倍特解盘1023

投机性资金撤离，股市快速下跌
观点：上证收报2594.83点，下跌2.26%。深证收报7574.99点，下跌2.24%。沪深300收报3183.43点，下跌2.66%。中证500收报4253.56点，下跌1.84%。创业板指收报1292.06点，下跌1.74%。上证50收报2464.81点，下跌2.97%。 IF1811合约收报3180.2点，下跌3.12%，IH1811合约收报2466点，下跌3.29%。IC1811合约收报4219.6点,下跌1.99%。市场方面，市场方面，周末中国发布个税减免征求意见稿，同时管理层频频对股市发表利好言论，尤其是稳妥处理股权质押风险，加大险资入市力度。减少了市场杠杆爆仓的风险预期，刺激市场空头资金迅速撤离，多头发起反击。今日股市再现弱势，投机性资金迅速撤离，主要因素市场仍缺乏增量资金，存量资金博弈，无法支撑市场持续上行，压力重重。
交易策略方面，股市重回弱势局面，IF1811压力位3240，可轻仓做空。
（倍特期货 杜辉）
 
股指反弹无持续性，金银震荡偏稳
【盘面评述】今天沪金、沪银期价小幅低开后，盘中受股指下挫影响反而震荡走高。沪金主力1812合约报收于276.95，涨0.38%，成交量放大，持仓量略减。日线中阳上行未创新高，周线阶段反弹维持，关注短线上冲持续性；沪银主力1812合约报收于3568，涨0.17%，成交量和持仓量均略有萎缩。日线小阳仍属震荡，近期反弹通道未坏但上行空间未有效打开。周线仍属弱势反弹性质。
基本面上，美联储进一步加息预期维持，英国首相梅地位引人担忧让英镑走跌，美元受益偏稳。其他方面，全球股指反弹缺乏持续性，今天亚洲股指再度全线走跌，市场避险情绪维持；金银ETF持仓再度小增。总体来看，在美联储加息周期下，后市多头题材主要还看市场避险情绪。AU1812支撑275，压力278；AG1812支撑3520，压力3580。
【观点与操作策略】
观点：沪金周线阶段反弹，日线震荡偏稳；银周线弱势反弹，日线震荡调整。
策略：金AU1812多单设好止盈保护；银AG1812短线为主。
（倍特期货：张中云）
 
铜：对经济放缓的担心使得铜价承压回落
【盘面评述】沪铜夜盘高开，随即在伦铜回落带动下开始下跌，至白天时段，期价继续稳步下行，最后报收于50060。图形上看，沪铜（1812合约）在小区间上轨附近遭遇卖盘打压回落，再度跌破5、10日线，短线可能继续向区间下轨附近寻求支撑，区间范围49620-51040。基本面，三大交易所铜库存偏低，为近期主要利多。美联储12月第四次加息预期增强。中国国家统计局周五公布，中国三季度GDP同比增长6.5%，增速降至九年半低位。国际铜业研究组织(ICSG)在最新公布的月报中称，2018年7月，全球精炼铜市场供应短缺47,000吨，6月为短缺38,000吨。现货方面，上海金属网电解铜报50280-50430，均价50355，-135。升贴水 贴20-升30，均价升5，0，现货水差跟昨天持平，虽然持货商有挺价意愿，但是下游买盘稀少，导致现货走势略微下滑。技术上沪铜维持在49620-51040小区间内震荡走势，短线在上轨附近遇阻回落，后市可能再向下测试区间下轨支撑，短线支撑49700，压力50440。
【观点与操作策略】
观点：沪铜维持49620-51040之间区间震荡，期价在区间上轨附近遇阻回落，短线将向下测试区间下轨支撑，短线支撑49700，压力50440。
策略：逢反抽短空
（倍特期货  冯军）
 
