倍特早盘视点0619

中美贸易冲突升级 股指继续弱势
观点：消息面上，全国统一的不动产登记信息管理基础平台已实现全国联网，我国不动产登记体系进入全面运行阶段。18日下午3:40左右，央行官方发布央行有关负责人接受《金融时报》记者采访的文章，题为《当前金融市场流动性合理稳定 经济金融运行平稳》。6月15日，证监会就修订《上市公司治理准则》(简称“准则”)公开征求意见，目的就是借鉴国内外经验，推动上市公司完善治理、规范运作、提高质量，注重保护投资者尤其是中小投资者合法权益，促进资本市场稳定健康发展。商务部称，2018年以来中国吸收外资形势稳中向好，投资者信心不断提升；中国将于近期完成修订外商投资负面清单，大幅放宽市场准入。市场方面，中美贸易冲突再起，引发市场对未来经济的担忧。同时股市自身走势较差，数次反弹缺乏力度，在流动性缺乏改善的情况下，市场保持震荡下跌的格局。
交易策略方面，股市短期弱势震荡，IF1807阻力位3820，反弹可轻仓做空。
（倍特期货 杜辉）
 
国债：十年长债的中期利息走高是必然 95前后抛空为主
市场传闻央行采取短期内流动性投放有可能是“降准+MLF+非对称加息”的“三剑客”方式，从而达到不调整基准利息的目的。美联储年内第二次如约加息，目前名义基准年利率是2%，未来半年还有1-2次加息可能性。国内6月末中期调息的压力极大，T809目前仍采取逢高抛之策略，持空94.6上方，止损95.2上方。
策略：T809持空持空94.6上方，止损95.2上方
（倍特期货 蒋宇莺）
 
金银端午期间重挫 黄金阶段头部明显
【外盘、消息】端午小长假期间，国际金银期价大幅下跌。COMEX金最新1288.1，相对节前国内收盘时跌1.46%，日线创阶段新低。周均线及MACD下行开口，双头基本确认，支撑1280，压力1300；COMEX银最新16.605，相对节前国内收盘时跌3.63%，日线巨阴抹去节前一周多涨幅并重回日均线之下。周线受制去年4月以来高点连线，重下周均线，继续大区间震荡，支撑16.4，压力16.9。
消息面：美国5月制造业产出环比 -0.7%，为2014年1月以来最大降幅。美国6月密歇根大学消费者信心指数初值 99.3，预期 98.5，前值 98。欧元区5月调和CPI同比终值 1.9%，预期 1.9%，初值 1.2%。印度5月黄金进口较上年同期减少29.85%至34.8亿美元
【基金持仓】黄金ETF持仓828.76吨，较上日持平；白银ETF持仓量9769.30吨，较上日持平。CFTC公布的截止6月12日当周，黄金非商业净多头寸120240张，较前一周增加7.92%；白银非商业净多头寸49730张，较前一周增加155.89%。
【期货走势】内盘方面，今日沪金沪银预计被动低开。沪金节前弱势有望再度恢复；沪银节前反弹将被破坏，关注60日均线附近表现。基本面上，美联储如期加息，对未来加息路径略显鹰派。欧央行利率会议意外鸽派支持美元。贸易战实质性爆发打击市场人气，黄金基金持仓信心有限。此外，黄金消费大国印度黄金消费下滑。基本面仍没有主导性利多题材，黄金预期延续弱势，白银继续大区间震荡。AU1812支撑270，压力274；AG1812支撑3760，压力3830。
【操作策略】沪金周线震荡偏空，日线震荡下探，AU1812轻空持有；银周线横盘区间，日线下试支撑，AG1812若低开60日线附近轻空不急于止损，有3800附近及以上机会平仓。
（倍特期货： 张中云）
 
胶：中美贸易战影响雪上加霜 或加深天胶弱势格局
端午节前一周，天胶持续受到20号胶立项消息影响，期价加速下挫回归现货，期价大跌后，期现价差明显收缩，但节前最后一个交易日，受到其他商品走势强劲带动，胶上空头主动回补盘增多，期价出现快速反抽，走势短暂回稳。节日期间，天胶自身供应端没有任何利好消息传出，倒是受中美贸易战重新打响的负面消息影响，多头信心严重动摇，外围主要工业品纷纷大跌，商品市场人气快速回落。天胶受中美贸易战影响，或导致需求预期再度弱化，供需矛盾或进一步恶化，胶弱势格局更难撼动。在经过期价连续大跌后，天胶自身高库存高升水的内在核心矛盾虽有所缓解，但期现仍有一定价差，特别是远期高升水仍有较大收缩空间，节前公布的交割库存数据继续大增，累计库存已接近50万吨，交易所库存回流速度并未看到减缓证据。若主要供应国无法推出有力的限产保价举措，期价跌势就无法真正改变。本周市场关注重点恐又回到中美贸易冲突对经济的影响上，国内节前刚刚恢复的工业品多头信心恐遭受严重打击，胶期价重心继续下移也就难以避免。基本操作策略延续节前思路，还不需要过多调整，趋势空单仍坚持持有；1月新空介阻击点仍建议在12750展开，止损13300不变。
倍特策略分析师：马学哲
 
