倍特早盘视点0831

股市回调压力增加
观点：消息面上，国资委：召开中央企业降低杠杆工作视频会议，肖亚庆强调，国资委高度重视中央企业债务风险管理，各企业要从加强高负债企业管控、严防债券兑付风险、加快资金融通、积极稳妥开展市场化债转股、着力加大股权融资力度。人民日报海外版：上半年民间投资增速改变了去年徘徊在2%至3%的局面，虽仍低于全国固定资产投资增速，但已攀升至7%左右。专家表示，当前民间投资的运行状况是多方面因素造成的，但提振制造业、促进中高端转型、开拓服务市场是关键。三十一部委：发改委、保监会等31个部委签署《关于对保险领域违法失信相关责任主体实施联合惩戒的合作备忘录》，加快推进保险领域信用体系建设。联合惩戒措施包括，在上市公司或者非上市公司收购事中事后监管对有严重失信行为的责任主体予以重点关注。市场方面，昨日股市冲高回落，主要是短期增量资金不足，高位获利平仓压力较大。技术层面上，技术指标处于相对高位。同时盘面上，中小盘股压力位达到，回调压力较大。
交易策略方面，短期股指有望回调，继续延续低买高抛策略，F1712合约下方支撑位3700点，回调到此，可再次多单进场。
（倍特期货 杜辉）
 
铜短期价格承压
铜继续高位震荡，美元走强和伦敦注销仓单减少带来一定的压力，但是回落的幅度不大。昨晚黑色继续走弱，有色铜震荡走势，国际国内库存减少的幅度大，comex伦敦市场基金净多持仓都在上升，价格短期没有逆转的迹象，但是上方最近逐渐承压，能否继续上涨还需更多的利好，否则仍然有较大回调可能。昨晚夜盘成交活跃度中等，持仓下降，市场依旧缺乏资金和保值做空，建议继续观望。
（倍特期货策略分析师   许劲松)
 
美GDP及ADP就业均超预期 金银继续调整
【外盘、消息】隔夜，国际金银期价延续调整走势。COMEX金报收于1314.，日线小阴守在1300整数关口之上，周日均线及MACD上行，短线看调整，支撑1300，压力1330；COMEX银报收于17.495，日线十字小阳维持在日均线之上，日均线及MACD上行未坏，但6月初高点未过，短线调整，支撑17.3，压力17.8。
消息面：美国二季度实际GDP年化季环比修正值 3%，创2015年一季度来最高增速，预期 2.7%，初值 2.6%。美国二季度个人消费支出(PCE)年化季环比修正值 3.3%，创一年来最高增速，预期 3%，初值 2.8%。美国8月ADP就业人数 +23.7万，创3月份来最大增幅，预期 +18.8万，前值+20.1万。特朗普称，对话不是解决朝鲜问题答案。
【基金持仓】最新的黄金ETF持仓816.43吨，较前一日持平；白银ETF持仓量10363.03吨，较前一日持平。
【期货走势】昨晚内盘方面，沪金平开震荡，日线守住10日均线，日均线及MACD仍上行，但昨日大阴吞掉前日涨幅市场人气有打击，上行意愿削弱；沪银窄幅震荡，日均线及MACD上行未变，期价仍未有效摆脱震荡区间。基本面上，美国二季度实际GDP及8月ADP就业人数均远超预期，美元指数继续回涨，近两年低点破而未立反出现反弹预期。关注明晚美国非农报告。地缘政治方面，朝鲜不安分，特朗普继续发声，地缘政治的潜在利多影响仍然存在。基金持仓方面，近期CFTC非商业净多持仓及黄金ETF持仓均有回升。总体来看，短期基本面的偏多格局有一定削弱，金银期价上行动能受到影响，但形态未坏暂按调整对待。AU1712支撑280、279，压力283；AG1712支撑3980，压力4050。
【操作策略】金周线宽幅区间，日线回试支撑，沪金1712下破280或反抽不过283均减多换手，反之轻多观望；银周线弱势减缓，日线震荡调整，1712参考10日均线支撑，不破轻多反之观望。
（倍特策略分析师： 张中云）
 
