国内商品工系采取三大板块的三分法更稳妥
本周议息会议周的市场反应在汇市角度相对温和，在主要股指的反应则是风险偏好的压抑振荡继续，对应到商品系列外盘则更多体现出资金兑现的引导。国内商品系列略有不同的表现，除了有色系列板块围绕贸易争持的受压回弱波动外，黑链板块的资金偏强品种仍保持相对平稳，国内政策对冲的期待仍然存在，倒是化工板块在今天出现了逆氛围的明显异动，但需要注意的是化工系列群体的分化已经展开，化工系列也开始转为适合板块强弱对冲的准备了。
根据美联储本次会议的声明定调，市场的解读分歧不大，大家普遍认同强劲的经济定调下，年内循序季末加息的节奏将持续，且12月份美元加息将回归到2.5%的中性利率区间门槛水平。既然如此，为什么汇市的反应却明显低调呢？市场调查的周期触顶论是一个普遍心态，这也意味着主要经济体的复苏差距拉开很可能已经告一段落，后续更可能是复苏回落的重新调和，这个过程中如果主要经济体的复苏韧性能阶段保持的话，那也意味着美元的避险作用不会明显提升。利差有利的支持线索会保持美元指数在95点一线的平稳略偏强，但中期估值的疑虑则制约主要汇市中轴的差距拉大，同时川普团队的那个评估”加的快结束的也快“，或许也会影响主流机构群体的心态。
今天从早盘的国内商品系列的一强一弱两个线索来衡量，有色系列沪镍的快速回弱有重回弱区间振荡的倾向，镍品种基本面的支持相对有利，如果按照中期区间横向振荡不破坏总体反弹势头的角度，可以在本周末关注沪镍围绕前期振荡低点的支持，看看依托技术位的低买支持力度和诚意，目前沪镍的波动已经触发了近期短多跟随的保护位，平多等待后续形态验证的过程开始，沪镍的技术形态翻空指引并未成立，所以从有色系列内部多镍空弱的组合上，还可以继续配对观察。有色系列今天相对弱势振荡之中的弱方独立品种又转回到沪锌上，沪锌的空头主动兑现在近期出现后，弱振荡向温和修复的雏形继续酝酿，60天线的中期形态压制预估不变，但形态的复杂性更重了，锌的显性库存需要更多时间来慢慢积累，这点也成为活跃资金的一个小共识。
化工板块一强体现在pta，今天增仓配合的异动加速已经开始出现，我们近期建议的以5天线跟多跟随的思路可以做些灵活调整，短线采取只持多不跟多追买的方式，且5天线的意义从跟多依托变成多单止盈的保护，更加强调的是保护的准备。我们内部同事讨论中对于pta的强势存在争议，贸易商和骨干企业的协同造势的配合是合理解释，而在价格已经回到2014年的产业平衡中轴水平区域后，近月仓单的压力和远月补水后的保值反抛压力，都会逐步显现，化工系列形成国内工系独立板块的整体机会不大，这也是我们考虑建议将跟多策略转为持盈保护思路的原因。
