倍特解盘0226

股市继续上涨 均线压力接近
观点：今日股市震荡上涨，上证收报3329.57点，上涨1.23%。深证收报10895.56点，上涨2.18%。沪深300收报4118.42点，上涨1.16%。中证500收报6029.68点，上涨2.24%。创业板指收报1729.15点，上涨3.61%。上证50收报2973.79点，上涨0.56%。IH1803合约收报2972点，上涨0.84%。IC1803合约收报6004.6点，上涨3.09%。消息面上，人社部：逾2800亿元地方养老金已经到账并开始投资。人社部：预计2035年之前劳动年龄人口保持在8亿以上水平。七部委印发新能源车动力蓄电池回收利用管理暂行办法。外管局：2018年1月，银行结售汇逆差56亿元人民币（去年12月为顺差395亿元人民币）。1月，银行代客结售汇顺差149亿元人民币（去年12月为顺差445亿元人民币）。央行货币政策委员会委员樊纲：2018年无须平抑人民币汇率波动。市场方面，今日股市继续延续上涨走势，创业板领涨市场。盘面上看，市场呈现普涨格局，银行等大盘股走势偏弱。技术层面，上涨指数反弹接近60日以及120日均线双重压力，深证市场同样面临30、60以及120日均线压力，底部反弹以来指数反弹平均达到7%左右，市场投机性资金存在获利会吐压力。基本面方面，春节之后，商品期货市场快速上涨，对于企业尤其是大型企业而言属于利好，带动企业利润回升，估值提升，符合今年的投资方向。
交易策略方面，继续看好估值以及基本面优势存在的蓝筹股，持仓IH1805合约多单以及IC1805合约空单。
（倍特期货 杜辉）
 
鲍威尔首秀前美元回落 金银震荡收涨
【盘面评述】今天沪金、沪银期价高开回涨。沪金1806合约报收于275.85，涨0.51%，成交量和持仓量均略有放大，从前20名持仓变化来看，多空均有增仓，空头增仓略多。日线小阳再度上试20日均线压力，周线站上5周均线，但周均线及MACD下行未扭转；沪银1806合约报收于3726，涨0.78%，成交量和持仓量双双放大，从前20名持仓变化来看，多空均有增仓，空头增仓略多。日线小阳向上打破近日低位的小横盘，弱势减缓。周均线及MACD下行未变，今日回涨仍属反弹性质。
基本面上，美联储半年货币政策报告对经济、就业和通胀乐观，联储官员维持加息预期。市场在关注美联储新任主席鲍威尔明日出席国会众议院金融服务委员会听证会的言论倾向，美元短线出现回落。日本央行行长称将持续实施强有力的货币宽松政策。地区局势上美国对朝鲜发动最强制裁，周日意大利大选在即。总体来看，短期金银基本面利多利空因素交织，仍没有一方能突显出绝对主导力，金银继续震荡对待。AU1806支撑274，压力277；AG1806支撑3700，压力3800。
【观点与操作策略】
观点：金震荡反复；银震荡反弹
策略：金1806参考技术位短线为主；银1806平空观望，激进者可短多尝试。
（倍特策略分析师：张中云）
 
天胶消化利多 反弹延续
【盘面评述】受到泰国限制出口政策以及最新拟定暂定部分胶园割胶消息影响，日内胶延续反弹格局，短线走势持续偏强。工业品整体人气恢复对胶期价走强带动作用不容忽视，尽管胶自身内在核心矛盾未见任何缓解证据，期现价差以及库存压力仍难具备化解条件，但节后消费买盘恢复，全球进入停割期，以及出口限制等诸多因素影响，胶现货报价亦出现企稳攀升，胶期价反弹也存在一定合理性。上周末，现货混合胶报价跳涨350点，报11250，合成胶涨100，报13000，胶现货回稳较为明显，只是其持续走强动能有待观察。
【观点与操作策略】盘面看，胶上多头控盘能力增强，远期升水未明显拉大，多头对反弹节奏控制较为理性，未见过度迹象，反弹或未结束。胶新空不宜急着介入，原高位趋势空单也建议主动减磅回避。
（倍特策略分析师：马学哲）
 
沥青还看原油
【盘面评述】Bu1806开盘2,776，最高2,810，最低2,766，收盘2,794，涨幅0.58%，成交316,642，持仓417,402（-10,998）。Bu1812-Bu1706价差48（+4）。Bu1806继续受到原油上涨提振，连续第三日反弹，日线MA5上穿MA60、发出短多信号，但2800至MA20间存在一定阻力。现货市场价格：东北2750-2800、华北2450-2550、山东2600-2650、西北3200-4100、华南2650-2750、华东2700-2750、西南2950-3050。
【观点与操作策略】原料端短期走强，导致炼厂生产沥青的积极性可能再度降低，再加上部分炼厂仍在放假，市场供应可能稍显紧张，对价格带来支撑；但沥青需求仍处于阶段性低点，待炼厂假期结束复工后，库存预计将出现上涨。供需面中性，油价波动成为重要指引，操作上随原油方向交易，bu1806支撑2680、压力2820。
（倍特期货 陈吟）
 
