国内经济数据稳商品工系仍偏振荡压抑
尽管国内股指的波动仍异常受限，但我们对比这两天外盘市场主要股指的弹性，却陆续开始显现，包括我们的亚洲邻居小伙伴们。相对于以往一听说美股可能年底见顶的担忧情绪，全球权益类整体表现已经好很多了。复苏最好的阶段过去了，估值修复的压力释放目前却还是以汇市泄洪减压为主，这可能也是这一次新兴市场的波动特点，从一个侧面或许验证了浮动汇率具有自我泄包袱的好处。从好的方面讲，是大家综合体检后认为复苏周期后段还未见到可预见的危机线索，特别是一旦中美双方都店大不欺客，愿意还价愿意把对方喊回来的情况下，金融线索的借力冲击效应也就时断时续，更多的是配合资金炒作的节奏变换。
今天早间公布的国内经济数据，稳字当头还是主要的数据指引，消费稳、生产稳、投资缓，大致可以这样小结。在国内股市风险陆续释放，金融领域的压力让人普遍悲观预期的情况下，实体已经算争气的了。官方解读可以继续发掘内生稳定性增强的有利方面，只是对于金融投机做商品的，还是会面临的尴尬是，稳字当头更多表现为暂无明显压力，可你要继续说稳中向好，就不能从总量角度自圆其说，只能从结构改善角度来捋。结构改善的有利推进，最终会中期利于总量增长趋缓的稳定。所以，在这样的数据下，政策可以继续静观其变，政策扰动的线索不大。而本周传出来落地的采暖季不搞一刀切措施，奖优罚劣，又一石二鸟，让先进产能得到效益兑现的奖励，让环保执行与地方经济发展在合规有利的更好基础上，形成区域和地方利益的综合统一，也更尊重了市场机制的作用发挥，没毛病该肯定。
商品工系在供需反复寻求再平衡的博弈中，我们本周看到了金融属性波动趋缓与商品属性再平衡仍偏压抑的倾向，黑链今天早盘以复产基调下的原料弱反弹和产品端螺纹走势趋稳来表现，商品工系压抑的环节体现在，有色系列仍然是没有反弹主心骨，没主心骨的后面潜台词是有色系列整体对外围反复的复杂性预判不改。今天短线资金关注的博弈点，转换到化工系列的一二线梯队品种上。pta品种的技术振荡形态继续下落，已经破坏了一个小分时形态的多空平衡点，且主力合约的空头主动性仍然保持，在pta日线级别的走势形态上，开始逐步转为以10天线形成反压的波动模式，部分量化资金的日线级别平多翻空信号，可能要逐步触发了。化工二线的资金博弈短线寻求在烯烃系列的塑料和pp上做差价置换，前期多PP空塑料的已经价差圆满后，阶段上部分有寻求转为试探摸排pp下落压力的倾向，资金引导的形态诚意变化，可以在化工系列继续关注，包括甲醇的区间振荡平衡位的得失。
