倍特解盘0507

股市快速上涨短期继续反复
观点：上证收报3136.64点，上涨1.48%。深证收报10626.51点，上涨1.92%。沪深300收报3834.19点，上涨1.58%。中证500收报6019.14点，上涨1.86%。创业板指收报1852.34点，上涨2.07%。上证50收报2683.85点，上涨1.42%。 IF1805合约收报3786.4点，上涨1.61%，IH1805合约收报2661点，上涨1.28%。IC1805合约收报6001点,上涨2.04%。市场方面，虽然有周末中美贸易谈判不佳的传闻，但A股市场走势相对强势，未受影响。尤其是消费类股票，整体领涨市场。目前股市在估值方面存在一定的优势，市场预期未来利率有望下降，货币政策逐步宽松。技术层面，1月底下跌以来，股市目前二次回撤，同时上方存在较多技术性缺口，但短期流动性不佳局面维持，短期行情仍会反复。
交易策略方面，持仓IF1805合约多单。维持区间震荡判断，IF1805技术支撑位3700点，压力位3980点，冲击压力位或者下破支撑位多单平仓。
（倍特期货 杜辉）
 
金银反抽仍无力偏弱态势维持
【盘面评述】在上周五晚沪金沪银期价小幅高开后，今天盘中呈冲高回落走势。沪金主力1812合约报收于275.15，涨0.24%，成交量和持仓量均有增加，从前20名持仓变化来看，多空持仓变化不大。日线报收高开阳十字星，周、日均线及MACD维持下行，偏弱态势未变；沪银主力1812合约报收于3754，微涨0.08%，成交量和持仓量双双增加，从前20名总持仓变化来看，多空均有增仓。日线报收上影小阳仍在日均线系统之下。周线维持偏弱的横盘震荡态势。
基本面上，美国4月非农报告有好有坏，未增强加息紧迫感，美元短线震荡调整。中美贸易谈判未有实质性成果，地缘政治支持有限，基金持仓信心不足。总体来看，基本面支持因素缺乏，金银短线反抽无力，偏弱震荡态势维持。AU1812支撑272，压力276；AG1812支撑3680，压力3790。
【观点与操作策略】
观点：金周线横盘中偏弱，日线弱势反抽；银周线震荡偏弱，日线区间震荡
策略：金AU1812待反弹遇阻时试空为主；银AG1812区间短线交易。
（倍特期货：张中云）     
 
【日评】原油走强带动化工系整体强劲  胶抄底资金重新活跃  期价反抽   但反弹仍缺乏持续基础
【盘面综述】没有任何新的消息刺激，日内胶多头再度主动发力，期价增仓快速反抽，但多头持续推高期价意愿还不强，持仓也未见明显增加，远期升水还略有缩小，短线资金炒作痕迹依旧较重。日内多头突然主动推高期价，其交易逻辑不是很清楚，我们认为，主要还是工业品多头人气重新回暖后，情绪带动是主因，当然原油走高导致化工系整体偏强，也是抄底多头重新活跃的一个重要原因。胶自身基本面没有看不到明显好转证据，也没有突发利好，上周末现货混合胶维持在12750附近，合成胶继续走高100点，报12800，混合胶现货表现平稳，未见先于期市走强迹象，后续合成胶走向可能对天胶价格定位存在较大影响，需作为重点变量加以关注。
【观点与操作策略】综合看，短期胶上多头投机氛围增强，在东南亚主要产胶国新的救市措施未出台前，多头抄底热情难马上退去，期价暂时难跌，但新胶供应旺季逐步来临，期货高升水下，多头持续买入意愿存疑，一旦工业品情绪转弱，短多资金迅速撤离可能性较大，短线震荡胶着的大格局还难打破。而短线波动情绪化交易仍较重，难以把握，还是无法给出有效的短线交易建议，远期升水未拉大前，观望为宜。（倍特期货马学哲）
 
