倍特解盘0726

股指小幅回落
观点：上证收报2882.23点，下跌0.74%。深证收报9352.25点，下跌1.18%。沪深300收报3536.25点，下跌1.16%。中证500收报5273.48点，下跌0.66%。创业板指收报1606.12点，下跌1.61%。上证50收报2530.99点，下跌1.28%。 IF1808合约收报3525点，下跌1.17%，IH1808合约收报2525点，下跌1.22%。IC1808合约收报5261.6点,下跌0.62%。市场方面，目前股市受到估值优势以及利率市场平稳下滑的影响，股市内在投资价值吸引力增强，尤其是对长线资金而言，投资价值优势逐步体现。同时我们也看到上市公司频频增持股份，历史数据显示是底部的一个重要特征。但由于市场连续下跌之后，信心恢复较慢，债券市场吸引力仍强，仍是资金首选品种，所以股市增量资金短期有限，持续上涨难度较大，整体以震荡为主。今日股指快速回调，短期多头获利资金平仓推动，投机性资金出局，短期仍有调整空间。
交易策略方面，IF1808合约保持3400-3600之间波动，短期小幅回调，靠近支撑位可考虑多单介入。
（倍特期货 杜辉）
 
铜：短线偏强
【盘面评述】沪铜今天横盘震荡，尾市走高。日线上收出一根小阳线，虽然全天波幅都在昨天的K线范围内，但是日线上连续收出2个小阳线，是否也反映出市场多头比较顽强。图形上看，虽然连续两天都没突破30日线，但是日线上K线组合给人一种强势横盘，蓄势待发的感觉，由此来看，第一压力区域可能挡不住，这波反弹的极限高点可能会落入51300-52000的第二区域。从指标来看，MACD形成金叉，RSI也进入到50以上强势区，支持期价反弹。现货方面，上海金属网电解铜报49850-49990，均价49920，+25。升贴水 贴90-贴50，均价贴70，-55，现货水差下行，不是很利于反弹。从技术上看，日线沪铜展开反弹走势。周线上铜阶段下跌不变，目前也是正常的反抽图形。基本面，主要利空因素仍然是中美贸易战升级，目前暂处真空期。供应面铜市供大于求，预期下半年也会保持。国内有宽松政策的短期利好。另外还有全球最大铜矿的潜在罢工风险。当前各种多空因素云集，从时间来看，还是中长期的因素偏空，短线的利多，这跟目前技术走势也是吻和的。
【观点与操作策略】
观点：沪铜周线下跌不变，短线走反反弹。日线进入反弹加速阶段，短期上方压力暂看第一50800-51000；第二51300-52000。
策略：高空以52000为止损中线持有。短线逢调整短多保护。
（倍特期货  冯军）
 
日评 刺激措施影响继续减弱    胶上观望气氛较浓    走势再度呈现胶着格局
【盘面综述】日内市场整体情绪稍微平复，国内放水消息刺激力度减弱，工业品整体波动率都有所减小，天胶日内波动区间极小，9月持仓缓慢减少，远期持仓有所增加，但新多买入兴趣并未提升，远期升水变化不大，市场观望气氛仍旧较浓。胶自身基本面依旧乏善可陈，合成胶目前成唯一影响胶走势的直接因素。昨天现货混合胶跟随期价小涨100，报10250，合成胶涨势再度停滞，维持在13800未变，合成胶涨势还看不到结束迹象，对胶空头心理影响仍无法消除。排除市场情绪起伏干扰，胶目前上下两难，下跌动能主要来自新空打压，反弹动能也主要来自空头回补盘，表明短线节奏仍主要由空方控制。
【观点与操作策略】胶短期或再度陷入胶着，但时间对多头不利，若未来一个月内未有重大利好，巨量到期库存压力会逐步增大，多头止损盘或涌出，期价还有可能继续下探修复与现货混合胶的税差，期价仍难真正见底。新空虽暂不急于介入，但也不具备抄底做多的条件，耐心等乐观情绪抬头，远期升水拉大后，择机空远期合约。（倍特期货  马学哲）
 
