倍特早盘视点0831

股市短期回调
观点：消息面上，发改委：抓紧推进一批西部急需、符合国家规划的重大工程建设，积极吸引民间资本参与；交通基础设施依然是西部大开发的重点任务；十三五”期间要重点推进十大高速铁路通道建设；要进一步推动电力、油气、信息等骨干网络建设。发改委：今年上半年西部地区国内生产总值增速为7.4%，高于全国增速0.6个百分点；西藏、云南连续9个月实现两位数的增长。受到固定资产投资增速大幅下滑影响，西部上半年经济增速确实出现了下降，有周期性因素影响，更多的是结构性因素影响。 电子商务 法草案最新修改：完善电商平台审核和安全保障的责任条款。市场方面，目前资产回报率较高，同时市场利率的逐步走低，A股的风险偏好提升。但另一方面我们也看到，外汇市场贬值压力以及通胀预期增加的影响，导致投资者谨慎情绪较高，持续做多并不积极，投机性短线交易为主。从数据来看，市场仍处于存量资金反复博弈之中，增量资金并不明显，所以市场处于反复的震荡格局中。今日股指继续下跌，市场短期买盘资金不足，数据显示近期股市呈现资金流出局面，市场看空预期较强。
交易策略方面，股指处于反复的震荡格局中，持仓IF1809合约空单，压力3450，支撑3200。
（倍特期货 杜辉）
 
国债：中美十年期利差不缩反涨，十年债寻底过程中
货币政策在债券从中性演变成合理充裕，新一轮MLF已经执行。美10年期利息位于2.85%附近，我十年债现券利息3.63%，利差近80BP。期债T812尚在寻底过程中，继续持多T812,大致区间在94.4-94.7之间。
策略：持T812轻多
倍特期货 蒋宇莺
 
美PCE物价6年新高，金银再度收跌
【外盘、消息】隔夜，COMEX金报收1206.2，跌0.56%，日线小阴考验反弹形态有效性，周线下行未扭转，支撑1200，压力1220；COMEX银报收14.595，跌1.39%，日线中阴跌向前低，形态弱化。周线受压5周均线跌势维持，支撑14.3，压力15.0。
消息面：美国8月25日当周首次申请失业救济人数21.3万人，预期21.2万人，前值21万人。美国7月PCE物价指数同比2.3%，创2012年3月来新高，预期2.3%，前值2.2%。
【基金持仓】黄金ETF持仓757.81吨，较上日减少0.27%；白银ETF持仓量10259.67吨，较上日增加0.23%。
【期货走势】昨晚内盘方面，沪金高开震荡强于外盘，日线反弹形态未坏，周线下行未扭转；沪银低开下探受前低支撑而收窄跌幅，日线重心下移，周线空头维持。基本面上，美国二季度GDP创四年来最佳表现，昨晚公布的7月PCE物价指数又创6年新高，美元得以小幅回涨，但未收回60日均线。其他方面，黄金ETF继续减持，白银ETF略增。总体来看，基本面偏空态势未改变，短期仍潜在一些扰动因素，走势有反复。AU1812支撑265.5，压力268.5；AG1812支撑3490，压力3580。
【操作策略】沪金周线看跌，日线震荡反复，AU1812背靠压力轻仓短空尝试；银周线震荡偏空，日线弱势震荡，AG1812不破前低轻空平仓待反弹再空。
（倍特期货： 张中云）
 
铜：短线震荡为主
伦铜小幅震荡下跌，主要是担心中美贸易冲突影响铜的需求。基本面，虽然中美双方上周在华盛顿举行了经贸问题磋商，但市场解读为此次磋商没有取得明显进展，投资者担心美国挑起与中国的贸易战或导致中国经济增速放缓，从而影响铜等金属需求。沪铜夜盘先抑后扬，大幅震荡。图形上，沪铜日线收出长下影线，又再次收回到10日线上方，指标RSI也还在50区域，结合以上因素来看，沪铜短期还是以震荡走势为主，投资者主要还是在观望等待中美贸易战的进一步发展情况。伦铜库存266450吨，-1400吨。30日洋山铜溢价（提单）78—88；均价83（0）。30日国内现货市场价格：长江48760-48780；广东48680-48880；上海有色网48700-48860，均价48780（-290）较前日小跌。升贴水 升50-升110 均价升80（-35），水差持续维持升水，但是开始回落，原因是月末持货商大量逢高换现。交易策略：沪铜日线图形上短线压力支撑位都已探明，近期如无有力因素出现，后市将会在48310-49120之间做横向波动。建议高空持有。
（倍特期货策略分析师   冯军）
 
