倍特早盘视点0830

股市窄幅波动 谨慎看待市场
观点：消息面上，央行：为维护银行体系流动性基本稳定，2017年8月29日人民银行以数量招标方式进行了公开市场业务现券买断交易，从公开市场业务一级交易商买入6000亿元特别国债。发改委：主任何立峰称，下半年要保持宏观经济政策连续性稳定性，积极化解重点领域潜在风险，以“一带一路”建设引领高水平对外开放，积极扩大居民消费和有效投资。经济观察网：据行业统计数据显示，截至目前，新一轮已有将近70家轮胎企业宣布涨价，有的企业近期甚至连续两次宣布涨价信息。美国：联邦基金利率期货显示：美联储今年再次加息的概率降至24%，因为地缘政治紧张局势和美国国内动荡降低了FOMC今年第三次加息的可能性。市场方面，昨日股市高位震荡，在连续上涨之后，市场获利资金较多，高位资金获利平仓加大力度。我们认为短期股指有望出现回调格局，主要因素是目前增量资金不足，市场追买情绪不高，可持续爆发上行的概率较低。
交易策略方面，IF1712合约下方支撑位3700点，回调到此，可再次多单进场。
（倍特期货 杜辉）
 
库存下降美元弱势支持价格
铜高位震荡，持仓维持在68万手上方，市场没有空头，国际铜价在关注中国消费，中国供给侧改革加环保使得工业品大幅上涨，据了解下游企业尤其出口加工企业开始难承受原材料价格的快速上涨，人民币升值也让加工出口变的困难，预计传导到上游消费还有一段时间，建议保持谨慎。交易上看，铜继续维持在看涨气氛中，库存下降，伦敦现货贴水缩小至20美金以内，美元贬值目前都还支持铜价上涨，目前价格没有买入性价比，市场开始对价格的涨幅保持谨慎，建议以观望为主。
（倍特期货策略分析师   许劲松)
 
美元下探回升未有效破位 金银冲高回落
【外盘、消息】隔夜，国际金银期价回吐电子盘涨幅并收跌。COMEX金报收于1314.6，日线收出长上影小阴，但仍在1300整数关口之上，周日均线及MACD上行，短线调整对待，支撑1300，压力1330；COMEX银报收于17.455，日线收上影小阴未过6月初高点，60周均线也破而未立，但上行态势维持，短线看调整，支撑17.3，压力17.8。
消息面：美国8月谘商会消费者信心指数 122.9，创3月份以来新高，并创2000年以来第二最高位，预期 120.4，前值 120。日本7月零售销售环比 1.1%，预期 0.3%，前值 0.2%。日本7月零售销售同比 1.9%，预期 1%，前值2.2%。特朗普就朝鲜问题发表声明,针对朝鲜的所有选项都摆在台面上。
【基金持仓】最新的黄金ETF持仓816.43吨，较前一日增加0.25%；白银ETF持仓量10363.03吨，较前一日持平。
【期货走势】昨晚内盘方面，沪金平开回落，日均线及MACD上行维持，短线表现为回落修正；沪银高开回落，未进一步形成有效突破，但日均线及MACD上行维持。基本面上，美国8月谘商会消费者信心指数创新高挽救了美元，美元指数下探回升反收涨，对前低的破位未确认。地缘政治方面，朝鲜近日导弹发射不停，特良普为此再发声明，地缘政治的潜在利多影响仍然存在。基金持仓方面，黄金ETF持续回升。总体来看，短期基本面中性略偏多，但美元的下探回升牵制了金银的上行动能，金银短线回落修正。AU1712支撑280，压力285；AG1712支撑3970，压力4070。
【操作策略】金周线宽幅区间，日线回落修正，沪金1712参考280支撑轻仓持多，或逢调整试多；银周线弱势减缓，日线震荡调整，1712调整不破5日均线轻多尝试。
（倍特策略分析师： 张中云）
 