郑醇进入历史压力区域 短线存在僵持基础
【现货】：陕西2550，川渝2750，两湖3000，河南2700，内蒙2400，江苏3050，宁波3150，山东2750，华南3200，东北2700.CFR中国375美元/吨.（来源：卓创）
【供需及交易逻辑】据卓创了解，目前马来西亚Petronas石化公司位于纳闽的总共242万吨/年的两套甲醇装置稳定运行中，其2#170万吨/年的甲醇装置计划8月13日开始检修，其1#72万吨/年的甲醇装置保持稳定运行。计划停车检修50天附近，近期该厂家也多买货补合约为主。国内甲醇整体装置开工负荷为68.98%，环比上涨2.93%；西北地区的开工负荷为76.88%，环比上涨3.54%。目前甲醇又重新进入了历史性压力区域3000点位，从以前的走势规律来看，每当甲醇触及此位置，那么后市转入回调的可能性就会大增，因此盘面有抵触反应也较正常。现在的关键点是能否马上进入试空操作，我们的建议是还需关注几日才比较稳妥，首先是当前社会库存并不高，市场有挺价基础；另一方面，相关联化工品L与PP的震荡走高节奏尚且稳定，也就是说在下游利润有保障的情况下对原料价格走高的抵触情绪也会放宽。因此总的来看，短期内并不排除再次惯性探涨的可能，上方压力也应当适当放宽。
【操作建议】：短期存在挺价基础，多单触及保护位后可先退出观望；试空操作若有相关联化工品节奏相配合为宜，20日线分水参考。
（倍特期货  李闯）
 
玻璃库存下滑有支撑
【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1440，河北德金1432，河北迎新1410，河北长城1380，河北润安1520，湖北亿钧1540，武汉长利1600.（来源：卓创）
【供需及交易逻辑】据卓创了解，重点监测省份生产商库存总量为3548万重量箱，较上周减少64万重量箱，减幅1.77%。国内浮法玻璃企业整体库存量延续下降趋势。华北沙河地区部分企业处理品走货放量，库存明显下滑；华中、华南市场成交不温不火，观望氛围浓厚，企业出货较稳定。现货方面，国内浮法玻璃市场稳中有涨，沙河地区9家生产企业计划28日集体提涨1元/重量箱。基准交割地沙河地区又再次计划涨价，而且国内库存下滑提振了生产企业的提价信心，我们预计在当前旺季背景下，玻璃平稳探涨的格局尚可维持。近期扰动压制因素需注意同处在建材板块里的螺纹是否开始转向调整节奏，短线走势上或存在联动性，操作上灵活应对。
【操作建议】：旺季背景支撑，现货市场氛围维稳，多单保护参考1460-1475.
(倍特期货  李闯）
 
郑煤电厂日耗高位存在支持
【现货】：神华集团年度长协煤价：557元/吨；神华外购5500K月度长协价：648元/吨；秦皇岛港市场煤实际成交价：640元/吨（来源：卓创）
【供需及交易逻辑】：秦皇岛港口库存7.26日718万吨（7.25日699万吨）：截至7月26日，沿海六大电厂平均库存量为1485.53万吨，平均日耗80.86万吨，可用天数18.4天。据卓创了解，由于北方港口库存高企，动力煤市场出现了“旺季不旺”的行情，给港口正常生产造成巨大压力。为实现港口货物的快速中转，华能曹妃甸港口召开港内客户撮合交易预备会议，旨在沟通港内客户市场煤的货源情况。目前曹妃甸港口存煤高位，且以蒙煤居多，受降雨天气影响，加之其高挥发的特性，自燃现象频繁发生，导致港口贸易商出货速度加快，价格存在下行压力。近期港口实际成交价格持续下调，对期货市场确实产生了潜在压力，不过由于前期基差过大，因此目前的调整压力表现也会有限。另外，目前正值用煤高峰旺季，电厂日耗水平回升且稳定，那么做空空间也会有限。预计若库存维持在目前的结构水平下，且日耗能维持在75万吨之上，那么后期转入企稳行情的可能性将会较大。
【操作建议】预计市场调整空间有限，600-610点位区域值得关注，可择机逢低试多参与。
(倍特期货  李闯）
 
