倍特解盘1106

股市快速上涨
观点：：今日股市快速上涨，上证收报3388.17点，上涨0.49%。深证收报11373.74点，上涨1.41%。沪深300收报4020.89点，上涨0.71%。中证500收报6511.1点，上涨1.31%。上证50收报2792.22点，下跌0.29%。消息面上，财政部、税务总局下发通知，自2017年12月1日至2019年12月31日，对金融机构向农户、小型企业、微型企业及个体工商户发放小额贷款取得的利息收入，免征增值税。工信部副部长：四方面推动智能网联汽车发展。中国央行副行长易纲：中国明年统一市场准入负面清单。中国外管局：前三季度经常账户保持合理顺差 非储备性质的金融账户转为顺差。市场方面，今日股市走势较强，早盘股指期货相对现货指数明显走强，下午快速拉升，市场反弹积极，尤其是IC合约，在连续下跌之后，快速上涨。整体来看，目前市场分歧较大。一方面是宏观预期偏紧以及股市连续上行数月之后调整压力增加。一方面是经济数据转暖，企业业绩回升，估值提升，以茅台为代表的白马股继续强势。
交易策略方面，谨慎看待市场走势，如果IF1712强势突破4030点，则空单出局。
（倍特期货 杜辉）
 
国债期货上涨
【盘面评述】周一，国债期货价格上涨。国债期货TF1712收报96.170点,上涨0.11%，国债期货T1712收报93.065点,上涨0.19%。
【消息面】周一，央行未进行公开市场操作，当日净回购1600亿，银行间7天回购利率上涨0.92bp至2.7479，资金面稳中偏紧。
周五，美国10月非农就业人口增26.1万，不及预期。10月非农报告表明美国当前就业增长较为稳健，预计美联储12月加息概率较大。中国跟随加息压力存在的情况下国债期货价格承压。
周一，周小川称防止发生系统性金融风险是金融工作永恒主题。降杠杆政策持续的概率较大，国债期货承压。
周五，财新网公布的10月财新中国服务业经营活动指数（服务业PMI）录得51.2，高于9月0.6个百分点，但仍低于长期均值。10月服务业PMI数据低于长期均值表明经济企稳有限，对国债期货价格形成支撑。
【操作策略】受资金面稳中偏紧、美联储加息预期和降杠杆的影响，国债期货价格承压，但服务业PMI数据低于均值阻碍国债期货价格下跌。总体看，国债期货受经济基本面影响较大，国债期货价格短期震荡。建议空仓观望。若TF1712合约突破96.300，T1712合约突破93.250可试多。
（倍特期货助理分析师 赵寰宇）
 
金银震荡收跌 弱势依然
【盘面评述】继上周五晚期价平开回落后，今天日盘交易中，沪金、沪银期价一直在盘中低位震荡。沪金主力1712合约报收于273.40，跌0.24%，成交量放大，持仓量减少，从前20名持仓变化来看，多空均有减仓。日线小阴维持下降通道运行。周均线及MACD下叉开口，弱势依然；沪银主力1712合约报收于3856，跌0.64%，成交量放大，持仓量萎缩，从前20名持仓变化来看，多空均略有增仓，空头增仓略多。日线上中阴重回日均线之下，近一周的反弹出现夭折。周均线维持下行弱势。
基本面上，上周一系列重要事件均未对金银期价带来有效支持，本周内暂无重大消息题材。美国12月加息概率较高，美元回涨势头维持；英国十年来首次加息，全球宽松货币政策逐步收缩是大势所趋，这对金银期价构成中长期压力。基金持仓信心也显得不足。总体来看，在美国加息及全球货币收紧预期下，金银偏弱态势未被改变。AU1712支撑270，压力275；AG1712支撑3800，压力3900。
【观点与操作策略】
观点：金周线偏弱，日线震荡偏空；银周线弱势，日线弱势震荡
策略：金1712以275为止盈位持空，无仓者背靠20日均线跟空1806；银1712参考3800-3900区间短线交易。
（倍特策略分析师：张中云）
 
