要原因就是原料甲醇价格太高，同时原油价格走低后，醇制烯烃成本优势不在，迫使甲醇需求减少。技术上，维持两个月的高位区间平台向下破位，由于目前甲醇期价一直处在历史高位价区，所以不排除这一波下杀会相应较重，短期暂不要参与抢反弹，若有气头端题材配合在考虑。
【操作建议】：3200平台支撑走坏，下杀的技术惯性偏重，空单背靠3120持有，第一目标位3000，后面有望下探至2900。
（倍特期货  李闯）
 
玻璃震荡下跌节奏
【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1350，河北迎新1423，河北长城1362，河北润安1540，湖北亿钧1580，武汉长利1640.（来源：卓创）
【供需及交易逻辑】据卓创了解，周末期间国内浮法玻璃价格暂稳，市场整体需求表现一般，各区域市场成交价格略有下滑风险。当前市场就只有天然气成本端存在提振可能，而压力面因素还是较为集中，空头情绪在短时间内还暂未释放充分。房地产市场需求仍在转差，竣工数据最能反映玻璃市场的终端需求，每当竣工数据走差时，玻璃价格就很容易承压。后面即将进入冬季，北方将会进入停工期，可以预计房地产竣工数据仍难有回升。目前国内玻璃行业平均利润水平在150元/吨左右，那么在利润的刺激下，已经到了冷修时间的生产线仍会继续坚持生产，或许只有等到触及企业的痛点才会考虑停产。
【操作建议】：当前玻璃市场的压力因素多于支撑因素，因此后面震荡走跌的概率仍大，操作上可背靠1330-1350保护参与试空，下方空间暂看到1250。
(倍特期货  李闯）
 
郑煤平稳震荡
【现货】：神华集团年度长协煤价：557元/吨；神华外购5500K月度长协价：624元/吨；秦皇岛港市场煤实际成交价：645元/吨（来源：卓创）
【供需及交易逻辑】：秦皇岛港口库存10.29日465万吨（10.28日467万吨）：截至10月29日，沿海六大电厂平均库存量为1613.4万吨，平均日耗51.08万吨，可用天数31.6天。据卓创了解，10月份国内动力煤市场走势比较分化。产地方面，受环保检查的制约以及民用煤需求向好的影响，晋陕蒙区域煤价保持稳中上涨的态势，以主流煤矿为例，本月累计上涨30-40元/吨。港口方面，本月煤价整体呈先涨后跌，以秦皇岛港口5500大卡煤为例，价格由月初的645/吨上涨至680元/吨，10月19日起煤价开始转向回落，目前又跌落至650元/吨附近。库存方面，秦港与电厂库存开始累积，电厂总体库存量更高一些，不过处在冬季前的累库动作尚属正常。后面我们需要关注11月份的长协价格，若再有提高，向好趋势则依然稳定。
【操作建议】短期供需数据显压，后期趋势仍偏好看待，新单可依托635-640缺口处再试，630保护止损。
(倍特期货  李闯）
 
豆粕饲料配比调低 油粕轮动
【信息及评述】美国农业部（USDA）10月29日在每周作物生长报告中公布称，截止2018年10月28日当周，美豆收割率为72%，分析师预估均值为70%，前一周为53%，去年同期为81%，五年均值为81%。美国农业部（USDA）10月29日公布的数据显示，美豆出口检验量为130.49万吨，前一周修正后为121.12万吨，初值为114.86万吨。现货方面，根据天下粮仓，10月29日沿海一级豆油5550—5600元/吨（局部涨10—20元/吨），沿海24度棕榈油4630—4720元/吨（局部涨20元/吨），沿海进口菜籽压榨四级菜油6220—6400元/吨（局部跌10元/吨）。
【观点与操作策略】美豆油跌破中期均线、马棕油破位、豆油库存创历史高位、油脂备货需求尚未打开，国内油脂受牵制，但原油跌势放缓、豆粕饲料配比调低支撑油粕轮动。y1901、OI901短空减持，关注前低支撑；P1901观望。
（倍特期货 刘思兰）
 
苹果：产区现货收购尾声  期价横盘整理
基本面：各产区新果进入收购尾声，陕西和甘肃产区客商收购结束，入库量目前约4-5成，后续还有一些果农货入库。烟台各产区储存客商和各大冷库好货收购基本结束，目前栖霞地区和周边80以上通货2.8-3.2左右，80以上一二级3.5-3.8元，霜降之后，总体质量有所下降，果子表光变差，价格区间拉大，行情有些混乱，冷库目前入库率为4成左右，两极分化严重，小的冷库当前入库量远低于去年。
期货盘面：苹果合约昨日持续振荡，周五上午在交割不合格的影响下，增仓拉升，新多进场，昨日期价也是高位反复，横盘整理，1910日内继续上涨，尾盘突然减仓跳水，有获利平仓征兆。产区从霜降后，好货量减少，一般货大量上市，价格开始下滑，目前资金博弈依然占上风，期价日内振荡反复，会持续到收购全部结束，当前行情仅为价格修复，逐渐向仓单成本靠拢，交割结束后，行情依然振荡为主，建议轻多持有，新多可逢高离场。
（倍特期货策略分析师：孙绍坤）
 
玉米现价多地稳个别涨期价继续高位震荡
【现货市场】山东德州中谷淀粉报价2630元/吨，涨0；河北石家庄德瑞淀粉报价2650元/吨，涨0；黑龙江绥化昊天淀粉报价2350元/吨，涨0，吉林四平天成淀粉报价2450，涨0。据天下粮仓网，上周81家样本淀粉企业玉米加工量为75.31万吨，开机率75.37%，涨1.24。临储玉米拍卖结束，共成交了10013万吨，市场玉米供应充足，后期陈粮出库面临较大压力。需求方面，生猪价格仍在低位震荡，生猪存栏和能繁母猪存栏继续底部运行，饲料需求仍较为疲软。但优质玉米价格坚挺和生物乙醇汽油试点再扩大，再加上2015年临储玉米成为拍卖主流，起拍价提高50元/吨，对玉米价格起到一定的支撑作用。
【操作策略】东北玉米价格较为坚挺，临储拍卖玉米优质优价给予玉米价格支撑，但已拍卖玉米尚未完全消化，且新季玉米大量上市，市场供应整体继续宽松，再加上下游生猪行业仍处于周期底部，导致饲料需求较为疲软，给予玉米上涨压力。当前东北玉米逐渐大量上市，河南河北山东价格持续上涨后暂稳，东北价格多地稳个别涨，期价继续高位震荡，操作上可短线试多为主，C1901支撑1870，CS1901支撑2390，重点关注东北新玉米价格变化。
（倍特期货  程杰）
 
白糖：SR1905增持区域5200-5230，继续持多
原糖价格整体抬升进一步刺激国内期现价差收拢，因此远期白糖合约还有空间上涨。目前产销区平均现货对SR901升水400，对SR905升水300。1905合约缓慢夯实过程中，买持区间5200-5230.向下震荡波动区间5080-5150之间，可少量增买。
策略 买持区间5200-5230.向下震荡波动区间5080-5150之间，可少量增买。
倍特期货 蒋宇莺
 
 
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