PTA  美油偏强震荡TA1809跟随偏强调整
【现货市场】今日现货市场供应商买盘有所增量，报盘参考1805平水，递盘基差贴水10-20元/吨。预估日内现货市场成交2万吨，日内听闻5660元/吨自提、5650元/吨自提、5652元/吨自提、5668元/吨自提、5670元/吨自提、5675元/吨仓单、5680元/吨自提以及5690元/吨自提等成交。
据卓创资讯，PTA开工率80.43%，涨0；聚酯开工率90.42%，跌0；江浙织机开工率90%，涨2；PX开工率70.18%，涨0。蓬威石化90万吨装置5月5日停车检修，检修至7月5日左右；福建佳龙石化60万吨装置4月26日故障停车，已于5月2日重启；逸盛大连石化225万吨装置计划5月18日停车检修，375万吨装置计划5月中下旬停车检修；上海亚东石化70万吨装置计划5月14日和15日短停两天；桐昆石化110万吨装置4月22日已重启，另110万吨装置已于5月2日重启。原油价格偏强震荡，PX价格小幅上涨，PTA现货价格小幅波动。PTA开工率上周上涨3.97%检修重启所致，聚酯行业开工率上周下跌0.50%继续高位运行，江浙织机开工率上周上涨2%保持较高水平，重点关注原油价格走势。
【盘面分析】郑州PTA1809开盘5614元/吨，收盘5656元/吨，上涨56元/吨，涨幅1%，持仓量增加17.3万手至127.28万手。1809近期连续窄幅震荡后小幅走强，价格在60日均线上方运行，持仓整体继续增加，继续关注持仓量变动情况。
【操作策略】美油价格偏强震荡，PTA现货价格小幅上涨但保持贴水，期货持仓量继续增加，操作上1809可多单轻持，支撑5550，重点关注原油价格走势和持仓量变化情况。
（倍特期货  程杰）  
 
郑醇库存偏低现货挺价
【现货】：陕西2600，川渝3000，两湖3100，河南2750，内蒙2550，江苏3300，宁波3350，山东2800，华南3300，东北2800.CFR中国400美元/吨.（来源：卓创）
【供需及交易逻辑】据卓创了解，供需面：国内内地甲醇工厂目前库存保持低位，下游烯烃需求消耗稳定，但买盘对于高价接货稍有抵触，沿海地区进口货源到货偏少，个别烯烃工厂周末前后逐渐停车检修。继4月集中检修期过后，国内装置将逐步进入恢复启动阶段，最新一期开工率上出现回升，下游开工小幅回落，预示着近期国内供需格局的紧张氛围会有缓解。不过，甲醇价格方面并不是这么反应的，主要原因是沿海库存不高，可流通货源仍处在偏低位置，这与进口货源补充不足有着很大关系，据市场信息了解，由于国外装置也同在检修期，所以后期进口量上会有下滑，然今年的沿海烯烃产能在增加，外采甲醇需求增多，所以只要今年的烯烃开工能维持在8成附近，那么进口量方面就一定要同比去年增加才能缓解供需的紧张局面。甲醇期货盘面走势显强，一方面是可流通货源偏紧的支撑，另一方面是相关联品种原油、L、PP的提振，所以预计近期节奏上仍有维持偏强氛围的基础，操作上以多单提保护为主。
【操作建议】：短期供应面显紧，盘面有延续震荡上行基础，多单依托2680-2730保护持有。
（倍特期货  李闯）
 