胶：胶自身基本面仍未见实质性改善   震荡行情延续  矛盾延后
     天胶在上周强势反弹后，本周持续小幅震荡，主要还是工业品整体强势氛围有所弱化，市场多头信心有所顾忌，导致由情绪传导下的天胶多头跟进买盘不足，加上自身基本面未有明显变化，多头推高意愿不强，持仓无法有效增加，盘面呈现反复拉锯震荡走势。而空头对合成胶后期续继续走高存在顾忌，亦不敢轻易主动打压，胶短线走势强弱主要取决于多头买进意愿的变化，中美贸易战继续博弈，中东地缘政治近期紧张对峙，影响胶期价下跌的空头因素实际上还存在恶化可能，我们认为，目前天胶期价反弹依旧缺乏自身基本面真实利好作为支撑，反弹主要是以远期升水拉大，矛盾后移的老路，持仓结构也没有根本性改变，期价持续走强仍旧缺乏基本面的真实改善，反弹仅仅是将期价彻底见底时间继续延后，目前期价难言真正见底，估计此种震荡格局仍将持续一段时间。基本操作策略仍延续之前思路不轻易改变，切忌跟随技术形态追涨行为，九月合约即将进入交割月，9月趋势空单可逐步转移至1月合约上持有；1~9月升水若能在短期内拉大超过2300点。新空则可对1月展开阻击。升水条件未到前，仍建议多看少动。
交易策略：震荡行情仍将持续一段时间，价差未有效拉大前，多看少动，耐心等待。
短信提示：震荡僵持局面持续，1-9价差拉大到2300点前，多看少动，耐心等待。
（倍特期货  姜全成）
 
玻璃库存延续下滑存支持
【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1502，河北德金1448，河北迎新1491，河北长城1424，河北润安1540，湖北亿钧1560，武汉长利1620.（来源：卓创）
【供需及交易逻辑】据卓创了解，重点监测省份生产商库存总量为3045万重量箱，较上周减少163万重量箱，减幅5.08%。国内浮法玻璃企业整体库存量继续下滑，除东北地区受本溪福耀600T/D新线引板影响库存微增外，其他区域企业库存均呈现下滑态势。总体来看，玻璃现货市场情绪逐渐抬升，各区域企业轮番提价以刺激需求，从近期下滑的库存情况来看，下游需求方面还是给予了配合认可。盘面上，玻璃走势节奏犹显独立，近日并没有跟随黑链联动调整，期价形态平稳探涨，虽然上方1500压力偏大，但在主产区域生产线限产、退出背景下，淡季合约也有望并不悲观，所以低位试多思路仍可尝试参与。
【操作建议】：现货市场氛围持稳，窄幅震荡抬升节奏维持，1430-1440保护持多参与。
(倍特期货  李闯）
 
两粕：夜盘下跌 震荡为主
【外盘、消息】
昨晚美豆粕指数继续下跌，报收304.4，跌1.0，跌幅00.33%。美国农业部发布的出口检验周报显示，截至2018年8月23日的一周，美国大豆出口检验量为901,620吨，上周为650,021吨，去年同期为738,552吨。据美国农业部盘后发布的作物周报显示，截至8月26日，美国大豆作物优良率为66%，高于一周前的65%，上年同期为61%。
【期货走势】                
昨晚夜盘两粕下跌，1901豆粕减仓0.12万，1901菜粕增仓0.36万。
【操作策略】
美国中西部迎来大范围降雨改善美豆作物状况以及整个市场不看好本周晚期中美之间谈判能达成一致，美豆系品种承压下跌。国内四季度国内需求的缺口较大，届时很可能出现原料供应紧张局面，我们依旧看好国内两粕远月合约易涨难跌。短线基本面猪瘟疫为爆出继续扩散及中美贸易战前景并未因谈判带来好转提振两粕期货，目前两粕走势企稳，但上涨幅度难料，更趋向于震荡。昨日夜盘两粕未能延续上涨态势，今日大概率出现回调震荡行情，操作上短线交易为主，围绕豆粕1901 菜粕1901围绕5日均线上多下空。
（倍特期货 刘体峰）
 
