倍特解盘1212

股指快速下跌
观点：今日股市低开低走，快速下跌。上证收报3280.81点，下跌1.25%。深证收报11043.21点，下跌0.9%。沪深300收报4016.02点，下跌1.31%。中证500收报6233.21点，下跌0.84%。上证50收报2850.2点，上涨下跌1.69%。消息面上，证监会副主席姜洋：保持新股发行常态化 进一步优化股票发行审核流程。发改委：鼓励民间资本和外商投资参与PPP项目。国家发改委副秘书长范恒山：明年经济不会出现大起大落。彭博新闻社12日援引知情人士消息称，中国国务院已经原则上批准原油期货推出方案。12日从工信部举办的首届中国网络安全产业高峰论坛上获悉，我国网络安全技术创新活跃、新产品新服务不断涌现、产业综合实力显著增强。预计2017年网络安全产业规模将达到457.13亿元。市场方面，今日股市快速下跌，盘面上，蓝筹股表现较弱，上证50领跌市场，中小盘股跟随下跌，消费类股票相对较强。我们认为目前不论是创业板还是主板市场整体低价抛售意愿不强，反而一些股票已经连续调整3个月，存在连续上涨的基础，对中长期资金有较好的投资吸引力。大资产投资方面，在房地产投资趋冷的情况下，股市对社会资本新引力较强，同时国企盈利能力继续提升，对相关板块股票有利好影响，市场风险偏好提升。
交易策略方面，短期来看，股市还会反复筑底，整体走势我们认为偏强，IH1712合约可持仓多单。
（倍特期货 杜辉）
 
11月经济数据较好 国债期货价格下跌
【盘面评述】周二，国债期货价格下跌。国债期货TF1803收报96.110点,下跌0.14%，国债期货T1803收报92.395点,下跌0.17%。
【消息面】周二，央行进行1500亿逆回购操作，单日净投放400亿，银行间7天回购利率上涨4.02bp至2.9108，资金面有所收紧。
上周五，海关总署发布的数据显示11月进出口总值2.6万亿元，增长12.6%。其中，出口1.43万亿元，增长10.3%（预期2%）；进口1.17万亿元，增长15.6%（预期12.5%）；贸易顺差2636亿元，收窄8.4%。进出口大超预期提振宏观经济复苏预期，国债期货承压。
周一，中国11月新增人民币贷款11200亿元，M2同比增9.1%，预期8.9%，前值8.8%。新增贷款数据较好，国债期货承压。
12月9日统计局公布的数据显示11月CPI同比涨1.7%，涨幅连续10个月低于2%，预期1.8%，前值1.9%；11月PPI同比升5.8%，预期5.8%，前值6.9%。CPI小幅低于预期，对国债期货形成一定支撑。
【操作策略】受资金面收紧、金融监管和进出口以及新增贷款增加的影响，国债期货价格承压。但CPI低于预期对国债期货价格有一定支撑。总体看，国债期货价格短期下跌。建议空单轻持。TF1803合约止损位96.300，T1803合约止损位92.700。
（倍特期货 赵寰宇）
 
金银震荡收低 关注美议息决议
【盘面评述】今天，沪金、沪银期价在震荡中再度收低。沪金1806合约报收于271.90，跌0.15%，成交量萎缩，持仓量略增，从前20名持仓变化来看，多空均略有增仓。日线报下影小阴打出新低，周、日均线及MACD呈空头发散，技术弱势维持；沪银1806合约报收于3733，跌0.08%，成交量萎缩，持仓量略增，从前20名持仓变化来看，多空均有增仓。日线小阴呈低位震荡，周日均线空头发散，但短线期价与周均线偏离略大，潜在修正可能。
基本面上，美联储议息会议即将开启，市场预期本次美联储会议将加息25个基点。其他经济体在美国加息而经济数据不差的情况下，货币政策也有收紧要求，所以本周欧央行和英国央行会议同样值得关注。中国央行调查统计司前司长盛松成在华尔街见闻全球投资峰会上表示，中国不存在缩表问题，不主张加息。其他方面，地缘局势暂时平静，CFTC公布的最新一周金银非商业净多持仓大幅减少。总体来看，基本面仍显偏空，金银周日线弱势维持。AU1806支撑271，压力273；AG1806支撑3700，压力3780。
【观点与操作策略】
观点：金周线转弱，日线震荡下行；银周线下行，日线弱势修正
策略：沪金参考5日线压力持空；银1806空单设好止盈保护暂时持有。
（倍特策略分析师：张中云）
 
