化工与黑链相互吸引资金
本周的经济数据检验周结束后，挑毛病的投资者可能会进一步确定近两年的全球叠加复苏周期开始触顶。在给定这个前提下，汇市会开始衡量复苏回落周期的韧性，目前看主要经济体的几个非美之间，不容易打起架来，利差支持90点一线的美元指数利差底，估值支持95点一线的美元指数韧性差异平衡位，美元对新兴市场薄弱点的风险压力则可能在叠加复苏见顶后寻求释放。
商品属性的角度，可能更加成为商品板块或系列分化后的配置组合试探的考虑基准。从国内资金的自然选择的角度，我们看到了其两条线的组合重点。上周末的黑链板块一致性领先之后，今天化工板块品种重新争夺吸引资金。
黑链的这条线，看空的依据在于复苏周期见顶对应的投资驱动的减弱，看多的支持则在于环保供应侧加码之后的库存消化向下游转移，同时远月水差修复的条件也配合。
但从吸引场外资金跟风参与的角度，黑链品种产品端本身位置相对偏高的情况下，投机类型的信任支持多多少少存在抵触，自从2017年以来黑链围绕宏观预期和产业博弈的几轮波段下来，大家已经发现了这个多空互不相让的特点，所以都不愿当波段的接棒手。程序化量化资金，基本参与模式下增仓涨减仓跌，突破形态技术位出共振，也是基本特点。
化工系列品种本周初的一致性重现，又体现在了PTA和甲醇这两个品种突破中期形态高点后的向上继续拓展能力，同时伴随塑料和pp等石化类品种的振荡受压向振荡区间反修的转变，中期形态上，塑料指数开始初步盘出了中期下降压力线，传统上资金喜欢做套利组合的塑料和pp这两个品种，目前的形态指引更偏向pp的向上形态延续能力，建议不宜简单拘泥于历史上二者的价差，因为新产能的投放预期出现了变异。
化工品种之中跟随原油波动较好的，最早是燃料油，后来变成沥青，最近又重回借壳上市之后的新燃料油品种，他们都属于炼化产业链的末端，市场化和民营定价的比例较重，所以资金保值和投机参与意愿较好，更愿意寻求作为原油的模拟。
本周末到下周，外盘市场可能会关注美伊争持是否存在扩大的可能性，尽管官方都否认了相互直接动手的可能性，但两家嘴上的相互威胁不断，客观上会为原油期货的金融属性加分不少。当前的现货基本背景是，美国已经成为原油的出口国，有勇气去捅中东这个马蜂窝，而地缘争持的麻烦和后果，则主要由欧系来承担，损人又利己，除了顾忌带头大哥的道义责任之外，大家从俗人角度普遍认可美国有把水搅浑后的受益心态。
有色系列品种我们上周末从国内显性库存角度看到了一些做空的顾忌，包括锌在内的有色系列品种伴随现货升水维持和显性库存的较低水平，阶段上空头收手准备也合适，沪锌期价参考20800这一线如果二次回压不破，则可以阶段平空暂时休息另找其他机会也无妨。