焦煤焦炭：保持警惕，关注反抽
【现货市场】现货市场，价格方面，山西临汾地区个别焦企第六轮提涨100元/吨，累计上涨650元/吨。蓝天保卫战工作逐渐升级，主流地区焦企限产力度仍在不断增大。山西地区洗煤厂关停较多，限制了煤炭的供应，临汾、安泽等地区配焦煤价格出现明显上涨。焦炭现货紧张局面未改，产业链库存低位，下游补库空间较大，易涨难跌。近期大跌，不排除对于9月河北地区采暖季提前的预期，操作上，急跌之后，谨防反抽，之前提示的多头应将仓位降至极低，且视价格对于2500一线反抽情况，决定后续是否完全清仓。焦煤，1290下方偏空思维对待。
【期货走势】焦炭关注价格对2500一线反抽，若压力明显，或下破2400需清仓。焦煤1290下方，空头思维。
【今日涨跌】震荡
【操作策略】焦炭关注价格对2500一线反抽，若压力明显，或下破2400需清仓。焦煤1290下方，空头思维。
（倍特策略分析师：范宙）
 
原油：持续利好推动油价延续涨势
信息及盘面评述：EIA库存降幅超预期，加之监测数据显示伊朗原油出口量下滑，委内瑞拉产量下降，国际油价延续涨势。周四(8月31日)WTI原油10月期货突破70美元关口，收于每桶70.25美元，涨幅1.1%；布伦特原油10月期货结算价每桶77.77美元，涨幅0.80%。上海原油主力SC1812夜盘收涨7.2报522.9元/桶。短期来看，EIA数据利好刺激油价上涨，加之近期市场利好消息集中，短期内油价将高位运行。长期来看，美国对伊朗制裁造成的影响将持续影响市场，8月伊朗原油出口量预计为200万桶每日，相较于今年4月的高峰降幅接近百分之五十。不过今日美元汇率止跌回升，美股回调都在一定程度上抑制了油价快速上涨。
观点与操作建议：美油WTI再次冲高，突破70美元，市场氛围积极，将继续以震荡上行行情为主。若顺利突破71美元，则后续有望持续看涨。上海原油主力合约SC1812突破520元阻力位，持仓量放大，反弹主动性持续增强，可依托5日均线轻多持有。
（倍特期货 贾重威）
 
油脂关注中期均线支撑
【信息及盘面评述】美国农业部（USDA）8月31日消息，上周美国大豆出口销售合计净增70.25万吨，豆粕47.85万吨，豆油2.4万吨，均符合预期。国家粮食交易中心8月30日消息，自2018年9月6日起，对库存剩余的临储进口豆油、临储菜籽油实行周一至周五挂牌交易；临储菜籽油自9月10日起将暂停销售。现货方面，根据天下粮仓，8月30日沿海一级豆油5600—5700元/吨（部分跌10—20元/吨），沿海24度棕榈油4830—4880元/吨（少部分波动10元/吨），沿海进口菜籽压榨四级菜油6340—6450元/吨（波动60元/吨）。期货方面，外盘，CBOT美豆受累于美国丰产前景及需求不确定性跌0.74%，美豆油涨0.88%；BMD马棕油因马币疲软及出口前景向好涨1.17%。夜盘，油脂震荡，y1901收高12至5794，P1901收高16至4886，OI901收高3至6626。
【观点与操作策略】国家临储进口豆油剩余量3万吨、菜油16万吨，9月6日挂牌交易一周后，临储菜籽油将暂停销售，隐形库存压力大大减缓。白盘豆油收长下影线，油脂表现略抗跌，但偏高库存压制及价差牵制或亦限制油脂反弹力度。操作上，建议y1901、P1901关注中期均线支撑，OI901于6700一线多空分水操作。
（倍特期货 刘思兰）
 
