倍特解盘0515

 
 
 
 
金银中幅收跌短线反抽态势被终结
【盘面评述】今天，沪金、沪银期价承接昨晚夜盘低开低走的势头，盘中进一步震荡走低。沪金主力1812合约报收于273.80，跌0.51%，成交量和持仓量均有放大，从前20名持仓变化来看，多空均有轻微增加。日线中阴结束近日弱反抽态势，日均线及MACD恢复下行。周均线及MACD下行开口，弱势有恢复迹象；沪银主力1812合约报收于3738，跌1.24%，成交量和持仓量双双放大，从前20名总持仓变化来看，多头持稳，空头有明显减仓。日线报低开中阴，期价完全重回日均线之下。周线尚在偏弱的横盘震荡范畴内。
基本面上，美联储Clarida言论中性，欧洲央行Coeure言论偏鸽派，中美贸易忧虑略有减缓，美元止跌回涨。其他方面，地缘政治支撑有限，基金持仓信心不足，基本面缺乏有力的支持题材。本周继续关注其他美联府官员发言。AU1812支撑272.5，压力276；AG1812支撑3700，压力3780。
【观点与操作策略】
观点：金周线震荡偏弱，日线震荡回弱；银周线震荡偏弱，日线区间内回试支撑
策略：金AU1812轻空或反弹短空；银AG1812区间短线为主。
（倍特期货：张中云）     
 
新空打压下   胶弱势重新加剧 
【盘面综述】日内黑色强势稍有转弱，胶上空头便主动打压，胶价增仓大幅下挫，短线弱势再度加剧。胶日内大跌没有找到新的利空消息刺激，我们认为，新胶压力不断增加，是多头敢于主导打压的主要原因，从日内1~9月升水拉大看，海胶集团变更交割包装袋对明年合约影响在逐步体现，远期升水弹性明显增大，但胶整体价格重心下移仍无法避免。一直没有来自供应端实质性利好举措，新胶开割目前还比较正常，现货供应平稳，混合胶近期报价维持在10800附近未动，合成胶昨天下跌200元，报12500，现货成交继续缩量，基本节奏与期市保持一致，今日5月合约正式摘牌，5月期价靠拢现货价格压力陡增，空头选择今天主动打压存在一定合理性。
【观点与操作策略】新胶开割初期，期价就此大跌，期现彻底回归，仍为时偏早，工业品整体人气又不算差，胶很难独立顺畅下跌，走势仍可能存在反复，横盘胶着格局还难马上打破。不建议空单追抛入场，仍建议耐心等待更好的抛空机会。
（倍特期货  马学哲）
 
郑醇供给紧张短期坚挺
【现货】：陕西2800，川渝2850，两湖3200，河南2850，内蒙2700，江苏3300，宁波3380，山东3000，华南3450，东北2850.CFR中国405美元/吨.（来源：卓创）
【供需及交易逻辑】市场未有大的变化，据卓创了解，伊朗一套100万吨/年甲醇装置计划近两日重启，该装置于前期4月20日附近停车检修。美国新建的位于德克萨斯一套175万吨/年甲醇装置计划5月下旬至6月份投产，但受到某些问题，实际装港出货时间推迟。从最新的国外装置动态上来看，后期来自国外供给的压力将会逐步增大，那么进口量方面或将稳步上升，不过美国这套新建装置还是存在不确定因素，届时开工负荷方面有待跟踪。总的来看，国外新增产能的压力并不会在短期内释放，而国内整体供应偏紧的格局也不会马上打破，另外内蒙市场报价再次抬高，理论上应贴水盘面期价500元/吨左右，这对期货甲醇存有较强的提振氛围，操作上依然建议多单提保护跟进持有为主。
【操作建议】：中期趋势虽有压力，但短期供应偏紧，预计盘面仍有偏强震荡基础，多单依托2740-2770保护持有。
（倍特期货  李闯）
 
