倍特解盘0724

股指快速上涨
观点：上证收报2905.56点，上涨1.61%。深证收报9465.8点，上涨1.59%。沪深300收报3581.71点，上涨1.59%。中证500收报5304.64点，上涨1.74%。创业板指收报1629.61点，上涨0.53%。上证50收报2563.58点，上涨1.46%。 IF1808合约收报3574.2点，上涨1.83%，IH1808合约收报2559点，上涨1.27%。IC1808合约收报5299点,上涨2.1%。市场方面，目前股市受到估值优势以及利率市场平稳下滑的影响，股市内在投资价值吸引力增强，尤其是对长线资金而言，投资价值优势逐步体现。同时我们也看到上市公司频频增持股份，历史数据显示是底部的一个重要特征。但由于市场连续下跌之后，信心恢复较慢，债券市场吸引力仍强，仍是资金首选品种，所以股市增量资金短期有限，持续上涨难度较大，整体以震荡为主。今日股指IF1808继续上涨，已经冲击到3600点压力位，同时短期获利较大，存在回调要求。
交易策略方面，IF1808合约保持3300-3600之间波动，今日冲击压力位多单平仓，后续等待回调买入机会。
（倍特期货 杜辉）
 
铜：展开反弹
【盘面评述】沪铜展开反弹。夜盘时段美元上涨，伦铜遇阻回落，沪铜反弹受到抑制，但是没有下跌，而是维持在49100附近横盘整理，在早盘我们就说过，该形态类似强势调整，果然在白天的交易时段里，伴随着国内利好政策的提振，沪铜向上突破阻力，打开反弹空间，从而展开新一轮的反弹走势。图形来看，今天沪铜报收小阳线，已经向上突破了前几天数次反弹受阻回落的压力区域，从而打破前期小区间的局限，出现向上发展到49300-50800的一个新的区域的可能性。技术上，日线已经站稳5，10日线，指标MACD也出现金叉的萌芽，RSI也进入到50以上突破震荡区进入上涨区。现货方面，上海金属网电解铜报49100-49280，均价49190，+460。升贴水 贴20-升40，均价升10，-15，国内现货水差暂时小回落收窄。从形态上看，日线沪铜正式进入震荡反弹阶段。周线上铜阶段头部形成，下跌的趋势不变。基本面，主要利空因素仍然是中美贸易战升级，目前暂为真空期。供应面，目前铜市供大于求，并且预计下半年也会保持。国内政策利好，国务院总理李克强7月23日主持召开国务院常务会议，部署更好发挥财政金融政策作用，支持扩内需调结构促进实体经济发展，一方面积极的财政政策要更加积极，稳健的货币政策要松紧适度，另一方面方面加快今年1.35万亿元地方政府专项债券发行和使用进度。另外全球最大铜矿薪资谈判陷入僵局，或有潜在的罢工风险。
【观点与操作策略】
观点：沪铜周线下跌不变。日线进入震荡反弹阶段，今天向上突破，展开新一轮的反弹走势。
策略：高空以52000为止损中线持有。短线暂在48800-50000之间高抛低吸交易。
（倍特期货  冯军）
 
【日评】胶新空持续打压下    弱势不断加剧
【盘面综述】日内天胶空头延续上日主动打压节奏，但空头打压合约明显转向远期，远期增仓下行，幅度更大，弱势更明显，升水继续缩小。盘面看，空头持续打压决心增强，盘中控盘力不减，多头继续处于被动防守态势。天胶自身基本面仍没有任何改变，消费没有起色，合成胶涨势趋缓，库存压力不减，这给了空头主动打压期价有力的基本支持。尽管现货端未过多受到近两日期价走弱影响，混合胶和合成胶报价均未有大的变动，昨天分别报收10200和13500，现货混合胶基本稳定在10200附近，成交疲软，合成胶涨势已停滞，合成胶上涨对天胶走势影响大幅削弱。空头近期敢于主动打压期价，也是少了对合成胶不断走强的忌惮，空方信心增强。
【观点与操作策略】胶目前没有新的明确支撑期价企稳走强的诱因，空头打压也未见过度迹象，近月与现货混合胶税差还有修复空间，远期升水仍偏大，短期空方打压未见过度迹象，下行压力难以真正缓解。操作上，9月期价未跌破10000前，趋势空单持有不动；暂不追空，等后期远期升水重新拉大后，再考虑新空择机入场。（倍特期货  马学哲）
 
郑醇短期挺价因素共振支持
【现货】：陕西2550，川渝2750，两湖3000，河南2700，内蒙2400，江苏3150，宁波3250，山东2750，华南3250，东北2700.CFR中国385美元/吨.（来源：卓创）
【供需及交易逻辑】据卓创了解，委内瑞拉一套80万吨/年的甲醇装置计划8月中旬重启，该装置于去年年底开始一直处于停车检修当中。6月份我国甲醇进口在45.9万吨，较2018年5月份进口量（52.2万吨）继续缩减6.3万吨，跌幅在12.07%。1-6月份，累计同比减少10.73万吨，降幅在2.75%。从最近两个月的进口量水平来看，明显是偏低的，我们之前预期是月均进口量要保持在70万吨之上才可缓解供给端偏紧的压力，而目前进口量持续下滑，那么势必会造成沿海库存回升缓慢、价格高位坚挺的事态发生。就近期市场走势判断上，原油回落以及3000点位技术区域会对甲醇产生潜在压力，但相关联化工品表现有摆脱震荡区间继续向上抬升倾向，因此联动提振支持情绪显强，短线则不排除继续惯性上攻可能，上方压力应当放宽至3100附近。
【操作建议】：短期提振因素共振，挺价情绪增强，多单保护上提至2920-2940.
（倍特期货  李闯）
 