工业品多头氛围继续弱化 胶缺乏打破现有僵局诱因 延续震荡胶着格局
黑色受到监管力度加大影响开始显现，黑色系整体强势格局明显弱化，工业品超强人气也逐步降温。天胶或多或少还是受到黑色走弱影响，走势震荡中偏弱，但主动打压资金仍旧有限，回撤买盘时有出现，持仓未能有效增加，僵持走势仍未打破。本周以来，工业品超强多头氛围在黑色走弱影响，出现明显松动，胶因之前跟涨幅度不大，本轮受情绪影响亦较小，其自身基本面未见实质性改变，超高库存、高升水矛盾依旧存在，另一个相关影响因素合成胶，继续保持平稳，胶期价不具备走强基础，期价独立走强可能性不大，只是市场乐观预期还未完全消退，远期超高升水暂难修复，下方空间也难拓展。震荡胶着格局或将继续维持，盘中震荡纯短线资金博弈，逻辑不清晰，仍不好参与，还是建议继续观望。
（倍特策略分析师：马学哲）
 
聚烯烃超买待修正
【现货市场】7042出厂价：齐鲁石化华北9700、扬子石化华东9650、广州石化华南9950、兰州石化西南9600、大庆石化东北9700；T30S出厂价：齐鲁石化华北8750、镇海炼化华东8750、大庆炼化华南8900、兰化西南8750。神华煤化工竞拍情况：LLDPE挂卖量812吨，成交率100%；PP挂卖量1963吨，成交率86.5%。
【期货走势】L1805-L1801价差80（+10），PP1805-PP1801价差44（-2），L1801-PP1801价差790（+17）。L1701日线均线系统多头排列，周线上保持上行。PP1801继续创新高，周线依托MA5上行，趋势表现良好，但超买较深。
【今日涨跌】偏强震荡
【操作策略】聚烯烃市场迎来供应端的炒作题材，9月份煤化工装置集中检修，包括神华包头、大唐多伦、蒲城清洁能源，涉及产能较大，9月供应可能出现明显减少，多头信心获得加强。但由于现货价高，成交冷清，市场货源并未得到有效的消化，供需矛盾并未缓解，加上盘面超买较为严重，存在技术性回落的可能，暂不考虑追多，L1801支撑9850、压力10160，PP1801支撑9000、压力9330。L1801-PP1801价差若破前低735，套利单止损。
（倍特期货 陈吟）
 
沥青关注MA40支撑
【现货市场】国内市场主流成交区间：东北2600-2750、华北2500-2650、山东2500-2720、西北3300-3900、华南2650-2800、华东2600-2800、西南2900-3000。 进口重交CFR完税价格成交区间：华南2550-2800、华东2600-2900、北方2600-2900。
【期货走势】布油指数收盘50.86（-1.80%），美油指数收盘价46.91（-0.91%）。Bu1712夜盘大幅下行，MACD形成死叉，但日线实体部分尚处在MA40的支撑之上。
【今日涨跌】震荡
【操作策略】原油走跌导致沥青成本支撑下降，当前各地道路施工因环保督查而受到不同程度的影线，沥青需求无法释放，预计要等到9月中下旬检查结束后下游道路施工项目才能全面展开，届时有望形成突破，在此之前低位多单仍可持有，止损MA40。
（倍特期货 陈吟）
 
