倍特早盘视点0705

股指下跌放缓
观点：消息面上，央行货币政策委员会委员刘世锦指出，去杠杆初见成效，我国进入稳杠杆阶段。中国6月财新服务业PMI为53.9，创四个月新高。中国社科院报告称，预计中国二季度及上半年经济增长6.7%，三季度经济增长6.6%，四季度经济增长回落至6.5%，全年经济或增长6.6%。《个人税收递延型商业养老保险资金运用管理暂行办法》近日下发。市场方面，场针对金融监管加强以及外汇市场贬值的利空炒作暂时放缓。同时创业板近期相对主板市场持续走强，已经提前展开反弹走势，有望持续。目前市场利空因素逐步减少，超跌反弹有望展开。
交易策略方面，股市持续下跌，IF1807股指贴水指数，低位不杀跌，反弹再抛空，IF1807上方压力3600点，如果急速下跌到3230-3250点，可轻仓做多，超跌反弹。止损30点。
（倍特期货 杜辉）
 
国债：持多95.6-96区域，止损95.5下方
前一周央行公布全面降准0.5%，释放近7000亿存准资金，主要针对小微贷和债转股市场流动。市场近期的国债回购操作频繁，货币相对宽松，造成结构性国债价格看涨。按照10年现债收益率仅3-4%估测，期债809理论值会冲击97附近。95.6-96买回少量持多。
策略：95.6-96持多，短期目标97附近
倍特期货 蒋宇莺
 
美元提供支撑，金银继续上试压力
【外盘、消息】隔夜，COMEX金报收1262.40，涨0.35%，日线小阳上穿10日线，周线弱势未变，但在去年12月低点未破的情况下短线有反弹意愿，支撑1240，压力1277；COMEX银报收16.145，涨0.37%，日线小阳上试10日线，之前破位有效性仍未确认，周线区间震荡中仍偏弱，支撑15.8，压力16.2。
消息面：欧元区6月服务业PMI终值升至四个月新高。英国服务业PMI也创八个月高点。国务院关税税则委员会有关负责人：中国绝不会打第一枪，不会先于美国实施加征关税。
【基金持仓】黄金ETF持仓803.42吨，较上日持平；白银ETF持仓量10072.40吨，较上日增加0.42%。
【期货走势】昨晚内盘方面，沪金低开回涨，日线反弹维持，短线继续上试60日均线或震荡下行通道上轨，目前下行通道还有效；沪银低开震荡，周日线区间震荡态势未变，短线继续关注能否突破日均线压制。基本面上，美联储的进一步加息预期仍是主要压力。欧英6月服务业及综合PMI好于预期。美元短线维持调整态势。其他方面，贸易战对金银支持有限，基金持仓兴趣低迷。基本面并没有实质性利多题材。关注明日贸易战演变及明晚美国非农数据。AU1812支撑271，压力273.7；AG1812支撑3710，压力3770。
【操作策略】沪金周线震荡偏空，日线上试压力，AU1812轻空以60日均线为止盈保护；银周线横盘区间，日线震荡反复，AG1812以3770为参考下空上多。
（倍特期货： 张中云）
 
铜：沪铜继续下跌
伦铜继续下跌，创出近期新低。主要因为中美贸易冲突升级引发的对全球经济和铜需求的不利预期。美国表示将从7月6日开始对价值340亿美元的中国商品征收进口关税，中国则誓言在同一天对美国进口商品采取对等关税报复措施。伦铜库存282225吨，-4300吨。4日洋山铜溢价（提单）62—76；均价69（-2）。4日国内现货市场价格：长江50700-50740；华通50645-50785；广东50680-50880；上海有色网50620-50760，均价50690（-390）较前日下跌。升贴水 贴60-平水 均价贴30（+55）。
交易策略：伦铜跌势流畅，国内现货下跌，国内升贴水一直处于贴水状态，不过昨天贴水开始收窄，若今天继续保持这种改变，短线或许会出现反弹。沪铜夜盘先下跌后回升，最低触及49200一线。日K线看有也有短暂企稳的可能性。建议短空部分减持，作为机动换手。
（倍特期货策略分析师   冯军）
 