玻璃多空主动性尚显乏力短线观望
【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1430，河北德金1424，河北迎新1440，河北润安1640，湖北亿钧1500，武汉长利1580.（来源：卓创）
【供需及交易逻辑】局卓创了解，国内浮法玻璃市场整体走货一般，多数区域出现了小幅降价情况，近日华南市场虽对外报涨，但执行情况一般，多以取消前期优惠政策为主。总的来看，目前整个国内现货市场还暂未看到好转迹象，库存高位仍是当前走势的最大阻碍，虽然近日盘面暂时收稳，但这大多来自于黑色板块的氛围提振，可我们不难发现提振力度也较为有限，如果黑色系在节奏上重新迎来调整，那么玻璃再次摸低的可能性会较大，因此建议抄底心态暂时保持谨慎。就操作方面而言，多头有小幅增仓迹象，不过投资者可以回避这种可能会出现的短时情绪上的反弹行情，另外考虑到技术1300-1400区间未破，多空主动情绪尚显乏力，短线上稳健者退出观望为宜。
【操作建议】：库存压力大，市场情绪仍有松动可能，不过盘面现已触及前空止盈参考位，稳健者可先退出观望。
(倍特期货  李闯）
 
PTA  美油高位震荡TA1809继续偏强震荡
【现货市场】今日现货市场买盘以贸易商及供应商为主，现货报盘参考1809升水20-30元/吨，递盘基差贴水20-30元/吨；非主流货源商谈贴水30-50元/吨。预估日内现货市场成交1万吨，交易气氛转弱，日内听闻5836元/吨自提、5832元/吨自提、5840元/吨自提以及5850元/吨自提等成交。
据卓创资讯，PTA开工率74.29%，跌4.39；聚酯开工率91.14%，涨0；江浙织机开工率86%，跌0；PX开工率70.18%，涨0。福化450万吨装置于5月14日停车检修，计划5月30日重启；蓬威石化90万吨装置5月5日停车检修，预计检修至7月5日左右；逸盛大连石化225万吨装置计划5月18日停车检修，另375万吨装置计划5月中下旬停车检修；上海亚东石化70万吨装置计划5月14日和15日短停两天。原油价格高位震荡，PX价格持续上涨，PTA现货价格继续上涨。PTA开工率本周下跌4.39%检修停车所致，聚酯行业开工率上周上涨0.72%继续高位运行，江浙织机开工率上周下跌4%保持较高水平，重点关注原油价格走势。
【盘面分析】郑州PTA1809开盘5800元/吨，收盘5850元/吨，上涨46元/吨，涨幅0.79%，持仓量增加2.52万手至146.5万手。1809近期连续偏强震荡，价格走势较强，持仓整体继续增加，继续关注持仓量变动情况。
【操作策略】美油价格高位震荡，PX价格连续上涨，成本上涨和季节性检修支撑PTA现货价格持续上涨，期货持仓量也继续增加，操作上1809可多单持有，支撑5650，重点关注原油价格走势和持仓量变化情况。
（倍特期货  程杰）  
 