钢材贴水支撑下高位震荡 矿石调整偏弱
周二晚外盘原油、CRB指数收跌，依托前箱体震荡修正；伦铜收涨，高位趁强；美元指数探低回抽，二次下探去年5月低点。钢材现货小涨，上海螺纹4060，持平；铁矿石592，跌5；唐山钢坯3730，涨30。上周螺纹社会库存环比增1.74%，增幅仍不大，主要系环保督查下工地停工有关，库存累积速度并不快；螺纹钢厂库存小幅下降，库存仍处低位。高利润下钢厂生产积极性很高，高炉开工率继续小幅上升，163家钢厂高炉产能利用率91.18%（剔除淘汰产能），周环比上升1.57%，但进一步上升空间有限，而且环保督查正在各地进行，产量环比难以明显上升。国务院会议要求推动电解铝、建材等行业减量减产，再次明确供给侧改革将坚定不移推进下去；环保部发布京津冀大气污染防治方案，环保治理也将长久持续开展，对供给持续影响，也是今后一段时间主要的政策影响因素。现阶段焦炭不断提价，钢材成本上升，钢厂会继续挺价，只是高位成交不佳，月末有资金回笼需求，现货预计偏稳震荡运行。期货市场近期市场情绪转换快变化大，监管维稳政策频出，引发大量获利盘回吐；焦炭焦煤带动黑色系调整，矿石跟随调整偏弱，钢材调整偏强，现货高升水形成支撑，螺纹短线调整回挡看3760表现。操作上，1月矿石多单止赢后暂不持仓；螺纹1月多单持有，3730止赢。
（倍特期货 刘明亮）
 
工业品强势格局继续弱化 胶受情绪影响维持震荡 短期胶着态势难打破
黑色涨势明显放缓后，工业品多头氛围继续弱化，胶走势基本与工业品整体人气保持一致，短期走势难摆脱情绪干扰，独立性不够，胶上资金参与度未明显提升。现货受期货影响降低，保持相对稳定，起伏较小，9月期价与现货仍存在修复税差要求。另一个影响天胶走势的重要变量合成胶，其变化也甚小，若合成胶价格未能受到环保减产影响而走强，天胶远期超高升水的合理性便存更大疑问。短期看，市场乐观情绪已出现转弱迹象，胶自身面临近月补税差回撤压力，但由供给侧改革和环保两大概念下的多头人气还看不到转向条件，工业品市场做空力量仍有限，胶上主动做空资金依旧不多，短期下行空间难拓展，或继续维持震荡胶着格局，短线情绪化交易严重 ，不好把握，仍难有明确的参与建议，继续观望。
（倍特策略分析师：马学哲）
 
聚烯烃炒作情绪再起
【现货市场】7042出厂价：齐鲁石化华北9700、扬子石化华东9650、广州石化华南9950、兰州石化西南9600、大庆石化东北9600；T30S出厂价：齐鲁石化华北8750、镇海炼化华东8750、大庆炼化华南8900、兰化西南8700。神华煤化工竞拍情况：LLDPE挂卖量1070吨，成交率100%；PP挂卖量2103.917吨，成交率95.1%。
【期货走势】L1805-L1801价差70（-20），PP1805-PP1801价差46（-18），L1801-PP1801价差773（-58）。L1701日线均线系统多头排列，周线上行趋势加速。PP1801创出新高，日、周线稳步上行，但超买较深。
【今日涨跌】偏强震荡
【操作策略】聚烯烃市场迎来供应端的炒作题材，9月份煤化工装置集中检修，包括神华包头、大唐多伦、蒲城清洁能源，涉及产能较大，9月供应可能出现明显减少，多头信心获得加强。但由于现货价高，成交冷清，市场货源并未得到有效的消化，供需矛盾并未缓解，加上盘面超买较为严重，存在技术性回落的可能，暂不考虑追多，L1801支撑9850、压力10160，PP1801支撑9000、压力9330。L1801-PP1801价差若破前低735，套利单止损。
（倍特期货 陈吟）
 