沥青受制60日均线
【盘面评述】Bu1712开盘2,504，最高2,542，最低2,486，收盘2,530，上涨0.96%，成交429,790，持仓364,626（-2,778）。Bu1806-Bu1712价差194（-14）。Bu1712继续走高，上方受阻60日均线，近六个交易日内3次尝试突破该压力未果，日线仍处在2450-2540的震荡区间内。现货市场价格：东北2400-2550、华北2400-2500、山东2320-2450、西北3300-3950、华南2450-2580、华东2500-2580、西南2900-3000。
【观点与操作策略】沥青装置开工率小幅上涨，国产沥青供应稳中增加。但近期因燃料油效益较高，预计沥青供应将会有所缩减。西北、东北、华北施工接近尾声，西南、华南需求释放不及预期，华东近期集中赶工导致部分炼厂库存偏紧，需求上地区性差异较大。供需面略微偏空，但油价支撑明显，基本面整体中性，技术上关注2540压力作用。
（倍特期货 陈吟）
 
原油震荡走高 供给预期宽松 PTA偏弱整理
【现货市场】现货市场主流供应商港口自提价上涨至5350元/吨；今日现货商谈基差贴水30-40元/吨，个别货源基差商谈50-55元/吨，仓单商谈基差贴水30-40元/吨。日内买盘以贸易商及供应为主，预估今日成交约3.5万吨，日内成交听闻5265元/吨自提、5269元/吨自提、5268元/吨自提、5291元/吨送到、5252元/吨自提、5260元/吨自提、5250元/吨自提、5264元/吨自提、5297元/吨自提、5245元/吨自提以及5302元/吨自提等。
据卓创资讯，PTA行业开工率69.58%，下跌3.05；聚酯行业开工率89%，下跌0.31；浙织机综合开工78%，上涨0。恒力石化220万吨装置因水洗短暂减产6000吨；仪征化纤65万吨/年装置停车检修至11月14日左右；华彬石化140万吨装置10月31日投料生产负荷五成；远东石化320万吨装置预期重启时间待定；亚东石化90万吨、天津石化34万吨和蓬威石化90万吨装置预期停车检修时间待定，11月PTA供应预期将变宽松。欧佩克减产预期和地缘危机持续，原油期货和PX价格持续震荡走高，PTA成本端支撑尚可。PTA开工率近期下跌0.61%，聚酯行业开工率近期回落0.73%，江浙织机开工率近期上涨6%，继续关注聚酯需求能否维持稳定和涤纶四季度产销情况，同时考虑到11月PTA新老装置投产预期，预计PTA偏弱整理。
【盘面分析】郑州PTA1801开盘报5194元/吨，收盘报5308元/吨，较上一交易日上涨118元/吨，涨幅2.27%，持仓量增加10.86万手至90.04万手。今日商品市场整体上涨，PTA也随市震荡上涨，同时持仓量在大幅减少后由于多头入场大幅增加。上游原油和PX价格高位震荡，成本端支撑尚可，现货市场价格小幅上涨，新增产能预期压制期价上行，预计期货市场偏弱整理。
【操作策略】预计PTA期货市场偏弱整理，TA1801以5200为支撑短线试多，压力5350。
（倍特期货助理分析师  程杰）
 
郑醇温和上行
【现货】：陕西2450，川渝2700，两湖2900，河南2650，内蒙2350，江苏2900，宁波2950，山东2700，华南2950，东北2700.CFR中国341美元/吨.（来源：卓创）
【盘面】据卓创了解，需求方面，目前下游烯烃以及甲醛等传统下游利润均比较可观，工厂生产积极性尚可，大多维持高负荷运行。就最新的数据来看，供需面表现僵持，在沿海可流通库存低位背景下，甲醇的价格重心在近期也一直未有松动。我们之前曾提示过，甲醇节奏的扰动点需更多的关注黑色系与国际原油，周末期间国际原油延续了坚挺反弹走势，这将意味着原油的价格重心有望进一步抬升，那么下游相关的化工品亦会受此提振企稳。另外，盘中黑色系氛围也有所辅助推动，目前刚好进入冬季限产期，前期的炒作氛围存有兑现需求，因此预计近期的黑色系或以持稳震荡为主，对其他板块的冲击也将放缓。总的来看，郑醇基本面持稳未变，技术上摆脱区间压制有所突破，那么预计形态走势上更偏向温和上行来试探前高区域，操作上建议持多卡保护为主参与。
【操作建议】：原油坚挺有提振，多单依托2770-2800参与持有。
（倍特期货  李闯）
 