棉花  国储成交率上升郑棉预期回调幅度有限
【现货市场】CC Index 3128B 收于15543元/吨，涨5；CC Index 2129B 收于16177元/吨，涨7；CNCotton A收于16101元/吨，涨2；CNCotton B收于15619元/吨，涨3；CNCotton C收于117.61，涨0.51。
根据美国农业部发布的5月份全球产需预测，2018/19年度美棉产量为1950万包，预计同比减少7%，美国国内消费量小幅增加到340万包，出口量仍为1550万包，美国期末库存预计同比增加50万包。2018/19年度，全球产量预计小幅下降，全球消费量预计增长3.9%，达到历史新高，全球棉花进口量预计同比增加，全球期末库存预计下降450万包至8380万包，库存消费比为67%。美国农业部报告显示，2018年4月27日-5月3日，2017/18年度美棉出口净签约量为4.38万吨，较前周增长2%，较前四周平均值减少21%。总体来看，国内下游高位库存缓慢下行，采购需求逐步提升，纱企产销平稳，棉花现货价格近期小幅上涨，国储棉继续轮出，现货市场供过于求状况逐步改善。本周轮出底价15014元/吨，涨73，且近日成交率有所回升，成交均价和加价幅度也有所增长，因此棉花现货价格预计短期可能稳中偏强调整为主。
【盘面分析】郑棉1809开盘15690元/吨，收盘15670元/吨，下跌40元/吨，跌幅0.25%，持仓量减少0.57万手至26.09万手。今日郑棉震荡小幅下跌，技术上价格继续小幅回落调整，价格重心整体继续上移，持仓量小幅回落，郑棉转入调整形态。美棉期货价格连续回落调整，技术面转为弱势调整形态。国内棉花库存逐步走低，现货价格近期小幅上涨，且国储成交率有所回升，郑棉回调也相对美棉小一些，因此国内棉花期货支撑依旧较好。
【操作策略】美棉期货价格连续回落调整，近期国储成交率上升，郑棉价格转为调整形态，但支撑依旧较好，预计继续回调幅度有限，CF1809多单可锁仓保护，支撑15500，重点关注美棉价格走势和国储轮出情况。
（倍特期货  程杰）
 
郑煤下游需求保持强劲
【现货】：港口5500大卡港口指导价格参考：秦皇岛港山西优混565-575元/吨，京唐港565-575元/吨。秦皇岛港实际成交价：620元/吨（来源：卓创）
【供需及交易逻辑】：秦皇岛港口库存5.14日510.5万吨（5.11日502万吨）：截至5月15日，沿海六大电厂平均库存量为1290万吨，平均日耗67.7万吨，可用天数19.05天。据市场数据了解，1-4月份中国原煤累计产量10.96亿吨，同比增长3.8%；4月原煤产量同比增长4.1%，比上月增长2.8%。发电方面，4月份发电量同比增长6.9%，增速比上月加快4.8%；1-4月发电量同比增长7.7%。其中4月份火电增速加快，同比增长7.3%，比上月加快5.9%，而水电同比下降2.6%。从以上数据可以看出，原煤产量虽有增长，但累计增幅已经开始放缓，而最大的下游火力发电却仍在强劲提升，有替代压制效应的水电也始终不及预期，因此不难看出，当前动煤市场的需求面则表现的更为强势。另一方面，1-4月份进口煤炭累计同比增长9.3%，不过其中4月份则大幅下降，同比下滑10.1%。这可以潜在反应出进口限制政策已经开始发挥实效。据我们了解到的消息，进口限制政策有多方面预期，有的说会严格执行，有的则说实际执行情况会有松动，我们预计不管怎样执行，若只从今年煤炭产量与用电量趋势上判断，供需格局仍会偏向紧张，对季节性行情保持乐观。考虑到1809是旺季合约，因此趋势上更偏向低位布多参与，且认为当前期价仍有进一步创高可能。
【操作建议】动煤震荡走强，多单依托610-622保护持有。
(倍特期货  李闯）
 
焦煤焦炭：获利平仓多头换手
【盘面评述】夜盘焦炭快速冲破2100心理关口，早上开盘，多头获利平仓盘打压下，价格迅速回落，昨日低点附近，新多介入，增仓上拉，强势保持至收盘。技术面看，节奏仍掌握在多头手中，配合现货环保问题，后续仍有空间。现货方面，14日山西环保厅同省委组织部，省监察委约谈临汾、吕梁、运城、太原等四市，探讨空气质量改善问题，督促地方进一步压实环保问题。因环保问题限产的乌海地区，焦煤，焦炭出现紧张局面。操作方面，焦炭多单提高止损价至2000一线，耐心持有。焦煤1809，最高1295.5，最低1249，收于1270.5。焦炭1809，最高2130.5，最低2061，收于2102。
【观点与操作策略】9月焦炭跟踪止损上移至2000一线，多单耐心持有。
（倍特策略分析师：范宙）
 