胶：高位空单可将止盈点下移至12500继续持有。
9月底美联储的加息政策，造成的欧美股市大跌，加深了特朗普与美联储的矛盾，美国11月面临中期选举，因此特朗普非常希望股市的稳定，但美联储反驳加息没有错误，而且传递出12月有望再度加息的倾向，加深了全球资本市场的担忧。美国第一，推特治国的特朗普不惜与全球为敌，各种退群，采取激进的贸易政策，必将改变全球的政治，经济格局，使的全球资本市场面临巨大的不确定性，任何的风吹草动，都可能引发蝴蝶效应。美股十年累积的巨大泡沫，仍是资本市场面临的风险。美股的大跌使的中国的股市未能幸免，节后上证指数连续下挫最低至2449，恐慌情绪漫延，上周五，央行，银保监会，证监会，刘鹤副总理罕见同时发声，发表稳定市场的讲话，市场总于给与了积极回应，继上周五大幅反弹后，昨日国内股市再度大幅反弹超过4%，券商表现抢眼，全线涨停，市场热情高涨，但周二股市未能延续涨势，各大指数跌幅超过2%，市场信心仍待观察。上周五公布的经济数据并不理想，三季度GDP增幅仅为6.5%，下滑明显，经济下行压力加大。橡胶1901依然围绕12000关口窄幅波动，1901合约今日收于次低点11935，目前11-1价差缩小至1350点左右，价差合理，无法有效拉大，空头依然占据主动，有望考验11500一线支撑。
目前橡胶行业基本面并没出现真实性改善，中美贸易战带来的影响逐步显现，美联储持续加息意愿强烈，欧美股市一轮暴跌后的大幅波动，新兴国家货币大幅贬值，美国11月中期选举在即，11.4，美国限制伊朗石油出口临近，沙特发生记者暗杀事件，引起国际舆论高度关注，国际宏观大环境有持续恶化倾向，系统性风险依然需要防范。橡胶节后反弹失败后，空头重新占据主动，我们维持以前空头策略不变，但考虑到国内上周五高层的救市言论，股市给与了积极回应，后续走势仍需观察，建议高位空单可将止盈点下移至12500继续持有。
（倍特期货  姜全成）
 
【日评】焦煤焦炭：利多频发，关注焦煤
【盘面评述】焦炭，昨晚河北某重要焦企第二轮上调焦价，但夜盘并无明显反应。价格基本在2350-2400小区间内波动，盘中的急涨急跌不具备持续性，收盘基本持平。焦煤表现强势，最低点开盘后，一路震荡上扬，盘中试探1400。现货方面，部分焦化第二轮提涨，下游接受一般，仍有抵触。山东济宁地区主流煤矿气精煤挂牌价格上调40元/吨，现气精煤出厂含税报价1180元/吨。个人判断，从焦炭港口报价及下游对于提涨接受度来看，当前焦炭供给并不如预期中紧张，钢厂补库基本到位情况下，焦价难以向下游传导。后期可能的矛盾在于焦煤供给方面，焦煤强势从而提升焦炭成本，焦炭属于被动。操作方面，建议，焦炭，2400下方激进者可尝试放空。焦煤，多单止损1350，谨慎持有。焦煤1901，最高1398.5，最低1365.5，收于1388.5。焦炭1901，最高2400，最低2333，收于2378。
【观点与操作策略】焦炭，激进者可依托2400轻仓试空。焦煤，依托止损1350谨慎持多。
 
原油：油价维持偏弱振荡走势
【盘面评述】上海原油主力期货SC1812下跌2.9元，收于554.1元/桶，跌幅0.52%，今日结算价为554.5/桶，以今日美元兑人民币中间价计算约为79.97美元/桶。截至北京时间周二(10月23日)下午3点WTI原油12月期货价格报每桶69.02美元；布伦特原油12月期货价格报每桶79.00美元；迪拜交易所阿曼原油期货价上涨0.97美元，报每桶79.68美元。沙特能源大臣日前表示，排除政治因素干扰，沙特愿意继续增产维持原油市场稳定，也愿意在需要的时候动用备用产能。由于记者被杀事件持续发酵，沙特为寻求美国支持可能放弃之前拒绝增产的政策。这一表态近期正拖累国际油价。内盘今日再次振荡下行，失守20日均线。从技术面看，SC1812合约MACD开口向下，下行动能柱面积继续扩张，暗示油价未来可能进一步向下调整。
【观点与操作建议】近期由于消息面相对匮乏。多空博弈继续，国际油价走势疲软。美国制裁伊朗的最终时限来临前，市场或将继续观望，油价短期窄幅震荡。WTI继续受10日均线压制，短期支撑参考67美元/桶。内盘SC1812偏向于继续盘整，平仓不持，保持观望。
（倍特期货 贾重威）
 
