倍特解盘0302

股市小幅调整
观点：今日股市低开窄幅波动，小幅下跌。上证收报3254.53点，下跌0.59%。深证收报10856.25点，下跌0.79%。沪深300收报4016.46点，下跌0.81%。中证500收报6056.34点，下跌0.56%。创业板指收报1772.01点，下跌1%。上证50收报2864.18点，下跌0.94%。IF1803合约收报4010点，下跌0.47%，IH1803合约收报2861.2点，下跌0.82%。IC1803合约收报6035.2点，下跌0.2%。消息面上，陕西西安2018年治霾工作：水泥等行业企业限制50%产能。社科院预计一线城市房价短期将延续跌势。中国物流与采购联合会公布，2月中国物流业景气指数为50%，较上月回落4.2个百分点；中国仓储指数为48.4%，较上月回落3.5个百分点；中国公路物流运价指数为99.6点，比上月回落2.8%。银监会：今年监管部门对于乱象整治工作中的大案要案会坚持顶格处罚。市场方面，今日股市小幅下跌，波动较低，市场参与情绪较差，热点不足。近期股市调整为主，主要因素是债券市场持续走强，分流股市资金，股市流动性偏紧。同时技术层面面临60日均线压制，获利资金会吐压制股市反弹。短期来看，债券市场强势格局有望继续，股市整体仍将保持偏弱局面，震荡下行。
交易策略方面，暂时持仓IC1803合约空单，上方均线阻力6110点，下方缺口支撑5710点。
（倍特期货 杜辉）
 
铜盘交易还是以震荡为主，美元走弱提供支持，持仓上历史高位后，感觉交易上看，偏谨慎了，今天白天减仓交易，持仓仍然维持历史高位，国内现货库存增加，高位的持仓没有特别好的基本面配合，难再次展开上冲，连续几天小幅走弱后，短期也许会有小的反复，认为向下调整行情没结束建议多头暂时不要介入，下周库存和现货市场表现是关键。
 （倍特期货策略分析师   许劲松)
 
金银低开高走守住支撑 关注周末意大利选举
【盘面评述】今天沪金、沪银期价低开后震荡回涨，最终相对前一日不同程度收高。沪金主力1806合约报收于272.70，涨0.24%，成交量放大，持仓量略增，从前20名持仓变化来看，多头略增空头微减。日线收低开大阳吞掉前一日小阴，技术上暂时守住2月初低点，跌势暂缓。但周K线报收小阴，周、日均线及MACD下行扩口，形态仍偏弱；沪银主力1806合约报收于3683，涨0.05%，成交量放大，持仓量减少，从前20名持仓变化来看，多空均有减仓，空头减仓更多。日线小阳守住前低仍维持低位横盘区间。周K线小阴，周均线及MACD下行空头未变。
基本面上，美联储新主席鲍威尔坚持渐近加息的鹰派基调，但特朗普宣布对钢铁和铝征收关税，引发全球贸易战的担忧，美元回落让金银守住下方支撑。其他方面，欧元区主要经济体2月PMI不及前值；黑田东彦称日本央行将会在2019财年左右考虑退出策略。地区局势方面，周日意大利大选是一个潜在的小变数。总体来看，加息预期仍是主要压力，但短线仍潜在一些利多可能，金银守住关键技术位，短线按弱势中的震荡反复对待。AU1806支撑270，压力274；AG1806支撑3650，压力3720。
【观点与操作策略】
观点：金周线偏弱，日线反复；银周线空头，日线震荡反复
策略：金1806观望或短线交易；银1806观望或短线交易。
（倍特策略分析师：张中云）
 
工业品多头看涨情绪回落 胶多头控制力减弱 但未见主动撤离证据
【盘面评述】日内胶受其他工业品走弱影响，夜盘开盘后，期价便快速回落，随后抄底资金再度涌入，期价迅速拉起，持仓变化不大，追空资金有限，多头换手居多，持仓基本结构未变，多头对盘面控制力已明显减弱。多头持续在5月合约上不愿退去，空头仍以实盘和非标套利盘为主，持仓稳定，目前少有投机空头主动打压期价，5月合约走势相对偏强，9~5月升水收窄，9~5月目前的升水不足400点，5月合约上的实盘不会主动换月到远期，实盘压力基本都在5月合约上，5月反弹压力巨大。现货方面，昨天现货混合胶及合成胶报价均与上日持平，分别报11300和12800未变，昨天交易所仓单大增超过3000吨。近期，胶走势未过多受其他工业品回落影响，胶上呈现的多头顽强抵抗的特征，反弹雏形未被破坏，但走势与基本面背离加剧，其内在核心矛盾有加深迹象。
【观点与操作策略】我们认为，现依靠消息的炒作的反弹，只是延缓了下跌时间，或为接下来的期价进一步下挫埋下更大隐患，不要被现在的抗跌迷惑，基本操作思路不宜轻易改变。坚持反弹寻找抛空策略不变，新空最好等升水拉大后再考虑；趋势空单轻仓维持。
（倍特策略分析师：马学哲）
 
