联储一二级火箭分离，国内先关注今天日内增仓的品种
一些客户关切的询问，昨晚的议息会议声明中删除了“货币政策宽松”的表述，有什么深意？我们的通俗解读是，这相当于一个路标，只是提示我们已经从四川省界进入重庆市界了，并不代表离国庆旅游的目的地还有多远，所以不能紧张的理解成要更快的收紧，也不代表说会走的更慢。
这次议息会议精神，给我们传递的是本次加息周期的全程路径的目的地初步安排，即本次加息周期将预计在3.5%这个水平上到达终点，相较于之前的市场讨论，貌似这个终点利率水平比通常说的中性利率水平高了约25-50个基点，多了两次。从路径的完成度角度，本次会议可视作联储宣布一二级火箭分离圆满，离最终的同步轨道入轨更近了一步。从经济展望和通胀预期的角度，联储更希望传递的是“可持续”信息，中期经济预期仍会保持平稳无忧，通胀预期依旧达标圆满但又无破坏压力。从金融市场的互动理解角度，有两个小矛盾点，入轨路径的终点利率水平3.5%，怎么说也不是一个金融友好的利率水平，确实带有抑制风险偏好和偏下引导的效应；而从对于经济预期和通胀展望来说又明显是乐观有支持的，美国无忧全球也不用紧张，这次的经济周期可能真不一样。。。
所以，在一二级火箭分离后，联储的宽松探索使命，也可以理解成，从前瞻指引的引路人，变成路径检测确认的航天人。从12月加息开始，每次的季末月会议联储都会小喇叭播报“光学信号遥测正常、雷达信号跟踪正常、太阳帆板顺利打开、载荷分离发动机点火正常、准确进入同步轨道预定点”。以前瞻指引引路人角度，我们可以给99分，接下来的金融线索扰动关切，大家可能会看看欧央行能得多少分。在预定路径抵达之前，航天检测人的每次播报，都代表联储确认经济表现正常，金融扰动可控，是不是这个理？
昨晚的加息兑现，在我们国庆长假之前就相当于把一个重要的外围扰动时间窗度过了，接下来大家会开始关注过节持仓的心态博弈。以昨晚外盘市场的整体表现来说，出省界标到来后，普遍还是温和调整的心态反应，幅度基本符合市场预期，外盘的一个相对独立品种我们认为是原油，明显没受到金融线索的太大影响，独立性突出。国内今天早盘的表现看，商品市场出现了工农系的群体减仓调整兑现波动，这是在长假提保调仓效应的合理表现。
值得留心的，是今天早盘的日增仓品种，我们把它们列出来，分别是棉、沥青、沪锌、豆一、淀粉、燃油、棕榈、沪银和沪铝。一般的投机心态角度，既然长假风险相对不可测，干脆减仓等节后再说，不太会在节前两天还扭到费。所以这些日增仓的品种，体现的主力资金对于行情变化形势相对可控，不怕外围出现变化的理解，或者认为过节持仓的把握相对较高。粗略的进行筛查，日增仓的这几个农系品种普遍是空头控制为主，走势形态也偏向振荡下落，除了豆一的区间略显微妙；而工系的这几个日增仓品种，普遍代表了多头不怕的一种表态，沥青和燃油倚仗的是原油的相对独立性，锌银铝则或许是现货稳定性有利下跌空间难打开的一种心思。
资金博弈有信心，大致代表这类品种的逆向风险不大，是不是就一定过节持仓有红包，这个倒不一定，很多时候反倒是节前大家猜不到的品种，过节意外给惊喜。
