黑链的板块一致性重新领先
欧洲央行的表态未超出市场预期，肯定了经济复苏的普遍性和维持复苏韧性的期待，关切贸易争持的后续影响，同时对于宽松政策的调整保持耐心。从复苏韧性的角度，本周的主要经济体的比对没分明显胜负，而从经济预期的调查来看，则理性预估开始准备叠加复苏见顶的准备。最新路透调查显示，市场预期美国经济在二季度将周期触顶，不过今后两年美国经济衰退的几率只有三分之一，且仍有望保持在2%附近。中国的预估也是类似，国内对于投资周期引导的复苏回落有普遍共识，但最新IMF评估也认为国内在系列风险隔离环节的处理开始见效后，经济增长的放缓仍会在数据同比幅度上保持很温和。
因此，本周开始，外围金融市场线索呈现了部分修复的特征。主要欧美股指的修复弹性在二线欧系国家重现。美元指数在95点一线的主要非美大体平衡，汇市的冲击预期在内外比价角度也显得温和了。贸易环节的争持走向，出现了一个新的改善倾向，就是美欧和欧日为代表的真自由贸易解决方案。维持现状的自由贸易，存在之前国际规则体系下的诸多保护机制，推动真正全面低关税下的自由贸易，则是另一种形势的进步，对于发达经济体来说，经过相互讨价还价后，这个解决方案从贸易拖累变成了贸易促进。难的还是发达和非发达之间的竞争力不匹配问题，中国在这两种解决方案之间，选择哪个？有勇气迈出借鉴欧日的解决方案的话，对于国内 是一种倒逼，对于全球又变成了福利。
我们本周短线从外盘市场的商品独立节奏品种上，看到的是原油和棉花的相对突出。外盘有色系列的修复仍受到美元强弱的小节奏影响，当然，修复的结构似乎并未完全走完。外盘农系的修复节奏也欠缺资金主动性的吸引，低位弱振荡是普遍的解读。
国内商品系列今天出现了强弱节奏的变化，之前领衔的化工系列板块，退居二线了。黑链品种板块则成为商品板块一致性最好的，以资金主动性和波动弹性来筛，热卷可继续作为向上空间拓展的风向标，螺纹维持产品端资金的稳定人气代表，焦炭一旦增仓就容易出波段的特点没变，可以作为原料环节的补涨响应观察。目前黑链从上下游的互动关系角度，并未改变骨干企业效益的优势，产业链的矛盾没有恶化反而的相对改善优化。
化工系列板块的一致性减弱，体现在石化三p品种的反弹资金回弱，也体现在沥青这个跟原油品种的弹性力度减弱。继续将化工系列板块强弱顺序排在第二的原因，是因为pta这个产业修复改善代表品种的反弹拓展能力得以继续保持，且中期形态上仍保持偏强偏多的指引。
有色整体上来说，除了沪镍重新依托10天线变成支持的试多引导节奏外，主要的几个有色品种的近期形态修复，还没摆脱弱势横盘修复的基调，资金主动性仍普遍不足，但改善的地方是空头活跃资金已经收手乐见反弹修复。