贸易战重启 粕类市场洗牌继续
【外盘、消息】
昨夜美豆粕指数续跌,报收346.3跌3.9跌幅1.11%。基本面，美国农业部周一公布，截至2018年6月14日当周，美国大豆出口检验量为818,396吨，高于预估的35-65万吨，前一周修正后为675,621吨，初值为644,327吨。 美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布，截至2018年6月17日当周，美国大豆优良率为73%，低于分析师预期的74%，前一周为74%，去年同期为67%。
【现货市场】
昨日豆粕大连3070天津2980东莞2880广西防城港2890连云港2920。菜粕现货广州2250东莞2320涨30黄埔港2300防城2240张家港2430营口2480滁州2450;95型成都1850达州1880。
【期货走势】
上周五端午休市无夜盘
【操作策略】
假期期间外盘在加税和重启贸易战的背景下，市场担忧和恐慌情绪再起。粕类价格走出连跌走势，从技术面上看国内粕类基本以回到了前期上涨的起点，市场将进入资金了结和对冲阶段，但不排除仍有继续下跌的可能，豆粕1809合约背靠3000点，菜粕1809合约背靠2400点为上方压力，高位空单可继续持有。
（倍特期货 刘体峰）
 
玻璃合约旺季背景支撑
【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1384，河北德金1352，河北迎新1414，河北润安1640，湖北亿钧1520，武汉长利1580.（来源：卓创）
【供需及交易逻辑】据卓创了解，国内浮法玻璃企业整体库存量呈下滑走势，除华东区域库存增加，其他地区均有缩减。华北沙河安全、长城市场价格小幅调涨，市场需求一般，成交平稳。自国内部分企业实施周度涨价计划后，期货市场受此支撑逐步反弹，但市场实际反应情绪则表现平淡，在高库存背景下，对后市调涨空间均表现出谨慎。我们了解到，河北地区库存主要集中在安全和长城两家大厂，其他厂家库存并不高，所以只要这两家大厂不发生降价抛货情况，那么整体市场心态还是稳的住的。另外，1809历来是一个旺季合约，那么在玻璃企业成本抬升背景下，稳价心态也会较强，所以操作上建议偏多思路对待。
【操作建议】：现货市场存有提价氛围，多单保护上提1435-1460.
(倍特期货  李闯）
 
中美贸易战升级 油脂盘面受阶段性提振
【信息及盘面评述】6月15日，美国政府依据301调查单方认定结果，宣布将对原产于中国的500亿美元商品加征25%的进口关税，其中对约340亿美元中国输美商品的加征措施将于7月6日实施，对其余约160亿美元商品的加征关税措施将进一步征求公众意见。6月16日，中方依据《中华人民共和国对外贸易法》等法律法规和国际法基本原则，决定对原产于美国的大豆等农产品、汽车、水产品等进口商品对等采取加征关税措施，税率为25%，涉及2017年中国自美国进口金额约为340亿美元，上述措施将于7月6日生效。同时中方将拟对自美国进口的化工品、医疗设备能源产品等商品加征25%的进口关税，涉及2017年中国自美国进口金额约160亿美元，最终措施及生效时间将另行公告。现货方面，根据天下粮仓，6月15日，沿海一级豆油主流价位5480—5610元/吨（涨10—20元/吨）；沿海24度棕榈油报价4820—4880（涨10-3元/吨）；沿海进口菜籽压榨四级菜油价格6530—6620元/吨（平）。期货方面，外盘，CBOT美豆涨0.15%，美豆油涨0.17%；BMD休市。
【观点与操作策略】美方执意采取违反世贸组织相关规则，宣布对原产于中国的500亿美元商品加征25%的进口关税，中方随后积极应对，对原产于美国的大豆等进口商品采取加征关税措施，中美贸易战升级，对油脂盘面有阶段性提振。不过，6—9月进口量庞大、压榨利润丰厚，油脂远月提振效果可能好于近月。建议y1809、P1809、OI809偏多操作。
（倍特期货  刘思兰）  
 
苹果：好货价格稳定 端午节假期走量增加 期价继续走强
基本面：上周端午节现货走量有多增加，各产区果农货剩余些许一二级货，少部分差货正在抛售，山西的膜袋和纸加膜陆续送入果汁厂，其他产区的一般货也存在溢价空间。销区方面由于端午节苹果近期走货量有多增加，部分客商开始积极备货，寻货看货者略有增加。目前山东部分产区各大冷库库存为2-3成，山西大部分临近清库，陕西果农货进入销售尾声，销售缓慢导致库存积压，库存以客商货为主，部分客商开始积极出售自己存货，而也有部分客商依然看好后市价格，好货价高惜售，客商自发货为主，价格稳定。
期货盘面：目前AP1807处于期限回归期，上周期价大幅上涨，有仓单成本支撑，长线多单可轻仓持有，保证金再度提高，老多个人户也可以适时获利平仓，法人户可继续持有。新季合约上周大幅反弹，连续五根阳线，所有合约上周五涨幅较大，目前多头主力继续占优，陆续报出减产较多的言论，吸引跟风资金入场，因为减产已成定局，天气炒作还要继续，加上最近各产区大风冰雹等恶劣天气，又是炒作的条件。虽然前期主力多单已经止盈平仓，但是上周又有新多进场，而且上周有期货名人们带队的调研团，又会进行推波助澜，建议多单继续持有，不要猜顶，新多建议波段操作。
（倍特期货策略分析师：孙绍坤）
 
白糖： 809合约持空 动态止盈5200下方
目前国储的库存几年累积高达800万吨，且处于传统淡季月份。809合约跌破5400后，第一目标位5200附近。
策略：809持空5330上方。动态止盈5200下方
（倍特期货 蒋宇莺）
 
 
 
 
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