钢材转跌调整，环保政策有扰动
周三晚外盘美元指数前期高位震荡回靠20日均线；原油反弹至前高受压整理；伦铜跌破整数关维持弱势。
钢材现货平稳，上海螺纹现货4020，涨10；热卷4220，涨20；唐山钢坯3620，涨20；矿石456，持平。截止28日螺纹社会库存降增3.7万吨至482万吨，较去年同期高27%；螺纹钢厂库存增11万吨至201万吨，较去年同期低18%。热卷社会库存增5万吨至206万吨，较去年同期低13%；厂内库存增1万吨至99万吨，较去年同期增10%。社会库存与钢厂端库存总量高于去年同期9%，螺纹社会库存、钢厂端库存连续两周转增，预示着库存去化周期结束，进入年中库存转增阶段。热卷库存已转入增长阶段。供给方面，钢厂利润目前较好（千元以上），钢厂生产积极性高，可通过提高入炉矿品位和废钢扩大产量，电炉钢目前也有400元以上利润，一定程度上抵消高炉限产影响。今年环保成为政策主线，需要重点关注；国务院下发《打赢蓝天保卫战三年行动计划》秋冬季错峰生产范围扩大，环保督查将成为常态，唐山市要求所有钢铁企业排放超标将停产整治。现货小涨，成交有好转，但终端需求受淡季影响显现，继续关注现货成交情况与商家心态。
期货市场黑色系调整走势，原料端焦煤和矿石板块最弱品种，焦炭现货降价形成压制，期货小幅盘整后短线考验60天线支撑。成品材受环保政策刺激，昨日一度偏强反弹，但近期实质影响有限，南方雨季对需求季节性影响开始显现，后市供需平衡趋松，工业品市场氛围走弱，期货转跌调整，节奏上看资金主动性和现货成交。矿石仍然缺乏主导性，受板块调整影响走弱。操作上，矿石1809空单背靠465持有；螺纹1810空单持有设3830止损，热卷1810空单持有设3940止损；短线交易日内为主。
（倍特期货 刘明亮）
 
焦煤焦炭：震荡下行，阻力抛空
【现货市场】现货市场，政策方面，据悉鄂尔多斯和包头的环保检查将于7月6日结束，但是安监紧随其后，安监检查时间较短，7月10日结束。价格方面，4日山西晋南个别钢厂焦炭采购价降100，累计下调150，降后A13，S0.8，CSR60二级焦报2050，A13，S0.7，CSR60准一2070，均到厂含税价，7月5日0时起执行。综合来看，环保影响暂告段落，焦化产能利用率有提升预期，随着系统性风险及对下游需求的担忧，焦炭市场心态转变，现货开始松动，钢厂打压，后市震荡下行为主。
【期货走势】环保干扰暂告段落，供给大概率增加，价格震荡下行。
【今日涨跌】下跌
【操作策略】空单依托焦炭2060一线，焦煤1180一线，谨慎持有。
（倍特策略分析师：范宙）
 
油脂涨跌互现 关注7月6日中美加征关税事宜
【信息及盘面评述】文华财经7月4日消息，马来西亚6月棕榈油库存预计将下滑至九个月低位，因这一全球第二大棕榈油生产国的产量降速快于出口。气象服务机构Meteorlogix 7月4日称，美国中西部大豆产区本周将有降雨，对作物有利。国务院关税税则委员会7月4日称，不会先于美国实施加征关税措施。现货方面，根据天下粮仓，7月4日，沿海一级豆油5450—5550（个别跌20元/吨），沿海24度棕榈油跌4800—4910元/吨（大多跌20—30元/吨），沿海进口菜籽压榨四级菜油6270—6400元/吨（跌10元/吨）。期货方面，外盘，CBOT休市；BMD跌0.61%。夜盘，油脂涨跌互现，y1809收低22至5570，P1809收低14至4824，OI809收高9至6488。
【观点与操作策略】BMD马棕牵制、多头获利兑现，连棕偏弱；豆、菜油库存增速较大仍是压制盘面的主要原因。但贸易战影响下，巴西升贴水大涨，人民币贬值，油脂油料成本上升，料油脂回调有限。y1809、P1809暂看5650、4900短压；OI809于6500一线日内多空分水操作。
（倍特期货  刘思兰）
 
