倍特解盘0825

股市突破上涨
观点：今日股市突破上涨。上证收报3331.52点，上涨1.83%。深证收报10659.01点，上涨1%。沪深300收报3795.75点，上涨1.64%。中证500收报6346.53点，上涨1.08%。上证50收报2706.24点，上涨2.26%。创业板收报1812.88点，上涨0.95天津24日召开深化国企改革专题工作会，强调加快推进国有企业改革。发改委：坚决打赢钢铁去产能攻坚战。新华社：中国和沙特同意建立能源合作机制。中国商务部副部长：已起草针对外商投资企业知识产权保护的文件。不认为外资在中国的主要障碍是国企或者央企的垄断。银监会：7月末银行业金融机构资产总额236.67万亿元人民币，同比增长11.3%；负债总额218.34万亿元人民币，同比增长11.2%。市场方面，今日股市突破上涨，上证指数创出年内新高，蓝筹股表现积极，资源类和金融类股票涨幅居前。创业板中小盘股涨幅较低。我们认为目前股市仍处于震荡上行的结构之中，企业盈利能力的回升是推动市场上涨的主要因素。目前股市估值合理，市场风险偏好提升。
交易策略方面，股市震荡突破，继续保持上升趋势，持仓IF1709合约多单。
（倍特期货 杜辉）
 
金银重心略有下移 关注全球央行会议
【盘面评述】今天，沪金、沪银期价在窄幅震荡中微幅收低。沪金小阴报收于279.05，成交量萎缩，持仓量微增，从前20名持仓变化来看，多空均有微幅增仓。日线上仍呈横盘调整态势，5、10日均线向下勾头，再度考验20日均线支撑。本周周K线报收高开中阴，吞掉前一周小阳，形态略有弱化；沪银日线十字小阳报收于3964，成交量和持仓量双双萎缩，从前20名持仓变化来看，多头略增而空头略减。日线上期价延续横盘震荡态势，5、10日均线向下勾头。本周周K线报收高开中阴，吞掉了前一周小阳，技术上有受压20周均线的迹象。
    基本面上，近日政治因素带来的影响反复多变，难以成为持续性的主导题材。美国经济数据好坏参半，美联储的George和Kaplan在昨晚的表态中，仍倾向于年内加息和缩表，金银期价受到牵制，但技术上并没有打破近日的胶着走势，短线需要新的刺激题材。今晚为期两天的全球央行年会将结束，耶伦和德拉吉将分别发表讲话，关注其对市场的影响。AU1712支撑278，压力280；AG1712支撑3930，压力4040。
【观点与操作策略】
观点：金周线宽幅区间，日线震荡调整；银周线弱势未有效改变，日线小区间震荡
策略：金1712不破278短多交易，反之观望；银1712参考3930-4040区间短线交易。
（倍特策略分析师：张中云）
 
郑醇偏强整理
【现货】：陕西2100，川渝2250，两湖2500，河南2250，内蒙2050，江苏2600，宁波2660，山东2300，华南2580，东北2400.CFR中国299美元/吨.（来源：卓创）
【盘面】据卓创了解，国内甲醇整体装置开工负荷为67.80%，环比下跌2.83%；西北地区的开工74.09%，环比下跌3.56%。国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工率在79.62%，较上周下降5.57个百分点。沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇库存缩减至82.48万吨，整体沿海地区甲醇整体可流通货源缩减至14.22吨附近。目前市场节奏主要受益于黑色系仍然处在一个偏强震荡态势中，其中化工板块亦有震荡攀升势头，郑醇自身基本面变化不大维持预期，原料端煤炭走强，下游方面联动品种L与PP跃跃欲试，只是目前的反弹高度不好判断，维持一个区间震荡也是合理的。总的来看，国内外现货均有跟涨，因此目前期价不属于虚高，具体操作上还是跟随技术形态。
【操作建议】：短期工业品氛围偏强存支持，多单上提保护持有，参考10日线。
（倍特期货  李闯）
 