【日评】焦煤焦炭：预期增强，试探多单
【盘面评述】焦炭，多头进一步推高价格，盘中回测昨日低点，随后远月创出新高。资金仍然围绕环保题材炒作，远月明显强于近月。现货方面，焦炭第四轮调降陆续落地，随着贸易环节询价增多，山西部分焦化厂开始试探上调报价，市场情绪转变。汾渭平原一带焦化政策趋严无法证伪前，焦炭预期震荡走强。操作方面，建议，依技术谨慎参与，焦炭远月依托2150试探的多单轻仓持有。焦煤，现货趋弱，部分煤种下调，远月亦无明显走强逻辑，期货跟涨，建议焦煤暂观望。焦煤1809，最高1199.5，最低1182，收于1196。焦炭1809，最高2149，最低2120，收于2136.5。
【观点与操作策略】焦炭1月，依托2150轻仓持有多单，焦煤暂观望。
（倍特策略分析师：范宙）
 
两粕：常态化震荡
【盘面评述】
期货方面，豆粕1901合约收于3159,跌3点，跌幅0.09%。菜粕1809合约收于2529，跌0点,跌幅0%。今日豆粕现货大连未报天津未报东莞3140广西防城港3090连云港3030。菜粕现货广州2440东莞2520黄埔港2420防城2350张家港2560跌10营口2650滁州2400;95型成都1850达州1880。
【操作策略】
虽然受美国帮助农户计划影响，外盘有所回升，但仍受限于贸易战及天气利空美豆，外盘上行可能仍旧较小。国内两粕现货目前库存较大压制盘面上行，但限制美豆进口，导致远月两粕缺口较大，而四季度南美大豆供应能力下降，中国进口商将被动采购美国新豆，导致进口成本增加，国内两粕后期仍旧看涨。今日国内粕类期货走势仍旧踟蹰，技术形态上看宽幅震荡，短线注意节奏，低位多单可适量持有或继续保持观望。
 
【日评】苹果： 主力震荡调整 远月强势拉升
【盘面评述】：苹果合约今日低开拉升，主力合约全天震荡为主，1805和1907开盘后拉升，盘中持续增仓，尾盘又快速拉升。市场投机氛围逐渐减弱，基本面暂无变化，今日1907拉升的因素主要是因为由于此次交割陆续出结果，目前部分交割库车板交割复检不合格，市场认为只有气调库的货才能保证交割，成本也高于冷风库。主力合约AP1901快速下跌可轻多进场，日内波段交易为主。
【观点与操作策略】苹果震荡调整，日内波段交易为主，不要追涨杀跌。
（倍特期货策略分析师：孙绍坤）
 
油脂受外围市场提振增仓反弹
【信息及盘面评述】美联社（AP）7月25日消息，美国总统和欧盟领导人容克共同发布的“玫瑰园声明”中称，欧盟同意大量买入美国大豆，同时增加进口美国液化天然气。气象服务机构Meteorlogix 7月26日消息，美国中西部地区降雨量偏低，但大体有利于大豆作物生长。外电7月25日消息，船运验证机构SGS公布的数据显示，马来西亚7月1—25日棕榈油出口较前月同期增加5.6%至91.08万吨。7月25日消息，美国农业部授权向受关税影响农户提供高达120亿美元紧急资助，包括现金补贴、贸促和直接购买等计划。现货方面，根据天下粮仓，7月26日沿海一级豆油5400—5520（涨20—40元/吨），沿海24度棕榈油4680—4770元/吨（大多涨20—30元/吨），沿海进口菜籽压榨四级菜油6150—6260元/吨（涨10—30元/吨）。期货方面，油脂增仓反弹，y1809收高58至5754，P1809收高28至4802，OI809收高56至6522。
【观点与操作策略】欧盟同意大量买入美豆、美国帮助农户计划、马棕出口略有改善，油脂受外围提振增仓反弹。基本面，油粕进口原料成本因人民币升值大幅提升，下游终端走货不旺，油脂库存压力仍在，油脂多空交织。y1901短支5700，短压5800；P1901短支4750，短压4810；OI901短支6400，短压6580。建议y1901多单轻持，止损MA20；P1901、OI901日内短线操作。
（倍特期货 刘思兰）
 
 
 
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