原油继续回调需求逐渐回暖1805偏弱震荡
【现货市场】今日现货市场买盘多以供应商回购为主，零星远期现货成交。日内商谈一口价6000-6020元/吨附近。预估日内现货市场成交近2.5万多吨，日内听闻多单6000元/吨自提、6020元/吨自提、6035元/吨自提等成交。
据卓创资讯，PTA开工率76.73%，涨0；聚酯开工率83.77%，涨1.49；浙织机开工率49%，涨0；PX开工率75.89%，涨0。宁波逸盛65万吨装置3月2日重启；上海金山石化40万吨装置12月29日故障停车，推迟至3月中旬重启；江阴汉邦石化60万吨装置于2月6日故障停车，重启时间待定；扬子石化60万吨装置11月26日停车，继续推迟重启；桐昆石化220万吨新装置12月26日投产负荷五成，150万吨老装置负荷五成。原油价格继续回调，PX价格小幅回落，PTA成本端支撑也有所减弱。PTA开工率本周上涨1.46%，聚酯行业开工率本周上涨4.19%，江浙织机开工率本周上涨32%，下游需求继续转暖，重点关注原油价格走势和下游需求转暖情况。
【盘面分析】郑州PTA1805开盘报5816元/吨，收盘报5828元/吨，较上一交易日上涨28元/吨，涨幅0.48%，持仓量增加0.13万手至105.01万手。1805多头情绪有所减弱，技术面多头形态也转为震荡调整形态，PTA预计面临跟随原油回调的压力，持仓量可能会继续减少，继续关注持仓量变动情况。
【操作策略】原油价格继续回调，下游需求逐渐回暖，1805转为震荡调整形势，操作上建议多单在5780附近减仓或锁单保护，重点关注原油价格走势和下游需求回暖情况。
（倍特期货  程杰）
 
焦煤焦炭继续震荡 等待时机
【盘面评述】近两日市场较为平淡，现货方面个别地区还在消化第一轮提涨，参与资金也基本以获利离场为主，节奏仍控制在多方手中，从空间上看，个人以2180-2200一线为此次回调极限位置，可关注此处支撑情况，择机调仓。价格上2日日照、董家口港焦炭报价暂稳，现二级报2100,准一级报2100~2250，一级报2280+，承兑加50。综述，焦炭基本面平稳，焦化厂、贸易商对后市较为乐观，看多不变。焦煤，现货报价稳定，个别优质煤种有上调预期。焦煤1805，最高1396，最低1371，收于1394。焦炭1805，最高2253，最低2212，收于2242。
【观点与操作策略】焦煤焦炭，多单耐心持有，支撑位择机调仓。焦炭关注2180-2200处支撑，焦煤关注1380一线。
（倍特策略分析师：范宙）
 
美棉回调郑棉偏弱震荡
【现货市场】CC Index 3128B 收于15697元/吨，涨1；CC Index 2129B 收于16248元/吨，涨2；CNCotton A收于16154元/吨，涨2；CNCotton B收于15687元/吨，涨4；CNCotton C收于116.97，涨0.76。
根据美国农业部的统计，截至2月15日，美国2017/18年度棉花净出口销售量累计达到303.5万吨，同比增长21%，完成USDA出口预测的95%，高于上年同期的76%。国家棉花市场监测系统抽样调查显示，截至2月11日，被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约为41.9天（含到港进口棉数量），环比增加3.2天，同比增加8天。推算全国棉花工业库存约93.8万吨，环比增加8.9%，同比增加33.8%。总体来看，国内下游高位库存缓慢下行，采购需求小幅提升，纱企产销平淡，虽然棉花现货价格持续低位运行后有所转强，但现货市场短期供过于求状况难以改变，同时3月12日国储棉轮出就要开始，因此棉花现货价格预计上涨幅度可能有限。
【盘面分析】郑棉1805开盘价15220元/吨，收盘价15175/吨，较上一交易日下跌60元/吨，跌幅0.39%，持仓量减少0.06万手至27.21万手。郑州棉纱1809开盘价23305元/吨，收盘价23095元/吨，较上一交易日下跌120元/吨，跌幅0.52%，持仓量减少4手至16手。今日商品市场整体分化调整，郑棉和棉纱震荡小幅下跌，技术上转为震荡调整形态。美棉销售数据持续向好，期货价格近期大幅上涨后有所回调。国内棉花库存逐步走低，纱企开始部分采购，现货价格较为坚挺，预计国内棉花期货短期会继续震荡调整为主。
【操作策略】美棉期货有所回调，郑棉跟随偏弱调整，CF1805多单在15145附近减仓或锁单保护，重点关注美棉价格走势；CY1809预期震荡调整，支撑23150。
（倍特期货  程杰）
 
印度调高棕油进口关税至十年最高 施压棕榈油
【信息及盘面评述】印度政府3月1日称，将毛棕榈油进口关税从30%上调至44%，将精炼棕榈油进口关税从40%上调至54%，皆为十年最高。布宜诺斯艾丽斯谷物交易所3月1日在周度作物报告中称，目前预计阿根廷2017/18年度大豆产量为4400万吨，并指干旱是其将产量从此前预估值4700万吨下修的主要原因。美国农业部（USDA）3月1日公布的出口销售报告显示，美豆出口销售合计净增98万吨，高于预期；豆油出口销售合计净增1.66万吨，符合预期；美豆粕出口销售净增13.9万吨，符合预期。现货方面，根据中国饲料行业信息网，3月1日，一级豆油日照地区出厂报价5850元/吨（+80元/吨），张家港贸易商报价5850元/吨（+90元/吨）；24度棕榈油张家港地区港口报价5340元/吨（+20元/吨），广东地区报5250元/吨（+0）。期货方面，油脂分化，豆、菜油空头获利了结，收阳上涨；棕榈油减仓收阴回落。y1805收高66至5854，多条均线支撑；P1805收破MA5，,收低56至5266；OI805收高70至6440，MA40走平。
【观点与操作策略】印度将棕榈油关税调至十年最高，利空棕油市场。但阿根廷天气主导市场情绪正盛，且连盘油粕比、豆棕差价均偏低，预计棕油拖累效应有限。y1805轻多持有，止损5800；P1805剩余多单以MA60做保护；OI805观望。
（倍特期货  刘思兰）

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