郑醇现货小降 持稳运行
【现货】：陕西3000，川渝3250，两湖3500，河南3200，内蒙2900，江苏3450，宁波3500，山东3200，华南3550，东北3200.CFR中国415美元/吨.（来源：卓创）
【供需及交易逻辑】据卓创了解，供需面：虽然部分区域厂家已在窄幅累库，但10月下至11月份山西、内蒙古、青海和河南等地厂家仍存在检修预期，整体供应量提升仍不明显。随着时间的推移，甲醇基本面的压力确实有在积累，目前可以看到的就是甲醇装置开工率较高，目前达到了73%，一般正常会维持在65%左右。另一个就是下游开工开始走低，最为明显的就是兴兴能源的烯烃装置开始停产，复产时间不确定，因为甲醇原料价格太高了，不得不停产。还有一个就是国外停产装置的恢复，虽然目前开工还不太不稳定，但这是一个潜在的压力。目前的支撑题材有天然气与偏低的可流通货源，预计气头端产能在后期会有停产流失的可能；其中这个可流通货源需求随时注意，为什么今年的可流通货源一直偏低，主要是因为国外装置持续的检修与停产，造成国外甲醇价格一直维持高位，所以我们从国内转口到国外的货源量就会增加，从今年的出口量上就不难看出，今年的出口数据是比较强势的，虽然总体的量不大，但对沿海的影响还是比较明显的，而期货市场恰好就是跟随沿海价格波动的。
【操作建议】：虽然压力因素正在积累，但空头在短期内仍缺乏集中的爆发点，可以关注东南亚价格是否出现走低倾向。目前仍偏向60日线处逢低轻多操作，3200止损。
（倍特期货  李闯）
 
玻璃偏压趋势 逢高试空
【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1350，河北迎新1423，河北长城1348，河北润安1540，湖北亿钧1580，武汉长利1660.（来源：卓创）
【供需及交易逻辑】据卓创了解，华北沙河市场大稳小动，沙河厂家库存维持在616万重量箱左右。另外沙河市场安全、长城价格走低明显；华中、华东市场价格有下跌趋势，预计个别厂家实行优惠政策；华南市场暂稳，出货平稳。当前市场整体库存仍然延续小增态势，区域提价难度会逐渐增大，旺季即将走过，预计后期厂家仍然会考虑库存消化问题，那么价格方面就会承压。盘面走势上，玻璃尚维持窄幅震荡下行节奏，虽然1300区域犹显抵抗，但空方仍占据主动，短期暂不建议去急于参与抢反弹，下方仍有空间可期，短时偏空操作为主。
【操作建议】：考虑到旺季需求不及预期，试空单背靠1330-1350持有，下方有望试探1250支撑。
(倍特期货  李闯）
 
郑煤缺口处试多参与
【现货】：神华集团年度长协煤价：557元/吨；神华外购5500K月度长协价：624元/吨；秦皇岛港市场煤实际成交价：670元/吨（来源：卓创）
【供需及交易逻辑】：秦皇岛港口库存10.23日434.5万吨（10.22日447万吨）：截至10月23日，沿海六大电厂平均库存量为1577.06万吨，平均日耗51.2万吨，可用天数30.8天。近几日走势出现了回调，主要有几方面压力引起，一个是前多获利盘的兑现回吐压力；另一个是原煤产量回升至15个月高位；还有一个就是大秦线检修的结束。不过10月份向来是一个耗煤淡季，任何的不利因素都会在价格高位时被放大。后期较强的支撑因素有进口政策的收紧，今年的整体要求是进口总量不高于去年，之前的8个月进口量都是维持高增长的，9月份数据显示同比下降了7.18%；环比下降了12.35%，说明进口政策正在缩紧，如果想按要求完成今年进口目标的话，那么四季度的进口量会出现大幅度的下滑。另一个支撑因素是大型煤企神华同时上调了10月份的月度长协价格与现货价格，我们之前说了10月份是用煤淡季，那么我们有理由相信等到11月和12月旺季时，煤炭价格还是存在继续上涨的可能。
【操作建议】短期供需数据显压，后期趋势仍偏好看待，新单可依托635-640缺口处再试，630保护止损。
(倍特期货  李闯）
 