原油偏强震荡1805预跟随继续走强
【现货市场】今日现货市场交投活跃，日内基差报盘参考1805升水150-180元/吨，递盘基差参考100-120元/吨。成交情况：预估日内现货市场成交2.5-3万吨，买盘以供应商及贸易商为主，零星聚酯工厂接单。日内听闻5988元/吨自提、5965元/吨自提、5950元/吨自提、5994元/吨自提、5960元/吨自提、5920元/吨自提、5980元/吨自提以及5904元/吨自提等成交。
据卓创资讯，PTA开工率75.27%，涨0；聚酯开工率79.58%，涨1.72；浙织机开工率17%，涨0；PX开工率75.89%，涨0。宁波逸盛65万吨装置2月21日停车检修，预计检修至3月8日左右；上海金山石化40万吨装置12月29日故障停车，推迟至3月中旬重启；江阴汉邦石化60万吨装置于2月6日故障停车，重启时间待定；扬子石化60万吨装置11月26日停车，继续推迟重启；桐昆石化220万吨新装置12月26日投产负荷五成，150万吨老装置负荷五成。原油价格继续反弹偏强震荡，PX价格小幅上涨，PTA成本端支撑有所增强。PTA开工率上周上涨3.08%，聚酯行业开工率上周上涨2.10%，江浙织机开工率保持17%，节后下游需求将逐渐转暖，重点关注原油价格走势和下游需求转暖情况。
【盘面分析】郑州PTA1805开盘报5760元/吨，收盘报5832元/吨，较上一交易日上涨82元/吨，涨幅1.43%，持仓量增加6.65万手至102.91万手。近期1805继续增仓上涨，均线支撑较好，技术面呈偏强走势，PTA预计还会跟随原油走势继续偏强调整，重点关注持仓量变动情况。
【操作策略】原油价格继续走强，节后下游需求将逐渐回暖，1805预继续偏强震荡，操作上建议多单持有，重点关注原油价格走势和下游需求回暖情况。
（倍特期货  程杰）
 
焦煤焦炭无险可守
【盘面评述】突破，增仓，加速，新高，焦炭近日走势几与教科书一致。今天开盘2250处的跳涨更是让空方处于无险可守的境地。期现同涨，期货价格并未炒作过度。周末河北山西等地焦化继续提涨100，部分钢厂已接受。26日盘中日照、董家口焦炭报价继续走强，现二级报2100,准一级报2100~2200，一级报2280+，承兑加50。操作层面，自2月2日以来提示在2000-2050一线建立的多单，继续持有，上移止损位至2180。近期行情加速，回调或不可得，建议若有向2200一线的回探，珍惜加仓机会。中期来看，环保包括焦炉改造、下游复产等一系列变数均支撑焦价，贸易商需求亦助推价格，看多不变。焦煤煤矿陆续开工，3月安全生产仍是主线，制约供给。焦煤1805，最高1431，最低1391，收于1412。焦炭1805，最高2293，最低2211，收于2279。
【观点与操作策略】焦煤焦炭，多单耐心持有，止损位上移焦炭2180，焦煤1380。
（倍特策略分析师：范宙）
 
美棉继续走强郑棉预跟随偏强调整
【现货市场】CNCE_MA_1803收于14900元/吨，涨10，和主力合约1805结算价基差贴水285元/吨，基差绝对值放大；CNCotton A收于16152元/吨，涨1；CNCotton B收于15684元/吨，涨1；CNCotton C收于116.97，涨0.76。
根据美国农业部的统计，截至2月15日，美国2017/18年度棉花净出口销售量累计达到303.5万吨，同比增长21%，完成USDA出口预测的95%，高于上年同期的76%。国家棉花市场监测系统抽样调查显示，截至2月11日，被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约为41.9天（含到港进口棉数量），环比增加3.2天，同比增加8天。推算全国棉花工业库存约93.8万吨，环比增加8.9%，同比增加33.8%。总体来看，国内下游高位库存缓慢下行，采购需求小幅提升，纱企产销平淡，虽然棉花现货价格持续低位运行后有所转强，但现货市场短期供过于求状况难以改变，同时3月12日国储棉轮出就要开始，因此棉花现货价格预计上涨幅度可能有限。
【盘面分析】郑棉1805开盘价15090元/吨，收盘价15245/吨，较上一交易日上涨200元/吨，涨幅1.33%，持仓量减少2.08万手至28.90万手。郑州棉纱1805开盘价23085元/吨，收盘价23085元/吨，较上一交易日下跌0元/吨，跌幅0%，持仓量减少0手至30手。今日商品市场整体偏多，郑棉震荡小幅上涨，技术上站上均线系统呈继续走强趋势。美棉销售继续向好，期货价格也继续走强。国内棉花库存逐步走低，纱企开始部分采购，现货价格较为坚挺，预计国内棉花期货短期会继续偏强调整。
【操作策略】美棉期货继续走强，郑棉预跟随偏强调整，CF1805可多单持有，重点关注美棉价格走势；棉纱预期震荡调整，支撑23000。
（倍特期货  程杰）
 