玻璃随市整理
【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1504，河北德金1416，河北迎新1488，滕州金晶1680，湖北亿钧1660，武汉长利1760.（来源：卓创）
【盘面】据卓创了解， 11月5日起，沙河长城450吨四线、安全700吨六线、德金800吨三线因未取得排污许可证停产，共计产能1950吨/日，占沙河地区在产产能7.01%，占全国在产产能1.21%。预计风向标沙河地区的供应缩减，有助于提振沙河区域价格在淡季期间的持稳。从盘面上看，玻璃尚未脱离区间震荡僵持走势，在主力合约预期上，淡季压制因素潜在，不过成本端方面依旧表现坚挺，现货价格方面也迟迟未有大的动向，因此多空双方均难以找到好的发力点。操作上我们主要建议关注日内短线级别的参与机会。
【操作建议】：需求面有减弱预期，而成本端尚有支持，短时区间1300-1400，20日线分水。
(倍特期货  李闯）
 
美豆反弹受压 油脂随之调整
【盘面评述】11月3日，美国农业部（USDA）表示，本年度中国大豆进口量预计将触及纪录最高，中国大豆进口量预计将触及9500万吨，上一年度为9350万吨，作为动物饲料的豆粕加工行业是主要的需求增长点。阿根廷农业部11月3日公布，阿根廷2017/18年度大豆产量料达5300万吨。道琼斯11月3日消息，知名植物油分析师Dorab Mistry预测，马来西亚毛棕榈油价格到1月有望涨至每吨310马币，因库存依然低于预期；James Fry预测，马来西亚毛棕榈油价格在11月和12月将跌至每吨2400马币以下。现货方面，一级豆油日照地区出厂报价6050元/吨（-30元/吨），张家港贸易商报价6130元/吨（-30元/吨）；24度棕榈油张家港地区港口报价5800元/吨（-50），广州地区报5690元/吨（-10元/吨）；四川成都进口四菜7000元/吨（平）。期货方面，y1801,阳线，收于6108，跌0.03%；p1801，阴线，收于5634，跌0.35%；OI801，阳线，收于6850，涨0.09%。
【观点与操作策略】美豆受压回落，国内豆系期价随之调整。棕榈油因10月大概率增产和马来西亚国内需求疲弱，领跌油脂。此外，豆油商业库存降0.12万吨至158.4万吨，棕榈油44.9万吨，菜油低位17.9万吨，库存压力较前期略微缓解。考虑到前期库存高压下期价仍未转跌，推测油脂下行空间有限，期价维持震荡态势。近期关注美国农业部月度供需报告、南美种植及巴西雷亚尔兑美元汇率。P1801下探5600，日内短空；y1801于MA120承压，OI801考验MA60,观望。
（倍特期货  刘思兰）
 
两粕震荡 等待报告指引
【盘面评述】
现货方面,今日豆粕现货报价山东青岛3000跌20、天津3000跌20、东莞2950、广西防城港2920、周口3040。菜粕现货未报。
期货方面，豆粕1801合约收于2784，跌25点，跌幅0.89%。菜粕1801合约收于2193跌14点，跌幅0.63%。
消息面,美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2017年10月29日当周，美国大豆收割率为83%，符合预期，之前一周为70%，去年同期为85%，五年均值为84%。民间分析公司Informa Economics下调美国2017年大豆单产预估至每英亩49.7蒲式耳，之前的预估为50.0蒲式耳；预计大豆收成为44.47亿蒲式耳，10月预估44.74亿蒲式耳。美国农业部(USDA)周四公布出口销售报告显示。阿根廷农业部上周五在一份声明中称，阿根廷2017/18年度大豆产量料达到5,300万吨。咨询公司AgRural称，截至上周四，巴西大豆播种率为43%，上年同期则为53%。
【操作策略】
基本面上,巴西雷亚尔重挫引发市场对美豆出口担忧,11月8号凌晨USDA将公布11月月度供需报告，市场预计美国农业部将调降美豆单产和总产。多空交织的基本面,导致报告之前美豆依旧难以有所突破，总体都将处于震荡盘整状态。国内两粕仍旧以美豆为指引,在短期内陷入震荡偏弱态势,今日两粕延续弱势调整,豆粕1801 2750支撑,老多继续持有。两粕短线保持震荡思路.盘中短线参与或保持观望。
（倍特期货 刘体峰）
 
 
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