沥青有需求预期支撑
【现货市场】国内市场主流成交区间：东北2600-2750、华北2500-2650、山东2500-2720、西北3300-3900、华南2650-2800、华东2600-2800、西南2900-3000。 进口重交CFR完税价格成交区间：华南2550-2800、华东2600-2900、北方2600-2900。
【期货走势】布油指数收盘51.79（+0.21%），美油指数收盘价47.34（-0.32%）。Bu1712高位震荡，2750-2800区间压力仍然明显，但下方20日均线的支撑同样较强，短期突破需要等基本面配合。
【今日涨跌】震荡
【操作策略】由于环保督查进驻部分省份道路项目仍处于停工状态，严重制约沥青需求。但检查结束后，预期各地下游项目将集中赶工，沥青需求将大幅释放，因此看多的预期仍然存在，操作上多单继续持有，止损2650。
（倍特期货 陈吟）
 
郑醇基本面支撑渐强
【现货】：陕西2250，川渝2300，两湖2500，河南2350，内蒙2150，江苏2700，宁波2720，山东2500，华南2600，东北2500.CFR中国210美元/吨.（来源：卓创）
【盘面】据卓创了解，目前受到墨西哥湾“哈维”飓风影响，美国总体585.5万吨/年的甲醇装置中，已有3套总体270万吨/年的甲醇装置(占到总体美国甲醇产能的46.11%)全线处于停车状态，此次飓风对于美国甲醇整体合约供应量影响较大，近期欧美地区价格有望联动上涨。另外，国内甲醇原料端煤炭价格持续维持高位，而且煤炭库存偏低，对甲醇生产亦有影响。例如，在本周市场再度传出神华新疆停车的消息，停车的原因是企业生产甲醇所需的无烟煤矿企，因为环保安全检查不合格停产了。导致生产企业短时间无煤可用，进而转换到停车状态。其实像这种情况企业也可以采用外采方式来应对，但目前实际情况确实是供应端偏紧，价格也较高，后面并不排除因环保检查的影响而被迫停工的情况不会再次发生。总的来看，当前甲醇的基本面还是偏强的，重心震荡上行仍有可能，
【操作建议】：前多维持上提保护持有，参考10日线；后面将进入前高2950压力区域，可考虑逢高减持。
（倍特期货  李闯）
 
玻璃震荡
【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1432，河北德金1368，河北迎新1472，滕州金晶1640，湖北亿钧1540，武汉长利1600.（来源：卓创）
【盘面】据卓创了解，国内浮法玻璃多数地区报盘维稳，华北、华中个别企业上调1元/重量箱左右。目前下游加工企业订单一般，但受原燃料涨价影响厂家调涨意向较强。总的来看，基本面变化依旧不大，原、燃料端价格高企支持，盘中建材板块亦有提振氛围，旺季背景尚未消退。后面主要是担心淡季合约的上升空间，因为目前1801主力合约与旺季1709合约价差偏小，因此基于淡季预期，基本面若没有大的支撑预期，那么后市走弱的可能性也就越大，我们需时刻关注煤炭、纯碱市场的变化，操作节奏则需跟随黑色系。
【操作建议】：基本面尚有支持，1801合约20日线趋势未坏，黑色系调整，新单短线10日线分水参考，老多依托20日线做最后保护。
(倍特期货  李闯）
 