玻璃震荡不变
【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1432，河北德金1368，河北迎新1472，滕州金晶1640，湖北亿钧1540，武汉长利1600.（来源：卓创）
【盘面】据卓创了解，华中玻璃市场研讨会将于8月26日在长沙召开，会后或有一波小涨行情。洛阳浮法玻璃计划26日涨1元/重箱，河北鑫利26日部分产品亦有提价计划。本周国内浮法玻璃企业库存量变化不大，但区域产销情况有差异。华北、西南地区库存增加，主要由于华北沙河市场经过连续拉涨稍显疲软，加上中间商手中库存较多，拿货热情下降。华南、华东、华中地区企业库存继续缩减，但经过多次涨价，近期企业出货速率较前期有所下降。近期盘面走势变化不大，高位窄幅震荡为主，从原、燃料端上看，近期纯碱、煤炭涨势表现依旧是偏强的，另外国内现货市场价格调涨也较快，基本跟上了期货的涨幅，因此期市存有挺价信心。后面预期上，虽然我们不怎么看好1801合约的升水趋势，但是当前市场资金氛围偏强，工业品联动下也暂不好去试空了且技术上已突破1450压力，预计短期市场依旧会延续偏强惯性。
【操作建议】：基本面尚有支持，1801合约20日线趋势未坏，1450突破后可惯性试多，不过上方压力较大，注意快进快出，1500一线压力，下方10日线保护。
(倍特期货  李闯）
 
郑煤震荡走强 重心抬升
【现货】：港口5500大卡港口指导价格参考：秦皇岛港山西优混575-585元/吨，京唐港580-590元/吨。秦皇岛港实际成交价：620-630元/吨（来源：卓创）
【盘面】：秦皇岛港口库存8.24日555万吨（8.23日563.5万吨）：截至8月25日，沿海六大电厂平均库存量为1094.73万吨，平均日耗80.55万吨，可用天数13.6天。据卓创了解，数据统计，今年上半年已竣工达产的新增产能在9000万吨，下半年还有部分建设项目陆续投产，另外还将对部分优质产能煤矿重新核定生产能力，合计新增产能在2亿-3亿吨，后期先进产能释放或将加速。虽燃市场上一直都有释放产能的信息，不过我们通过上下游库存就不难看出，当前市场的供给压力实际上并不大，而且还可以说是供给偏紧也不为过。目前正渐入阶段性用煤淡季，直到11月份才会进入下一个冬季用煤旺季，9、10月份正是一个传统的调整阶段，同时也是下游补库的阶段，因此我们预计如果在9、10月份库存不能积累，难么动煤价格维持高位偏强的态势仍有延续。操作上，我们还要看下个月大型煤企出台的长协政策，8月份是586元/吨，因此盘面上580这个位置的支撑会比较强，况且只要长协不过600元/吨，政策打压的概率也不会大，期货市场主要反映的是市场煤交易价格，投资者可根据长协底价做支撑逢低参与。
【操作建议】库存低位支撑下震荡走强，多单上提保护605.
(倍特期货  李闯）
 
