倍特解盘1124

股市小幅反弹
观点：今日股市小幅反弹，上证收报3353.82点，上涨0.06%。深证收报11168.39点，下跌0.06%。沪深300收报4104.2点，上涨0.04%。中证500收报6278.03点，上涨0.06%。上证50收报2936.83点，下跌0.13%。消息面上，保监会公布2017年保险公司服务评价结果。财政部：进一步降低消费品进口关税，平均税率由17.3%降至7.7%。沪开展商品房销售价格行为联合检查 重点查处9种行为。银监会就银行账簿利率风险管理指引征意见。环保部：4省8个未达标水体达标方案尚未编制完成。山西发布今年第11号应对重污染天气调度令。统计局：11月中旬流通领域重要生产资料价格26种产品上涨。市场方面，今日股市止跌反弹，经过昨日市场快速杀跌之后，市场情绪开始平稳，蓝筹股低买资金增多，今日领涨市场反弹。我们认为目前股市趋势性依然保持上行，快速回落之后，蓝筹股缺乏持续下跌空间，低买资金仍会出现。
交易策略方面，采取防御策略，IH1712合约如果跌破2910点，则多单平仓出局。
（倍特期货 杜辉）
 
经济数据分化 国债期货价格上涨
【盘面评述】周五，国债期货价格上涨。国债期货TF1803收报96.190点,上涨0.18%，国债期货T1803收报92.480点,上涨0.39%。
【消息面】周五，央行进行500亿逆回购操作，当日净投放200亿，银行间7天回购利率上涨3.58bp至2.9398，资金面稳中偏紧。
周二，财政部11月27日将招标续发行264亿元5年期特别国债。特别国债的续发行使得国债供给增加，对国资期货价格形成一定压力。
周三，周小川人民日报撰文：守住不发生系统性金融风险底线。这是央行行长第二次提及守住不发生系统性金融风险底线，表明审慎的货币政策仍是下一阶段的目标，流动性将以中性稳健为主。国债期货承压。
上周五，资管业务统一监管征求意见稿发布：打破刚性兑付，抑制多层嵌套和通道业务。资管新规的落地表明金融监管进入实质性阶段，后期金融监管偏严。国债期货承压。
上周二，中国10月社会消费品零售总额同比增10%，不及预期；规模以上工业增加值同比实际增长6.2%，比9月份回落0.4个百分点。10月社消总额增长和规模以上工业增加值不及预期，证伪了市场对经济向好的预期，对国债期货价格有一定支撑。
【操作策略】受资金面稳中偏紧、资管新规落地，金融监管偏严和国债供给增加的影响，国债期货价格承压。但10月社消增量和规模以上工业增加值不及预期对国债期货价格有一定支撑。总体看，在金融监管和经济数据分化下，国债期货价格短期震荡。建议不持仓。TF1803合约支撑95.650、压力96.700，T1803合约支撑91.000、压力93.000。
（倍特期货 赵寰宇）
 
金银窄幅横盘 等方向选择
【盘面评述】今天，沪金、沪银期价继续表现为窄幅的横盘震荡走势。沪金主力1806合约报收于280.45，涨0.05%，成交量萎缩，总持仓略减，从前20名持仓变化来看，多空均有减仓。日线为下影小阳表现为窄幅横盘，短线继续受到20日均线支撑。周线为长上影小阳，弱势略有减缓但未完全扭转；沪银主力1806合约报收于3991，成交量萎缩，持仓量增加，从前20名持仓变化来看，多空持仓均有小幅增加。日线报收十字小阳继续在近日横盘区间下部震荡，关注平台下沿支撑。周K线报收阳十字星，周均线仍下行，形态偏弱。
基本面上，美联储会议纪要显示多位官员担心通胀长时间低于预期的2%，美元短线偏弱，但12月加息预期维持。欧央行会议纪要存分歧，但欧元区经济数据持续向好，全球宽松货币政策逐渐收缩仍是大势所趋。总体来看，基本面上仍缺乏有力的刺激题材，期价继续横盘震荡。操作上，仍需关注人民币汇率对内外盘短线走势的影响。AU1806支撑279，压力281.5；AG1806支撑3960，压力4030。
【观点与操作策略】
观点：金周线宽幅区间，日线震荡反复；银周线弱势未改，日线横盘震荡
策略：沪金1806参考技术位短线交易为主；银1806观望或短线交易。
（倍特策略分析师：张中云）
 
原油高位震荡 开工小幅上涨 PTA1801偏弱整理
【现货市场】今日现货商谈基差升水20-50元/吨，仓单商谈基差升水15-20元/吨。由于现货流动性紧俏导致市场成交放量有限，买盘多以贸易商及聚酯工厂为主；预估今日成交约1.3万吨。日内成交听闻5460元/吨自提、5486元/吨自提、5470元/吨自提、5438元/吨自提、5430元/吨自提、5450元/吨自提、5445元/吨自提以及5463元/吨送到等。
据卓创资讯，PTA开工率72.43%，跌1.42；聚酯开工率89.41%，涨0；浙织机开工率76%，跌0；PX开工率58.63%，跌0。华彬石化140万吨装置重启负荷五成；逸盛大连220万吨装置故障停车，预计短修五天至11月26日左右；远东石化140万吨预计重启生产时间待定；翔鹭石化450万吨装置成功重启生产负荷五成；桐昆石化220万吨新装置投产时间待定，11月PTA供应预期将变宽松。欧佩克减产会议临近，原油期货和PX价格高位震荡，PTA成本端支撑尚可，重点关注11月30日的OPEC半年度大会中持续至2018年底的减产协议能否达成。PTA开工率近期小幅上涨2.32%，聚酯行业开工率近期维持高位，江浙织机开工率近期维持稳定，继续关注聚酯需求能否维持稳定和涤纶四季度产销情况，同时考虑到11月PTA新老装置投产预期压制期价上行空间，预计PTA偏弱整理。
【盘面分析】郑州PTA1801开盘报5406元/吨，收盘报5426元/吨，较上一交易日下跌26元/吨，跌幅0.48%，持仓量减少4.06万手至49.92万手，1805合约持仓增加3.71万手至88.99万手，PTA主力即将换月。今日商品市场分化调整，TA1801震荡小幅下跌，同时持仓量大幅减少即将变成次主力合约。上游原油和PX价格高位震荡，成本端支撑尚可，现货市场价格近期高位震荡，11月新增产能预期压制期价上行空间，预计期货市场偏弱整理。
【操作策略】开工小幅上涨，重点关注11月30日即将举行的OPEC半年度大会，预计PTA期货市场偏弱整理，TA1801可依托5550短线试空，支撑位5350。
（倍特期货  程杰）
 