玻璃库存压力未有缓解
【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1430，河北德金1424，河北迎新1440，河北润安1640，湖北亿钧1640，武汉长利1720.（来源：卓创）
【供需及交易逻辑】据卓创了解，周末国内浮法玻璃市场大稳小动，市场交投氛围依旧偏弱。华东市场浙江旗滨6日报价下调2元/重量箱，其他市场暂无调价消息。重点监测省份生产商库存总量为4043万重量箱，较上周四增加109万重量箱，增幅2.77%。国内玻璃库存仍然延续着增加趋势，这会对企业挺价信心产生较强的打压，玻璃是24小时不间断生产，而目目前也应该渐入降库存阶段，然我们不难看到需求面未有一点起色，所以后面不排除玻璃企业会继续实行优惠促销政策，若对应在盘面上，向下寻求新低点的可能还是有的。近期黑色系反弹对玻璃存在着提振情绪，所以节奏变化上也要注意黑色系的走势，若黑色系出现调整，那么玻璃进入调整步伐也会加快。虽然趋势上我们的态度并不悲观，但短期玻璃市场乏力现象暂难改善，所以不要过早介入猜底思路。
【操作建议】：库存压力大，各区域市场情绪仍有松动可能，可背靠1400保护试轻空参与，下方预期空间1270-1320。
(倍特期货  李闯）
 
郑煤趋势上有持稳基础
【现货】：港口5500大卡港口指导价格参考：秦皇岛港山西优混565-575元/吨，京唐港565-575元/吨。秦皇岛港实际成交价：595元/吨（来源：卓创）
【供需及交易逻辑】：秦皇岛港口库存5.4日507万吨（5.3日504万吨）：截至5月7日，沿海六大电厂平均库存量为1338.2万吨，平均日耗69.17万吨，可用天数19.3天。近期动煤市场表现稍显强势，一方面是前期超跌情绪释放后的反弹，另一方面是基本面确实存有改善预期。近期沿海除秦皇岛港库存下滑外，其他港口也均出现了不同幅度的下滑，另外煤炭海运指数有触底反弹迹象，当前海运价指数的走高可以说明市场拉煤的积极性开始回升。从下游电厂耗煤情况来看，日耗水平还是略好偏稳的，一季度的用电数据就可以预期今年的用电水平并不会太差，可以奠定动煤市场的趋势稳定性。盘面上，黑色系短期的整体偏强氛围会有提振，且动煤5月合约尚升水于9月，考虑到9月更是需求旺季阶段，因此趋势上更偏向低位布多参与。
【操作建议】动煤震荡走强，多单依托590-600保护参与。
(倍特期货  李闯）
 
棉花  国储成交率上升郑棉继续偏强调整
【现货市场】CC Index 3128B 收于15478元/吨，涨13；CC Index 2129B 收于16136元/吨，涨23；CNCotton A收于16076元/吨，涨2；CNCotton B收于15586元/吨，涨1；CNCotton C收于117.61，涨0.51。
美国农业部报告显示，2018年4月13-19日，2017/18年度美棉出口净签约量为7.07万吨，较前周增长8%，较前四周平均值增长9%。美国农业部发布4月份全球产需预测，2017/18年度全球期初库存环比调减90万包，全球产量环比调增25万包，全球消费量调减40万包，全球期末库存环比调减近60万包。总体来看，国内下游高位库存缓慢下行，采购需求小幅提升，纱企产销平稳，棉花现货价格近期小幅波动，同时国储棉继续轮出，因此现货市场短期继续供过于求。本周轮出底价14941元/吨，跌96，且近日成交率有所回升，成交均价和加价幅度也有所增长，因此棉花现货价格预计短期可能稳中偏强调整为主。
【盘面分析】郑棉1809开盘15545元/吨，收盘15730元/吨，上涨160元/吨，涨幅1.03%，持仓量增加0.84万手至29.76万手。今日郑棉震荡小幅上涨，技术上价格在持续震荡中价格重心逐步上移，持仓量整体保持上升，郑棉继续保持偏强走势。美棉期货价格再创新高，技术面呈逐步走强形态。国内棉花库存逐步走低，现货价格近期小幅波动，且国储成交率有所回升，因此国内棉花期货支撑较好。
【操作策略】美棉期货偏强震荡，国储成交率有所上升，郑棉价格重心逐步上移且支撑较好，CF1809可多单持有，支撑15450，重点关注美棉价格走势和国储轮出情况。
（倍特期货  程杰）
 