福蒂斯管道关闭 织机开工大幅回落 PTA短期偏强震荡
【现货市场】今日现货商谈基差参考1801基差升水250-300元/吨，递盘参考250元/吨，参考商谈下滑至5660-5710元/吨自提；仓单商谈基差180-200元/吨。交投平平，日内听闻5700元/吨自提、5750元/吨自提、5670元/吨自提、5740元/吨自提、以及5720元/吨送到等。
据卓创资讯，PTA开工率72.39%，跌1.57；聚酯开工率89.56%，跌0.64；浙织机开工率66%，跌0；PX开工率70.2%，涨0。中石化扬子石化60万吨装置11月26日停车，推迟至1月中旬重启；华彬石化140万吨装置重启负荷五成；远东石化140万吨预计重启生产时间待定；翔鹭石化450万吨装置成功重启生产负荷五成；桐昆石化220万吨新装置投产时间待定，12月PTA供应预期持续宽松。北海福蒂斯原油管道因泄露而关闭，促使布伦特油价大涨，同时美原油产量持续增长，PTA成本端支撑尚可。PTA开工率近期小幅上涨1.28%，聚酯行业开工率近期维持高位，江浙织机开工率近期大幅回落8%，继续关注聚酯需求能否维持稳定和涤纶四季度产销情况。考虑到近期PTA新老装置投产预期，OPEC减产协议达成预期和美原油产量持续增长，预计PTA震荡整理为主。
【盘面分析】郑州PTA1805开盘报5354元/吨，收盘报5416元/吨，较上一交易日上涨8元/吨，涨幅0.15%，持仓量减少1.77万手至96.37万手。今日商品市场分化调整，PTA震荡小幅上涨。美原油产量持续增长，同时北海福蒂斯原油管道因泄露而关闭，上游原油和PX价格高位震荡，成本端支撑尚可，PTA现货市场价格回涨，开工近期小幅上涨，织机开工近期大幅回落，预计PTA期货市场短期稳中偏强整理，上涨幅度有限。
【操作策略】美原油产量持续增长，北海福蒂斯原油管道关闭，预计PTA期货市场短期偏强震荡，前空减仓，TA1805支撑5300，压力5500。
（倍特期货  程杰）
 
沥青供需因素主导行情
【盘面评述】Bu1806开盘2,640，最高2,662，最低2,578，收盘2,608，跌幅1.14%，成交401,254，持仓329,060（+29,018）。Bu1812-Bu1706价差140（+10）。Bu1806沿5日均线继续下滑，布林下轨提供了小幅支撑，周线上MACD形成死叉，技术面上有继续跌至前期支撑平台2530的可能。现货市场价格：东北2450-2650、华北2500-2550、山东2500-2750、西北3150-3950、华南2600-2800、华东2500-2700、西南3000-3200。
【观点与操作策略】因部分炼厂恢复生产，本周国产沥青供应量小幅增加。北方刚性需求基本结束，炼厂库存出现明显上涨。南方市场虽处于施工旺季，但市场资源丰富，对库存消化帮助不大。而随着时间推移，南方需求也将萎缩，市场供需矛盾有望进一步放大。虽然隔夜原油出现上涨，但成本端的利多在供需端的利空面前黯然失色。走势上维持偏空判断，操作上空单可继续持有，Bu1806短线支撑2530、压力2700。
（倍特期货 陈吟）
 
郑醇供给缩减有支撑
【现货】：陕西3000，川渝3500，两湖3450，河南3100，内蒙2850，江苏3550，宁波3600，山东3150，华南3700，东北3100.CFR中国397美元/吨.（来源：卓创）
【盘面】据卓创了解，供需面：主产区甲醇库存延续低位，上周出货顺畅，下游需求相对平稳，沿海地区甲醇内地以及进口货源补充有限，可售货源仍偏紧张，市场刚需补货支撑。从最新的信息上来看，国内气制甲醇出现了大范围的停车现象，主因采暖季天然气紧张以及焦炉气制的环保停产影响，气制甲醇大概占到国内总体产能的30%，因此潜在影响还是非常大的，不过目前判断只是对采暖季阶段的影响，我们也不难看到1月合约明显更为强势。对于后市判断上，甲醇价格若持续高企，那么醇制烯烃优势将会大大缩减，因此后期压力也会偏大，具体我们需要结合盘面PP的走势，原则上3吨甲醇价格应当小于1吨PP价格。短线预期上，甲醇基本面偏强有支撑，偏多操作为主，压力点关注下游烯烃开工的负荷变化情况。
【操作建议】：短期基本面偏强，1805多单可继续持有，保护参考2850-2900.
（倍特期货  李闯）
 
玻璃短期关注20日线
【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1584，河北德金1496，河北迎新1592，河北润安1560，湖北亿钧1720，武汉长利1800.（来源：卓创）
【盘面】据卓创了解，国内浮法玻璃价格整体走稳，个别小幅上调。华北地区整体表现暂稳，厂家出货平稳，库存正常，个别厂家价格计划14日小幅上调。盘面走势略差于预期，20日线是当前强弱分水位，若出现破位，回调空间还暂不好判定，因为目前的期货贴水已经较大了。我们后市对基本面的向稳发展仍报有期待，短线主要注意技术失位的调整行情，稳健者可清仓规避或锁仓应对。
【操作建议】：基于对后市的看好期待，多单可依托20日线保护重新介入。
(倍特期货  李闯）
 