郑煤高位僵持震荡
【现货】：港口5500大卡港口指导价格参考：秦皇岛港山西优混575-585元/吨，京唐港580-590元/吨。秦皇岛港实际成交价：620-630元/吨（来源：卓创）
【盘面】：秦皇岛港口库存8.28日548万吨（8.25日553万吨）：截至8月29日，沿海六大电厂平均库存量为1096.36万吨，平均日耗71.39万吨，可用天数15.4天。据卓创了解，十九大即将召开，安全生产问题对晋蒙陕等主要产地煤炭生产的影响逐渐显现，其中火工品管制对鄂尔多斯和榆林地区露天煤矿生产的影响较大。近期榆林府谷地区煤矿开展安全检查，停止供应火工品，炮采煤矿基本停产，部分井工矿也受到影响，当地整体煤炭产量较前期有所收紧。另外，国家发改委已通知蒙东地区9230万吨/年产能复产，将缓解东北地区冬季供给紧张问题，但产能发挥需要一定时间，短期蒙东地区供给依然偏紧。总的来看，当前因煤炭市场供应偏紧而造成价格高位僵持仍会延续，下月初可关注新的月度长协价格来定位下方支撑。
【操作建议】库存低位支撑下震荡走强，多单保护600-605.
(倍特期货  李闯）
 
焦煤焦炭震荡
【现货市场】现货市场，政策方面，近日，山西省政府同意由煤炭企业根据经营状况等，自行决定是否恢复提取“矿山环境恢复治理保证金”和“煤矿转产发展资金”。发改委发布公告，就《关于建立健全煤炭最低库存和最高库存制度的指导意见（试行）》以及《煤炭最低库存和最高库存制度考核办法（试行）》向社会公开征求意见。价格方面，山西吕梁孝义S2.5-2.8，G85报920-950元/吨。山西柳林主焦煤S0.6，G85报1400元/吨，S1.2，G70报1160元/吨，S1.3，G85报1210元/吨。山西地区焦炭市场现二级主流价格为1840-1900元/吨，准一级1950-2020元/吨，一级焦报2060元/吨，以上均为出厂含税价；河北邯郸地区二级冶金焦出厂含税2010元/吨；邢台准一级出厂报2070元/吨，唐山二级到厂2060-2120元/吨，准一级到厂2160-2170元/吨。综合来看，近期市场开始关注环保一刀切带来的负面影响，同时采暖季限产的影响程度也是后期关注焦点，短期内焦煤焦炭目前库存结构下，并无向下驱动力，多单耐心持有。
【期货走势】现货强势，库存低位提供支撑。期货方面，短期内随钢材震荡，中期强势。
【今日涨跌】震荡
【操作策略】焦煤1801，依托1350；焦炭1801依托2200持有多单。
（倍特策略分析师：范宙）
 
油脂震荡
【消息】美国农业部（USDA）公布周作物生长报告，截止2017年8月27日当周，美豆生长优良率为61%，好于预期，前一周为60%，去年同期为73%。农业期刊Farm Journal咨询处8月25日预估，美国2017年大豆产量将达到43.31亿蒲式耳，创纪录高位，平均单产为每英亩48.5蒲式耳，这一预估低于8月10日美国农业部（USDA）供需报告中的单产每英亩49.4蒲式耳。美国农业部（USDA）公布，民间出口商报告向中国出口销售19.8万吨美国大豆，2017/18市场年度付运。西马南方棕油协会（SPPOMA）称，8月1-25日马来西亚棕榈油产量比7月份同期增加4.95%，单产增加5.9%，出油率下降0.185%。加拿大油籽加工商协会（COPA）发布油籽周度压榨报告，数据显示，截止2017年8月23日的一周，加拿大油菜籽压榨量为112154吨，较前一周减少21.2%。
【现货】国内市场，价格方面，昨日一级豆油日照地区出厂报价6400元/吨（跌50），张家港贸易商报价6380元/吨（跌20）；24度棕榈油张家港地区港口报价5720（跌30），广州地区报5620元/吨（跌50）；四川成都进口四菜7000元/吨（平）。港口库存方面，豆油120万吨（较前日跌1.2万吨，去年同期120.4万吨），棕榈油33.4万吨（较前日增4.5万吨，去年同期30.3万吨）。油厂压榨利润方面，国产（大连）压榨日亏损539元（去年同期亏320），进口大豆（大连）压榨日盈利141元（去年同期亏95.8），油菜籽（江苏）压榨日亏损1271.5元（去年同期亏894.5）。
【期货走势】上周五，CBOT美豆受累于USDA优良率上修，跌0.57%；BDM马棕油受累于丰产预期及马来西亚公休假前获利平仓，跌0.91%。y1801,阴线，收于6316，跌0.75%；p1801，阴线，收于5486，跌0.9%；OI801，阳线，收于6964，跌0.8%。
【操作策略】基本面上，美豆优良率上调，但出口强劲，国内豆油库存高企，且有持续增加趋势；马棕油8月1-25日产量同比增4.95%，再次引燃市场增产预期，昨日国内棕榈油港口库存超过30万吨；加菜籽受干旱天气影响，或存在减产风险，国内菜油库存出现下滑，菜油基本面仍偏强。技术面上，y1801 、p1801回调，行至20日均线、布林中轨上方；OI801仍受10日均线支撑。y1801、P1801前多平仓出局；OI801前多减持，跌破10日均线再行平仓。
（倍特期货 刘思兰）
 