玉米现货价格小幅上涨期价窄幅波动
【现货市场】沈阳淀粉报价2350元/吨，跌0；山东德州淀粉报价2500元/吨，涨0；广州淀粉报价2500元/吨，涨0。据天下粮仓网，上周81家样本淀粉企业玉米加工量为64.50万吨，开机率65.14%，跌2.01。早春玉米逐步上市，国内玉米供应继续宽松，现货价格震荡小幅上涨。8月30日预拍396.51万吨，成交261.48万吨，成交率65.94%，成交均价1557元/吨，本周成交率同比上涨6.26，成交均价同比上涨5，8月30-31日计划继续拍卖800万吨。临储玉米拍卖已成交了6830多万吨，市场玉米供应充足，后期陈粮出库面临较大压力。需求方面，生猪价格仍在低位震荡，生猪存栏和能繁母猪存栏都在继续下行，饲料需求仍较为疲软。但夏季运力紧张物流有所成本提高，且优质玉米价格坚挺，再加上2015年临储玉米逐步成为拍卖主流，起拍价提高50元/吨，对玉米价格起到一定的支撑作用。
【操作策略】国内优质玉米价格坚挺，临储拍卖玉米优质优价给予玉米价格支撑，但陈玉米库存压力依然较大，且早春玉米逐步上市，市场供应整体继续宽松，再加上下游生猪行业仍处于周期底部，导致饲料需求有所下滑，给予玉米上涨压力。近期临储拍卖成交率小幅上涨，拍卖成交均价也小幅上涨，生物乙醇燃料试点扩大，且玉米期货近期窄幅波动，操作上可日内操作为主，C1901支撑1840，CS1901支撑2300，重点关注临储拍卖情况。
（倍特期货  程杰）
 
苹果：早熟果价格稳定 期价高位振荡
基本面：本周陕西产区早熟富士陆续下树，渭南地区早富摘袋较早，目前报价3.2-3.7之间，而洛川产区早富质量尚可，商品果报价4.5左右，去年商品果报价3.8元，主流报价3.6-4.5元，纸袋嘎啦交易接近尾声，好货价格一直处于稳定，降幅不大，一般货价格有所下降，70#起步商品果价格在3.6-3.8元每斤，统货价格为3.2-3.3元每斤，后期略有降低。山西产区嘎啦果收购价格前高后低，当前质量一般货收购价格有所下降，目前已经收购结束。山东烟台产区早熟果零星上市，嘎啦价格是2.3-2.6元，质量尚可，价格较去年上涨了30%，而冷风库旧季果开始清库，剩余货源集中在气调库，由于前期价格较低，加上早熟果产量少，价格高且质量不好的影响，客商开始收购冷库货，近期出货量增加，价格有所上涨，涨幅在0.3-0.5元，好货价格持续稳定。陕西产区本地货仅有个别冷库有货，自发市场为主，大多数冷库清库结束。当前月份到中秋节，旧季果最后的销售价格会影响到新季果的开秤价格，目前的销售价格已经达到最高，好货量少价格高，而前期要关注的早富开秤价格也逐渐报出，烟台地区红将军开始摘袋，等待上色后的质量和开秤价格。
期货盘面：苹果合约本周高位反弹，由于天气以及早熟富士开秤价格影响，昨日盘中波动较为剧烈，上午振荡拉升，下午刚开盘就快速下跌，尾盘企稳后缓慢拉升。后续需要继续早熟富士的开秤价对于盘面的影响，陕西产区早富价格均高于去年同期，而且质量也稍好于往年，主要供应中秋和国庆，价格会比较坚挺。今日预计继续会高位振荡，上涨趋势未变，空仓者可等待调整完毕后再行入场，不建议追高。当前价格受资金和情绪影响，晚熟富士未下，基本面暂时真空期，前期涨幅较大，虽有调整，但是减产是事实，多单继续持有，新多可等待调整后入场，主力合约安全边际为11000，盘面情绪化严重，建议日内波段操作为主。
（倍特期货策略分析师：孙绍坤）
 
白糖：临近公布8月广西产销率，郑糖不排除跌至震荡带下沿
原糖主产国巴西等地货币贬值较大，叠加产能产量全球过剩，美ICE11号原糖创下10年低点。内糖SR901在4950-5150这200点震荡长期徘徊，临近广西公布8月产销率，大概率不如7月，如环比同比都下降，期糖901还是可能回到震荡带低点4900-4950区间。
策略  持空SR901成本5000
倍特期货 蒋宇莺
 
 
以上所载观点仅供参考，凭此入市风险自担！