两粕：加税临近 或将上涨
【盘面评述】
期货方面，豆粕1809合约收于3116,跌32点，跌幅1.02%。菜粕1809合约收于2538，跌31点,跌幅1.21%。
今日豆粕现货大连3070天津2980东莞2880广西防城港2890连云港2920。菜粕现货广州2420东莞2580黄埔港2350防城2430稳张家港2600跌50营口2650涨50滁州2400;95型成都1850达州1880。
美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至2018年6月28日日当周，美国大豆出口检验量为849,204吨，前一周修正后为516,711吨，初值为514,214吨。2017年6月29日当周，美国大豆出口检验量为281,945吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为49,673,709吨，上一年度同期52,539,547吨。美国大豆作物年度自9月1日开始。美国农业部发布的出口检验周报显示，截至2018年6月28日的一周，美国仅仅对中国（大陆地区）装运2,717吨大豆。作为对比，前一周装运了76,447吨大豆。当周美国对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的0.3%。上周是14.9%，两周前是0.1%。
【操作策略】       
整个市场对本月6号加征美豆关税预期较大，加税后美豆失去竞争力，将继续探低， 4季度前国内大豆供应充裕，国内远月豆粕缺口较大。中美互加关税日期临近，目前毫无缓和迹象，利多国内两粕。外盘昨夜休市，内盘有所回调，建议投资者保持震荡思路，操作上建议日内跟随盘中节操作或少量逢低买入并持有。
（倍特期货 刘体峰）
 
玉米  临储拍卖成交率较低玉米预期窄幅调整
【现货市场】沈阳淀粉报价2350元/吨，跌0；山东德州淀粉报价2450元/吨，跌0；广州淀粉报价2490元/吨，跌0。上周国内玉米淀粉玉米加工量701930吨，开机率70.89%，增加2.11。2017年新粮所剩不多，国内局部地区新玉米供应偏紧，现货价格居高不下。6月22日预拍396.89万吨，成交73.99万吨，成交率18.64%，较上一交易日下跌16.96，成交均价1350元/吨，较上一交易日下跌50，下周7月5-6日计划继续拍卖800万吨，陈玉米高库存压力依旧。下游猪价仍在低位震荡，养殖户继续降低存栏，饲料终端消费继续保持疲软。
【操作策略】国内新玉米供应偏紧，临储拍卖玉米优质优价给予玉米价格支撑，但陈玉米库存压力依然较大，市场供应整体仍较为宽松，再加上下游生猪行业仍处于下行周期，导致饲料需求继续下滑，预计玉米单边压力较大，震荡整理为主。近期临储拍卖成交率较低，市场供应偏松，玉米可日内交易为主，C1809支撑1770，CS1809支撑2220，重点关注国储轮出情况。
（倍特期货  程杰）
 
苹果：现货价格偏弱，期价区间弱势震荡
基本面：本周现货走量清淡，受市场走货影响处于销售淡季，价格多处于低位进行，波动不大，产区当地商贩为了快速出售，中等货和一般货价格有所下滑，客商中高档货以自发货为主，一般货需求降低。目前山东产区库存量约在2-3成，陕西本地货库存量约为1-2成，山西运城清库中，当地膜袋和纸加膜陆续送往果汁厂。当前客商自存货积极出售，但是销售缓慢导致库存积压，库存基本上均为客商货，部分山东客商依然看好后市价格，以质论价，好货价格稳定，但有价无市。
期货盘面：目前的苹果合约处于区间震荡期，近期的各种限制和监管措施，有效的抑制了苹果交易的过热，期货市场资金流出较多，基本面上新季果减产已成定局，后续可以继续炒作天气，当前的市场，资金博弈占主导地位，且投机资金较多，盘中增仓后尾盘迅速离场，或是某席位上每天增减仓手数较大，而这些继续扩大了苹果的波动率，对于多空而言分歧依然较大，期价日内暴涨暴跌现象时有发生，建议日内波段操作，不要追涨杀跌，
（倍特期货策略分析师：孙绍坤）
 
白糖： 双月皆持空，SR809持空5060-5100附近.SR901持空5140-5200之间
走私进口仍猖獗，且传言的国储放储今夏还会如期来临，原糖再下一个台阶，各方面利空当期糖价。901昨晚间已经跌破5字头，短期下行空间暂定4900附近。
策略：空持809/901皆可，跌破5字头后，现平空809，后平空901
倍特期货 蒋宇莺
 
 
 
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