玻璃平稳震荡
【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1440，河北德金1432，河北迎新1410，河北长城1380，河北润安1520，湖北亿钧1540，武汉长利1600.（来源：卓创）
【供需及交易逻辑】据卓创了解，国内浮法玻璃市场成交平稳，价格大稳小动。华北市场价格暂稳，鑫利、元华计划明日提涨，市场成交平稳；华中玻璃市场报盘维稳，受需求制约，走货不快，实际成交价略有松动；华东玻璃市场运行较平稳，局部地区受降雨影响，走货放缓，个别厂库外玻璃价格偏低；华南市场交投清淡，企业稳价观望。玻璃在题材上新的刺激因素并不多，主要是依靠旺季背景支撑窄幅提价为主基调，虽然上方空间有限，但做空节奏也并不好介入，因此操作上更多的是建议多单提保护为主。近期扰动压制因素需注意同处在建材板块里的螺纹是否开始转向调整节奏，短线走势上或存在联动性，择机参与。
【操作建议】：旺季背景支撑，现货市场氛围维稳，多单保护参考1460-1475.
(倍特期货  李闯）
 
郑煤持稳看待
【现货】：神华集团年度长协煤价：557元/吨；神华外购5500K月度长协价：648元/吨；秦皇岛港市场煤实际成交价：650元/吨（来源：卓创）
【供需及交易逻辑】：秦皇岛港口库存7.24日678.5万吨（7.23日676.5万吨）：截至7月24日，沿海六大电厂平均库存量为1504.96万吨，平均日耗77.38万吨，可用天数19.4天。数据显示，6月份国内原煤产量29801.7万吨，当月同比增加1.7%；1-6月份原煤累计产量为169658.9万吨，累计同比增加3.9%。虽然总体产量维持增加态势，但实际上环比产量是在下滑的，也就是说供给端的释放较为有限。从另一方面来看，目前沿海库存的累积还是主要靠进口货源的补充，而今年的总体政策是进口总量不高于去年，如果真正落实下去，那么今年的供应还是偏紧的，预计进口政策在后期可能会出现很多不确定性。近期沿海电厂日耗逐步走高，已经接近了80万吨高位水平，国内天气正逐步好转，夏季高温对耗煤需求会有保障，同时考虑到期货在前期持续调整后，空头氛围得到了大部释放，若不出现新的利空因素，那么后期或将渐入持稳行情。操作上建议近期可把握逢低试多机会。
【操作建议】目前市场调整空间已有限，600-610点位区域值得关注，可择机逢低试多参与。
(倍特期货  李闯）
 
两粕：窄幅偏弱震荡
【盘面评述】
期货方面，豆粕1901合约收于3159,跌3点，跌幅0.09%。菜粕1809合约收于2520，跌1点,跌幅0.04%。今日豆粕现货大连未报天津未报东莞3120广西防城港3070连云港3010。菜粕现货广州2420东莞2510黄埔港2420防城2350张家港2560跌10营口2650滁州2400;95型成都1850达州1880。
【操作策略】
贸易战天气利空美豆，外盘将持续在低位盘旋。国内两粕现货目前库存较大压制盘面上行，但限制美豆进口，导致远月两粕缺口较大，而四季度南美大豆供应能力下降，中国进口商将被动采购美国新豆，导致进口成本增加，国内两粕后期仍旧看涨。今日国内粕类期货上涨乏力偏弱整理，技术形态上看宽幅震荡，短线注意节奏，低位多单可适量持有或继续保持观望。
 
油脂分化 菜油偏弱
【信息及盘面评述】美国农业部（USDA）在每周作物生长报告中称，截止7月22日当周，美国大豆优良率为70%，高于分析师预估的68%，前一周为69%，去年同期为57%。USDA 7月23日消息，截止7月19日当周，美豆出口检验量为72.2万吨，此前市场预估45—75万吨，前一周修正为63.75万吨，初值为63.54万吨；民间出口商向美国农业部报告，销往中国的总计165000吨可选产地大豆取消订单，原定为2018—19市场年度付运。现货方面，根据天下粮仓，7月24日沿海一级豆油5350—5460（跌10—40元/吨），沿海24度棕榈油跌4660—4740元/吨（跌20—50元/吨），沿海进口菜籽压榨四级菜油6100—6230元/吨（跌20—30元/吨）。期货方面，油脂分化，y1809收低12至5690，P1809收高8至4780，OI809收低18至6463。
【观点与操作策略】美豆优良率高于预期、马棕存产量增加预期，油脂外围弱化；国内，豆、菜油国储流拍，终端需求疲弱，库存压力放大，今日豆、棕油多空争夺加剧，菜油系空头主动引导，油脂分化。y1901短支5600，短压5710；P1901短支4700，短压4820；OI901短支6400，短压6580。建议y1901、P1901、OI901参考前述点位日内短线操作。
（倍特期货 刘思兰）
 
【日评】苹果： 主力震荡 远月价格稍弱
【盘面评述】：苹果合约今日全天震荡为主，远月依旧较弱。市场投机氛围逐渐减弱，成交量减少，基本面暂无变化，当前缺乏炒作题材，减产数据对盘面价格影响力减少，行情多为资金博弈后的价格震荡。今日减仓上几日的增仓后期价合理上涨，但是由于近期无利好消息，期价逐渐进入震荡期，AP1907则因为1807交割价格低而偏弱，后续还有调整的需要。AP1901和AP1905价差达到合理价位，建议套利单可止盈平仓，日内波段交易为主，不要追涨杀跌。
【观点与操作策略】苹果震荡调整，日内波段交易为主，不要追涨杀跌，AP1901稍强，快速下跌可短线多单进场。
（倍特期货策略分析师：孙绍坤）
 
 
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