阿根廷天气主导市场情绪 油粕轮换
【信息及盘面评述】据外电2月26日消息，船运调查机构ITS周一公布的数据显示，马来西亚2月1-25日棕榈油出口环比增长5%至1064.823吨，1月1-25日出口为1013897吨。道琼斯2月24日消息，中国海关公布的数据显示，，中国1月的美国大豆进口数量较去年同期下滑14%，因巴西凭借其大豆中较高的蛋白质含量，从美国手中抢走了部分在华市场份额。现货方面，一级豆油日照地区出厂报价5790元/吨（+50元/吨），24度棕榈油张家港地区港口报价5300元/吨（+50元/吨）。期货方面，油脂收阳上涨，资金主动性欠佳，具体到品种中，菜油相对偏弱。y1805收高72至5748，下方受多条均线支撑，上方5800附近压力较重；P1805收高78至5288，站上MA60，关注持续性；OI805收高74至6378，中期均线压制。
【观点与操作策略】阿根廷天气主导市场情绪，利多豆粕，提振豆系。两粕上行至重要压力位附近，动力减弱，油粕轮换，油粕比强于外盘。y1805、P1805日内短多，关注能否企稳MA60；OI805观望。
（倍特期货  刘思兰）
 
白糖窄幅波动 保持低吸持仓
【盘面评述】全天波澜不惊，价格曲线沿着结算平均价窄幅波动。成交相对小，交投不活跃的内因就是期货略贴水现货50点上下，贴水在缩小过程中，而供需并无进一步恶化或好转迹象。目前主产区及销售区的现货平稳报价仍在5850附近，个别区域小幅提高20-30元。
【观点与操作策略】无趋势性建议，仅建议5750-5850小区间的短线低吸，轻仓。
（倍特期货  蒋宇莺）
 
两粕创近期新高 涨势减缓
【盘面评述】
期货方面，豆粕1805合约收于2972,涨13点，涨幅0.64 %。菜粕1805合约收于2466涨6点,涨幅0.24%。
今日豆粕现货报价山东青岛3050天津3100东莞3060广西防城港3050周口3130。菜粕现货广州2400东莞2390防城2400黄埔港2390张家港2380营口2420滁州2380;95型成都1840达州1830。
消息面, 美国农业部(USDA)上周二公布的数据显示，截至2018年2月15日当周，美国大豆出口检验量为960,066吨，市场预估介于75-110万吨之间，前一周修正后为1,338,875吨，初值为1,319,038吨。2017年2月16日止当周，美国大豆出口检验量为1,092,697吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为37,011,315吨，上一年度同期为42,722,063吨。美国农业部将在周五发布周度出口销售报告。根据分析师们的平均预期，截至2月15日的一周里，美国2017/18年度大豆净销售量预计在60到90万吨的范围内。作为对比，上周的净销售量为64万吨。美国农业部在年度展望论坛会议上预测2018年美国大豆播种面积为9000万英亩（相当于3640万公顷），低于去年的9010万英亩；2018年美国玉米播种面积预计为9000万英亩，低于2017年的9020万英亩。天气方面，阿根廷持续四个月的干旱可能会进一步降低大豆单产，天气预报显示一直到下月底雨量不足。阿根廷大豆产区去年11月以来一直饱受干旱困扰，分析师和农户已经将产量预估调降了1,000万吨，预计最终的产量可能低于5,000万吨关口。
【操作策略】
消息面上阿根廷持续四个月的干旱目前尚未有效缓解，市场仍旧担忧阿根廷产量，这一消息短线上继续支撑美豆系品种期价。长线来看由于全球大豆丰产的格局并没有改变，天气的刺激难以激能否带来新的阶段性行情,还需等待3月USDA报告等带来数据方面支撑。技术面上国内两粕突破前高位,今日两粕创近期新高后回落,涨势减缓,但仍旧维持偏强态势，操作上多单持有,短线日内逢低试多参与。中线多单注意仓位控制，以跳空缺口上沿为止盈位。
（倍特期货 刘体峰）
 

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