两粕持续弱势 
【盘面评述】
期货方面，豆粕1809合约收于3028,跌29点，跌幅0.95%。菜粕1809合约收于2495,跌35点,跌幅1.37%。
今日豆粕现货报价大连3130天津3040东莞2950广西防城港3000连云港2980。菜粕现货广州2500东莞2500黄埔港2400防城2460张家港2570营口2710滁州2550;95型成都1850达州1880。
基本面，美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至2018年5月10日当周，美国大豆出口检验量为688,195吨，超过市场预估区间45-65万吨。USDA周一稍晚在每周作物生长报告中公布称，截至5月13日当周，美国大豆种植率为35%，高于预期的30%，前一周为15%，去年同期为29%，五年均值为26%。截至5月13日当周，美国大豆出苗率为10%，去年同期为7%，五年均值为6%。
【操作策略】
外盘短期仍将围绕中美贸易摩擦反复震荡，5月USDA供需报告影响有限，等待二次基本面信息确认在择方向。国内两粕今日跟随外盘补跌，但我们认为两粕时间上下跌已久，且现货成本有支撑，继续下跌空间有限。操作上日内短线交易为主，趋势单仍需耐心等待。
（倍特期货 刘体峰）
 
油脂多空交织
【信息及盘面评述】美国农业部（USDA）5月14日消息，截止5月10日当周，美国大豆出口检验量升至两个月高位68.8万吨，超出市场预估区间45—65万吨，较之前一周增加29%。USDA每周作物生长报告中公布称，截止5月13日当周，美国大豆种植率为35%，高于预期的30%，前一周为15%，去年同期为29%，五年均值为26%。据道琼斯5月14日消息，新加坡奥兰国际有限公司（Olam）表示，大选不会影响棕榈油长期价格走势，马来西亚和印尼产量增加，棕榈油价格将在每吨2250—2500马币。船运调查机构SGS 5月14日公布的数据显示，马来西亚5月1—10日棕榈油产品出口量为40.9万吨，较上月同期下滑9.3%。现货方面，根据中国饲料行业信息网，5月15日，一级豆油日照地区报价5710元/吨（+0），张家港贸易商报价5730元/吨（-50元/吨）；24度棕榈油张家港地区港口报价5130元/吨（-20元/吨），广东地区贸易商报价5040元/吨（-10元/吨）。夜盘，油脂收阴，y1809收低42至5766，P1809收低12至5074，OI809与昨日结算价持平。
【观点与操作策略】美豆出口超预期，利多油脂；贸易战预期减弱、美豆种植面积高于预期、马棕油出口下滑对盘面影响偏空，油脂多空交织。豆、棕油中期均线附近反复，菜油半年线承压、跌破MA5构成的上行支撑线，建议y1809、P1809日内短线交易，OI809多单退出。
（倍特期货  刘思兰）
 
苹果：产区好货价格稳定远月强势拉升
【盘面评述】：AP1807今日盘中震荡较大，由于今日提高保证金，有部分获利平仓盘，不过趋势未变，多单继续持有，该月无纸加膜影响，存货成本高，持续看涨。远月冻害减产消息继续酝酿，目前来看各产区坐果情况很差，有的产区部分果园近乎绝产，AP1812今日涨停封板，AP1810接近涨停，涨幅较多，多单继续持有。AP1901尾盘也是接近涨停，上涨趋势未变。主力继续拉升意图明显，主力合约没有拉涨停，给空头释放一部分保证金，后面可持续拉升，多单可持有。远月目前继续炒作坐果率，可顺势操作。
【观点与操作策略】AP1807轻多持有，远月高位震荡拉升，多单持有，上涨趋势依旧，不要随意猜顶。
（倍特期货策略分析师：孙绍坤）
 
 
 
 
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