郑醇现货普涨
【现货】：陕西2350，川渝2300，两湖2700，河南2400，内蒙2250，江苏2750，宁波2800，山东2600，华南2750，东北2500.CFR中国314美元/吨.（来源：卓创）
【盘面】据卓创了解，目前受到墨西哥湾“哈维”飓风影响，美国总体585.5万吨/年的甲醇装置中，已有3套总体270万吨/年的甲醇装置(占到总体美国甲醇产能的46.11%)全线处于停车状态，此次飓风对于美国甲醇整体合约供应量影响较大，近期欧美地区价格有望联动上涨。另外，国内甲醇原料端煤炭价格持续维持高位，而且煤炭库存偏低，对甲醇生产亦有影响。例如，在本周市场再度传出神华新疆停车的消息，停车的原因是企业生产甲醇所需的无烟煤矿企，因为环保安全检查不合格停产了。导致生产企业短时间无煤可用，进而转换到停车状态。其实像这种情况企业也可以采用外采方式来应对，但目前实际情况确实是原料供应端偏紧，价格也较高，后面并不排除因环保检查的影响而被迫停工的情况不会再次发生。总的来看，当前甲醇的基本面还是偏强的，重心震荡上行空间，
【操作建议】：前多维持上提保护持有，参考10日线；后面将进入前高2950压力区域，可考虑逢高减持。
（倍特期货  李闯）
 
玻璃市场变化不大
【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1432，河北德金1368，河北迎新1472，滕州金晶1640，湖北亿钧1540，武汉长利1600.（来源：卓创）
【盘面】据卓创了解，河北沙河长城玻璃有限公司450吨三线于2017年5月份停产冷修，厂家计划9月6日点火复产。目前市场成交一般，库存低位；华中、华南价格稳定，走货稳定，终端需求仍无明显起色，继续上涨压力较大，但原料端存有支撑。总的来看，基本面变化依旧不大，原、燃料端价格高企支持，盘中建材板块亦有提振氛围，旺季背景尚未消退。后面主要是担心淡季合约的上升空间，因为目前1801主力合约与旺季1709合约价差偏小，因此基于淡季预期，基本面若没有大的支撑预期，那么后市走弱的可能性也就越大，我们需时刻关注煤炭、纯碱市场的变化，操作节奏则需跟随黑色系。
【操作建议】：基本面尚有支持，触及20日趋势线，短期或跟随黑色节奏震荡，不持或20日线分水参考。
(倍特期货  李闯）
 
郑煤市场坚挺
【现货】：港口5500大卡港口指导价格参考：秦皇岛港山西优混575-585元/吨，京唐港580-590元/吨。秦皇岛港实际成交价：620-630元/吨（来源：卓创）
【盘面】：秦皇岛港口库存8.29日554.5万吨（8.28日548万吨）：截至8月30日，沿海六大电厂平均库存量为1123.14万吨，平均日耗76.33万吨，可用天数14.7天。据卓创了解，本周环渤海动力煤价格指数下跌2元/吨至579元/吨。近日发改委就建立健全煤炭最低库存和最高库存制度公开征求意见，该制度将加大国家层面对于煤价的调控力度。十九大即将召开，安全生产问题对晋蒙陕等主要产地煤炭生产的影响逐渐显现，其中火工品管制对鄂尔多斯和榆林地区露天煤矿生产的影响较大。近期榆林府谷地区煤矿开展安全检查，停止供应火工品，炮采煤矿基本停产，部分井工矿也受到影响，当地整体煤炭产量较前期有所收紧。另外，国家发改委已通知蒙东地区9230万吨/年产能复产，将缓解东北地区冬季供给紧张问题，但产能发挥需要一定时间，短期蒙东地区供给依然偏紧。总的来看，当前因煤炭市场供应偏紧而造成价格高位僵持仍会延续，下月初可关注新的月度长协价格来定位下方支撑。
【操作建议】库存低位支撑下震荡走强，多单保护605-610
(倍特期货  李闯）
 