郑煤市场供需紧张
【现货】：港口5500大卡港口指导价格参考：秦皇岛港山西优混570-580元/吨，京唐港575-585元/吨。秦皇岛港实际成交价：690-695元/吨（来源：卓创）
【盘面】：秦皇岛港口库存12.9日666万吨（12.8日659万吨）：截至12月11日，沿海六大电厂平均库存量为1160.81万吨，平均日耗70.3万吨，可用天数16.51天。据卓创了解，近日发改委公布了煤炭库存制度，意在保证煤炭供应和抑制煤价。由于目前部分电企库存不符合要求，煤炭库存制度的实施将促使电企在年底前集中补库存。另外，随着燃煤取暖方式的回归，将进一步增加冬季煤炭消费，对近期现货动力煤需求和价格产生积极影响。近期下游电厂数据显示，目前日耗已经连续两日维持在70万以上水平，电厂库存持续走低，那么冬季储煤情况就会显得十分严峻。最新发布的煤炭最低库存和最高库存制在后期影响来看，有利于维持煤炭价格的平稳，但目前短期内供需形势依然偏紧，那么市场煤价格就会维持高位坚挺态势，操作上谨慎模顶，可参与远月多单试盘。
【操作建议】基本面向稳，1801多单保护上提参考670-680.。1805多单仍可依托600-610保护介入。
(倍特期货  李闯）
 
MPOB报告库存超预期偏空 关注明日凌晨USDA供需报告
【盘面评述】马来西亚棕榈油局（MPOB）12月12日称，马来西亚11月末棕榈油库存环比增加16%至256万吨，成交量较10月减少3.3%至194万吨，出口环比减少11.9%至135万吨。与之相对比，报告前分析师预期11月末马来西亚棕榈油库存244万吨，预期产量195万吨，出口量145万吨。中国农业部公布的12月中国农产品供需形势分析报告显示：本月预测，2017/18年度，中国大豆播种面积8194千公顷，比上年度增加986公顷，增幅13.8%；大豆单产每公顷1817公斤，比上年度增加1.2%；大豆总产量1489万吨，比上年度增加195万吨，增幅15.1%。中华粮网农情遥感12月11日监测，阿根廷产区本周大多数时间整体仍偏干，仅周三在主产区有小雨，不过长期预测显示周末至下周可能会有良好降水发生。现货方面，一级豆油日照地区出厂报价5900元/吨（+40元/吨），张家港贸易商报价5850元/吨（+50元/吨）；24度棕榈油张家港地区港口报价5250元/吨（+0），广州地区报5280元/吨（+30元/吨）。期货方面，y1805,阳线，收于5914，涨0.68%；p1805，阳线，收于5328，与昨日结算价持平；OI805，阳线，收于6698，涨0.42%。
【观点与操作策略】今日午间MPOB月度供需报告偏空，因马棕油出口走低导致库存超预期。午后连盘棕油应声下跌，豆、菜油回吐部分涨幅。13日凌晨USDA将公布最新月度供需报告，市场预期偏空，认为USDA将上调巴西大豆产量、下调美豆出口。技术形态上，油脂下降趋势未坏，y1805、P1805、OI805空单以MA10为保护。
（倍特期货  刘思兰）
 
报告之前  两粕小幅震荡
【盘面评述】
期货方面，豆粕1805合约收于2844，跌13点，跌幅0.46%。菜粕1805合约收于2345跌8点,跌幅0.34%。
现货方面,今日豆粕现货报价山东青岛3030、天津3020、东莞3020、广西防城港3050、周口3050。菜粕现货未报。
消息面,美国农业部周一公布的数据显示，截至12月7日当周，美国大豆出口检验量为1,229,817吨，符合市场预估的110-160万吨，前一周修正后为1,802,605吨，初值为1,800,452吨。民间出口商报告向未知目的地出口销售13.2万吨美国大豆，2017/18市场年度付运。巴西农业咨询机构AgRural周五发布报告，预计2017/18年度巴西大豆产量为1.129亿吨，高于该机构早先预测的1.102亿吨。作为对比，2016/17年度巴西大豆产量为1.141亿吨。AgRural在一份声明中称，2017/18年度巴西大豆产量将达到1.129亿吨。产量上调的原因在于预测技术调整以及播种面积略微调整。布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称，截至12月7日的一周，阿根廷2017/18年度大豆播种进度提高到53.2%，比一周前的42.5%提高了10.7个百分点，比去年同期提高4.4个百分点。
【操作策略】
近期基本面多空转化较频繁, 多空分歧加剧市场震荡, 凌晨12月USDA月度供需报告即将发布,目前市场预期市场料全球大豆期末库存下降，但美豆期末库存上调至4.45亿蒲，较上次预估高出5％，仅就预期来看报告整体偏中性，但预期能否变为现实仍存变数，能否有意外的趋势性消息引领市场只能静待。国内两粕报告前整体震荡走弱，但技术图形维持上升趋势，如外盘基本面继续配合多头，则两粕上涨势头还将持续。如外盘基本面继续多空反复,两粕短时间内也将在近期震荡整理，重回跌势概率较小。操作上两粕多单继续持有,为防范风险可将豆粕1805 2800菜粕1805 2300设为止盈位，报告前可适当减轻些仓位。
（倍特期货 刘体峰）
 
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