【日评】焦煤焦炭：回踩均线增仓上行
【盘面评述】焦煤焦炭今日平开后小幅下探，5日均线处获得支撑，多头增仓上拉，强势保持至收盘。现货方面，国内焦煤价格弱稳，但山西地区汽运上涨明显，进口澳煤亦有明显回升，5月交割因素淡化后，价格迅速修复贴水。焦炭，第一轮提涨落地，部分环保严格地区，酝酿第二轮提涨，中期谨慎看多。操作方面，依托1940持有的焦炭多单可耐心持有。保守者可做空9月焦化利润，焦煤焦炭比例2:1。焦煤1809，最高1263，最低1205.5，收于1249.5。焦炭1809，最高2037，最低1968，收于2025.5。
【观点与操作策略】焦炭依托1940持多。9月做空焦化利润单子亦可持有。
（倍特策略分析师：范宙）
 
两粕：短线下跌趋势仍震荡
【盘面评述】
期货方面，豆粕1809合约收于3157,跌48点，跌幅1.50 %。菜粕1809合约收于2623,跌35点,跌幅1.32%。
今日豆粕现货报价大连3320天津3210东莞3150广西防城港3150连云港3150。。菜粕现货广州2600东莞2670黄埔港2360防城2580张家港2650营口2850滁州2550;95型成都1850达州1880。
基本面，美国农业部发布的压榨周报显示，过去一周美国大豆压榨利润增长，继续高于去年同期。截至周五（5月4日）的一周，美国大豆压榨利润为每蒲式耳2.58美元，一周前是2.30美元/蒲式耳，去年同期为1.35美元/蒲式耳。
【操作策略】
上周末，中美将就贸易争端问题进行协商，谈判效果比较中性，双方仍将保持下一步接触。但整个市场解读为失望。周五外盘大跌，今日国内两粕补跌。短线来看我们认为随着此次协商被市场消化后，基本面并不支持两粕继续下跌，仍旧会重回震荡等待基本面信息指引，整体继续维持豆粕1809和菜粕1809日内交易为主，新进趋势单暂不建议，
（倍特期货 刘体峰）
 
油脂反弹 豆、棕油多头主动性欠佳
【信息及盘面评述】5月4日，新华社报道，中美双方就扩大美对华出口、双边贸易、双向投资、保护知识产权、解决关税和非关税措施等问题充分交换了意见，在有些领域达成了共识，但在一些问题上还存在较大分歧。现货方面，根据中国饲料行业信息网，5月7日，一级豆油日照地区报价5730元/吨（+30元/吨），张家港地区贸易商报价5800元/吨（+70元/吨）；24度棕榈油张家港地区港口报价5050元/吨（+20元/吨），广东地区贸易商报价4980元/吨（+40元/吨）。期货方面，油脂偏强震荡，豆棕多头主动性差，y1809收高54至5806；P1809收高36至4980；OI809收高48至6524。
【观点与操作策略】中美贸易谈判无实质性突破，市场预期MPOB报告下调库存，今日油脂期价反弹，但豆、棕多头缺乏主动性。技术面上，y1809前震荡区间下沿纠结，短压5840；P1809整数关5000附近压力较重；OI809前低短支，6550附近有压制。建议y1809、P1809、OI809日内偏多交易，参考前述技术点位。
（倍特期货  刘思兰）
 
【日评】苹果：产区价格略有上涨远月高位震荡
【盘面评述】：AP1807今日高位震荡，盘中下跌较多，但是趋势未变，多单继续持有，跌破9000可止盈出场，该月无纸加膜影响，存货成本高，持续看涨。远月冻害减产消息稍有减弱，AP1810今日略有增仓，多单轻仓持有。AP1901今日涨幅较多，高位震荡，趋势单轻仓持有，霜冻影响是要等待具体坐果情况，注意主力持仓，如果快速减仓可止盈出场。
【观点与操作策略】AP1807轻多持有，远月高位震荡，多单可轻仓持有，上涨趋势依旧，不要随意猜顶。
（倍特期货策略分析师：孙绍坤）
 
 
 
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