焦煤焦炭震荡
【现货市场】现货市场，政策方面，国务院安委会近日发出通知，将于9月上旬至9月底在全国开展安全生产大检查综合督查，推动大检查扎实深入开展，有效防范和坚决遏制重特大事故发生。价格方面，山西吕梁孝义S2.5-2.8，G85报920-950元/吨。山西柳林主焦煤S0.6，G85报1400元/吨，S1.2，G70报1160元/吨，S1.3，G85报1210元/吨。山西地区焦炭市场现二级主流价格为1840-1900元/吨，准一级1950-2020元/吨，一级焦报2060元/吨，以上均为出厂含税价；河北邯郸地区二级冶金焦出厂含税2010元/吨；邢台准一级出厂报2070元/吨，唐山二级到厂2060-2120元/吨，准一级到厂2160-2170元/吨。近期焦煤和焦炭均有提价打算，部分地区煤种已开始提价。综合来看，近期市场开始关注环保一刀切带来的负面影响，同时采暖季限产的影响程度也是后期关注焦点，短期内焦煤焦炭目前库存结构下，并无向下驱动力，多单耐心持有。
【期货走势】现货强势，库存低位提供支撑。期货方面，短期内随钢材震荡，中期强势。
【今日涨跌】震荡
【操作策略】焦煤1801，依托1350；焦炭1801依托2200持有多单。
（倍特策略分析师：范宙）
 
两粕重心持续下移
【外盘、消息】外盘因技术性卖盘&丰产前景,美豆粕指收298.0跌1.8跌幅0.60%。基本面上,农业期刊Farm Journal下属的咨询处Pro Farmer上周五预估，美国2017年大豆产量将达到43.31亿蒲式耳，创纪录高位，基于平均单产为每英亩48.5蒲式耳。　这一预估低于美国农业部(USDA)在8月10日供需报告中的估值，美国农业部预估美国2017年大豆产量为43.81亿蒲式耳，单产为每英亩49.4蒲式耳。美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2017年8月27日当周，美国大豆生长优良率为61%，好于预期，之前一周为60%，上年同期为73%。当周，美国大豆落叶率为6%，去年同期为5%，五年均值为5%。当周，美国大豆结荚率为93%，之前一周为87%，去年同期为93%，五年均值为92%。美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至2017年8月24日当周，美国大豆出口检验量为716,171吨，市场预估区间55-75万吨，前一周修正后为668,245吨，初值为665,283吨。2016年8月25日止当周，美国大豆出口检验量为921,528吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为57,050,992吨，上一年度同期为50,473,940吨。USDA本周二确认，民间出口商向中国出口销售19.8万吨美国大豆，9月1日开始的2017/18市场年度付运。天气方面,交易商监控飓风哈维的路径，预期哈维将在周五登陆德克萨斯州南部海岸，最终将带来降雨，令密西西比河三角洲地区局部发生洪水，该地区是次要的大豆产区。农业气象学家称，预报显示到9月中，美国天气总体温和，中西部地区出现霜冻的可能性较低。
【现货市场】山东烟台2800跌20、天津2810跌20、东莞2820、广西防城港2780、周口2880跌20。菜粕现货未报。
【期货走势】夜盘两粕震荡向下，1801豆粕增仓1.69万，1801菜粕增仓0.69万。
【操作策略】
基本面上，美农8月报告将全球大豆库存及美豆新季单产及产量、库存上修，供应宽松前景限制美豆上行空间。随着时间的推移，进入9月美豆即将从鼓粒到完熟,天气炒作窗口期逐渐收窄，提振豆类品种期价上行的因素逐渐减少。整体来看基本面已经趋于空头。但值得注意的是上周五的田间调查报告和其他消息都隐约透露出美豆单产或许被高估，9月美农报告有将整体产量数据下修的可能。这给最近美豆期价带来了不确定性。美豆未来走势如何，依旧取决于9月的美农报告指引。国内技术面上两粕长期走势仍然维持筑底中，短期受整体氛围的影响，行情继续向收敛形态演变，目前在基本面无所刺激的情况下，短期内震荡走势依旧是主基调。昨日夜盘两粕延续下跌趋势,今日如两粕收盘价有效跌破豆粕1801合约2700-2750，菜粕1801合约2100-2150支撑，则操作上可轻空介入。未能有效突破维持日内短线交易。
（倍特期货 刘体峰）
 
 
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