两粕：持续震荡
【盘面评述】       
期货方面，今日两粕震荡收跌。豆粕1901合约收于3370，跌25点，跌幅0.74%。菜粕1901合约收于2505，跌28点，跌幅1.11%。今日豆粕现货青岛未报秦皇岛未报东莞3610广西防城港3620连云港3580。菜粕现货广州2720东莞2700黄埔港2660防城2660张家港2650跌10营口2820滁州2550;95型成都2000达州1880。
【操作策略】       
外盘因天气不佳将降低单产潜力从低点反弹，但因前出口销售数据不加等原因期反弹力度有限。国内方面，中美贸易关系谈判能否重启前景堪忧，预计年底前国内大豆供应缺口仍在，因此中线上来看两粕上涨预期不改。中线上来看两粕易涨难跌。两粕短线上市场遭遇资金离场，多头需要重新凝聚共识，豆粕1901合约暂看3350支撑，菜粕1901暂看2500，操作上日内短线交易为主。
（倍特期货 刘体峰）
 
油脂维持低位震荡
【信息及评述】船运调查机构 SGS 10月22日公布的数据显示，马来西亚10月1—20日棕榈油出口量为91.25万吨，较上月同期的109.56万吨减少16.7%。美国农业部（USDA）10月22日消息，截止2018年10月18日当周，美国大豆出口检验量为114.86万吨，市场预估为90—120万吨，前一周修正后为120.99万吨，初值为115.78万吨。气象服务机构 Meteorlogix 10月22日称，本周美国中西部天气干燥程度不理想，将导致收割推迟。现货方面，根据天下粮仓，10月23日沿海一级豆油5620—5690元/吨（部分跌10—20元/吨），沿海24度棕榈油4740—4790元/吨（局部涨10元/吨），沿海进口菜籽压榨四级菜油6390—6560元/吨（部分涨10—20元/吨）。期货方面，油脂涨跌互现，y1901收低30至5752，P1901收高10至4766，OI901收低45至6645。
【观点与操作策略】油脂外盘偏弱，原油回调，国内油脂受牵制。基本面方面，豆油库存处历史高位185万吨，棕、菜油库存略降，低位需求虽有改善，但备货需求尚未打开，预计油脂维持低位震荡。y1901、OI901于5800、6700之下偏空操作，P1901观望。
（倍特期货 刘思兰）
 
玉米现货价格继续上涨期价冲高回落
【现货市场】大连港玉米报价1810元/吨，涨10；锦州港玉米报价1810元/吨，涨0；郑州玉米报价1800元/吨，跌0；广东蛇口港玉米报价1920元/吨，涨0。10月19日预拍401.02万吨，成交120.29万吨，成交率29.99%，成交均价1441元/吨，本周成交率同比上涨10.05，成交均价同比上涨7.5，10月25-26日计划继续拍卖800万吨。临储玉米拍卖已成交了9400多万吨，市场玉米供应充足，后期陈粮出库面临较大压力。需求方面，生猪价格仍在低位，生猪存栏和能繁母猪存栏都在继续下行，饲料需求仍较为疲软。但优质玉米价格坚挺，再加上2015年临储玉米逐步成为拍卖主流，起拍价提高50元/吨，对玉米价格起到一定的支撑作用。
【期货市场】C1901开盘1890元/吨，收盘1883元/吨，跌3，跌幅0.16%，持仓量增加0.11万手至83.21万手；CS1901开盘2400元/吨，收盘2387元/吨，跌4，跌幅0.17%，持仓量减少0.58万手至27.04万手。近期C1901和CS1901持续上涨后冲高有所回落，持仓量整体变化不大。本周临储拍卖成交率和成交价格都小幅回升，现货供应充足致玉米反弹压力较大，东北玉米大量上市，河北河南山东价格继续上涨，东北价格暂稳，短期预计期价震荡回升为主。
【操作策略】临储拍卖成交率和成交价格都小幅回升，东北玉米逐步上市，河北河南山东价格继续上涨，期价冲高有所回落，操作上可继续短线试多为主，C1901支撑1870，CS1901支撑2375，重点关注临储拍卖情况和东北新玉米价格情况。
（倍特期货  程杰）
 
 
 
以上所载观点仅供参考，凭此入市风险自担！