焦煤焦炭上涨
【盘面评述】今日焦煤焦炭上涨，资金远月增仓积极，短期看价格并无走弱迹象。现货方面，焦炭紧张范围有所扩大，具有风向标作用的日钢采购价近期亦出现连续上调。焦煤现货略有好转，现货价仍有下调，但期货已经开始转向天气对运力影响以及下游补库的炒作，期现价差迅速修复，后续或仍有炒作空间。综合来看，焦煤后续关注焦点在运力及下游库存变化，焦炭则由于环保和亏损，焦点在供给上。随着交割月临近，市场开始转向交割行情，贴水大的焦煤迅速修复，平水的焦炭则相对平稳。建议，利多因素短期不宜改变，焦煤焦炭多单可依托支撑谨慎持有。焦煤1801，最高1343，最低1285，收于1339.5。焦炭1801，最高2026.5，最低1962.5，收于2019.5。
【观点与操作策略】焦煤1801依托1280，焦炭1801依托1950谨慎持有多单。
（倍特策略分析师：范宙）
 
天气、GMO事件对盘面有支持 油脂下行空间或受限
【盘面评述】巴西资讯机构Agroconsult11月23日称，预计巴西2017/18年度大豆产量料达1.11亿吨，这与改机构9月时的预估值持平。巴西谷物出口商系会（Anec）的总裁11月23日在参加一个行业会议时称，预计该过2017奶奶大豆出口量料在6600-6700万吨之间。2017年11月21日气象服务机构Meteorlogix数据显示，巴西南部地区较为干燥有利于大豆播种。船运调查机构ITS11月20日公布的数据显示，马来西亚11月1-20日棕榈油出口量为89.2万吨，较10月出口的95.1万吨下降6.2%。11月20日中华粮网农情遥感监测，本周巴西马托格罗索至保罗一带雨势较强，有利增墒补墒，为播种工作带来帮助。阿根廷产区本周仍将只有小幅降雨出现，除南部部分产区以外，其他产区可能将会有面临干燥压力。现货方面，一级豆油日照地区出厂报价6020吨（+20元/吨），张家港贸易商报价5980/吨（+0）；24度棕榈油张家港地区港口报价5520元/吨（-30元/吨），广州地区报5430元/吨（-20元/吨）。期货方面，y1801,阳线，收于5928，涨0.14%；p1801，阳线，收于5388，跌0.37%；OI801，阳线，收于6702，涨0.27%。
【观点与操作策略】油脂供应端压力无缓解，但南美出现拉尼娜现象概率加大，阿根廷干燥天气持续，且转基因证书发放事件暂无定论，因此油厂挺价意愿较强，预计短期下跌空间受限。y1801、P801短线空单减持，OI801空单止盈平仓。油脂1805合约观望。
（倍特期货  刘思兰）
 
外盘休市 国内盘面平静等待联动
【盘面评述】
现货方面,今日豆粕现货报价山东青岛3050、天津3070、东莞3070、广西防城港3070、周口3140涨20。菜粕现货未报。
期货方面，豆粕1805合约收于2842，涨2点，涨幅0.07%。菜粕1801合约收于2333涨3点,涨幅0.13%。
消息面, 美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至2017年11月16日当周，美国大豆出口检验量为2,131,354吨，符合市场预估的180-220万吨，前一周修正后为2,185,184吨，初值为2,087,458吨。2016年11月17日止当周，美国大豆出口检验量为2,674,297吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为19,185,644吨，上一年度同期为21,937,892吨。美国农业部在每周作物生长报告中称，截至11月19日当周，美国大豆收割率为96%，低于市场预期的97%，之前一周为93%，去年同期为98%，五年均值为97%。咨询机构AgRural上周五发布报告显示，巴西2017/18年度大豆播种工作已完成73%，持平与去年同期，五年均值为68%。美国农业部(USDA)周度出口销售报告将推迟至周五发布，分析师预期报告将显示上周美国大豆出口销售量为100-150万吨。　澳洲气象局发布预警，拉尼娜天气现象可能在下个月出现，出现的机率是正常水准的三倍。
【操作策略】
基本面, 因担忧拉尼娜现象可能导致南美作物种植带天气干燥，美豆系本周冲击前高。国内大豆到港安全证明虽然陆续发放，但尚未全面恢复正常,加之雾霾导致限产,国内原料供应吃紧,内外盘以及期现货市场形成共振。昨晚感恩节外盘休市，国内两粕今日小幅上涨,盘面相对平静、等待新消息指引。两粕技术图形仍旧在上行趋势中。短期内如能站稳,则走出一波上涨行情概率很大。操作上两粕多单继续持有,为防范风险可逐步设高多单止盈位。
（倍特期货 刘体峰）
 
 
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