两粕不改震荡态势
【外盘、消息】外盘因为USDA意外上调美豆生长评级,美豆粕指收299.8跌0.4跌幅0.13%。基本面上,农业期刊Farm Journal下属的咨询处Pro Farmer上周五预估，美国2017年大豆产量将达到43.31亿蒲式耳，创纪录高位，基于平均单产为每英亩48.5蒲式耳。　这一预估低于美国农业部(USDA)在8月10日供需报告中的估值，美国农业部预估美国2017年大豆产量为43.81亿蒲式耳，单产为每英亩49.4蒲式耳。美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2017年8月27日当周，美国大豆生长优良率为61%，好于预期，之前一周为60%，上年同期为73%。当周，美国大豆落叶率为6%，去年同期为5%，五年均值为5%。当周，美国大豆结荚率为93%，之前一周为87%，去年同期为93%，五年均值为92%。美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至2017年8月24日当周，美国大豆出口检验量为716,171吨，市场预估区间55-75万吨，前一周修正后为668,245吨，初值为665,283吨。2016年8月25日止当周，美国大豆出口检验量为921,528吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为57,050,992吨，上一年度同期为50,473,940吨。USDA本周二确认，民间出口商向中国出口销售19.8万吨美国大豆，9月1日开始的2017/18市场年度付运。天气方面,交易商监控飓风哈维的路径，预期哈维将在周五登陆德克萨斯州南部海岸，最终将带来降雨，令密西西比河三角洲地区局部发生洪水，该地区是次要的大豆产区。
【现货市场】豆粕现货报价山东烟台2820、天津2830跌20、东莞2820、广西防城港未报、周口2900涨20。菜粕现货未报。
【期货走势】夜盘两粕震荡向下，1801豆粕增仓1.97万，1801菜粕减仓0.19万。
【操作策略】
基本面上，美农8月报告将全球大豆库存及美豆新季单产及产量、库存上修，供应宽松前景限制美豆上行空间。随着时间的推移，进入9月美豆即将从鼓粒到完熟,天气炒作窗口期逐渐收窄，提振豆类品种期价上行的因素逐渐减少。整体来看基本面已经趋于空头。但值得注意的是上周五的田间调查报告和其他消息都隐约透露出美豆单产或许被高估，9月美农报告有将整体产量数据下修的可能。这给最近美豆期价带来了不确定性。美豆未来走势如何，依旧取决于9月的美农报告指引。国内技术面上两粕长期走势仍然维持筑底中，短期受整体氛围的影响，行情继续向收敛形态演变，目前在基本面无所刺激的情况下，短期内震荡走势依旧是主基调。昨日夜盘两粕延续金2日的下跌趋势,今日盘中或将再次测试豆粕1801合约2700-2750，菜粕1801合约2100-2150支撑，交易上日内短线交易为主，趋势单暂不入场，避免前期震荡带来过度损耗。
（倍特期货 刘体峰）
 
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