油脂震荡
【盘面评述】美国农业部（USDA）公布，截止至2017年8月20日当周，美国大豆生长优良率为60%，较前一周提升1%，基本符合市场预期。农业期刊Farm Journal组织的中西部作物巡查团（Farm Journal Midwest Crop Tour）周四称，爱荷华州大豆单产前景要低于2016年水平和三年均值，此前，该巡查团发现该州西部和东部巡查地块的单产均逊于预期。本周周二美国商务部提议，对进口自印尼、阿根廷的生物柴油分别征收41.06%—68.28%和50.29%—64.17%的反补贴关税。马来西亚棕榈油局（MPOB）发布预测报告，认为2017年马来西亚棕榈油产量预计较上一年增加15.5%。马来西亚棕榈油协会（MPOA）公布，2017年8月1—20日，马来西亚毛棕榈油产量较上月同期降3.3%，其中马来半岛下降2.3%，沙巴下降7.8%，沙捞越增加3.7%。船运调查机构ITS公布，马来西亚8月1—25日棕榈油出口量为679539吨，较上月同期下滑14.7%。加拿大油籽加工商协会（COPA）发布油籽周度压榨报告，数据显示，截止2017年8月16日的一周，加拿大油菜籽压榨量为142239吨，较前一周减少9.3%。据我国海关总署统计，中国7月豆油进口量为76033吨，同比下降22.67%；菜籽油进口60775吨，同比上升91.43%；棕榈油进口197740吨，同比下降40.54%。现货方面，一级豆油日照地区出厂报价6450元/吨（涨30），张家港贸易商报价6400元/吨（平）；24度棕榈油张家港地区港口报价5800（平），广州地区报5850元/吨（涨70）；四川成都进口四菜7000元/吨（平）。期货方面，y1801,阴线，收于6358，跌0.47%；p1801，阴线，收于5536，跌0.22%；OI801，阴线，收于7002，跌0.28%。
【观点与操作策略】美政府生物柴油征反补贴关税提议、田间巡查爱荷华州大豆单产、美豆出口强劲利好豆油价格，美中西部天气干旱面积减少利空豆油；马棕油增产周期不升反降，8月产量环比下降，对市场形成一定支撑。今日油脂受美中西部天气利空因素小幅下跌。技术面上，均线系统重回多头排列。y1801、p1801、OI801前多依托10天均线轻持，跌破则平仓出局。
（倍特期货  刘思兰）
 
两粕维持震荡基调
【盘面评述】
现货方面,今日豆粕现货报价山东烟台2820、天津2830、秦皇岛未报、东莞2820涨10、广西防城港2780、周口2900涨20。菜粕现货未报。
期货方面，豆粕1801合约收于2735，涨13点，涨幅0.48%，菜粕1801合约收于2177，涨3点，涨幅0.14%。
基本面上, 美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2017年8月20日当周，美国大豆生长优良率为60%，符合预期，之前一周为59%，上年同期为72%。当周，美国大豆开花率为97%，之前一周为94%，去年同期为98%，五年均值为97%。当周，美国大豆结荚率为87%，之前一周为79%，去年同期为88%，五年均值为85%。美国农业部(USDA)本周一公布的数据显示，截至2017年8月17日当周，美国大豆出口检验量为665,283吨，市场预估区间45-60万吨，前一周修正后为590,618吨，初值为570,012吨。2016年8月18日止当周，美国大豆出口检验量为946,892吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为56,331,933吨，上一年度同期为49,552,412吨。独立咨询公司Safras & Mercado上周五称，巴西2017/18商业年度(2月-1月)大豆出口量预期将达到6,450万吨，较上一年度增加24%。Safras预估巴西压榨商在2017/18年度将加工4,100万吨大豆，较上一年度增加100万吨。2017/18年度巴西大豆供应总量料增加19%至1.163吨，需求总量料为1.086亿吨，较上一年度增加14%。Safras预期巴西2017/18年度大豆年末库存将达到771万吨，2016/17年度为263万吨。巴西2017/18年度豆粕产量预估为812万吨，出口量预期将增加22%至140万吨。天气方面,MDA Weather Services称，爱荷华州、伊利诺斯州及密苏里州等主要作物生产州的一些地区出现降雨，预期本周初西部地区的降雨将继续。这将帮助改善玉米及大豆生长的湿度。
【操作策略】
基本面上，USDA8月供需报告令人意外的将全球大豆库存及美豆新季单产及产量、库存上修，整个报告利空气息浓重,导致美豆系品种大跌。每年8月下旬, 美豆由结荚进入鼓粒，这一阶段大豆对雨水的需求更加迫切，天气炒作依然是影响豆系品种期价的主要因素。一味看空存在一定风险。近几日外盘天气预报均有利于大豆生长,进而提振美豆产量前景，行情继续维持回调走势，技术面上两粕长期走势仍然维持筑底中,今日日内国内两粕收阳,期价仍旧未能摆脱近几日区间束缚,目前在基本面无所刺激的情况下，短期内震荡走势依旧是主基调。豆粕1801合约2700-2750，菜粕1801合约2100-2150支撑目前有效，交易上日内短线交易为主，趋势单暂不入场，避免前期震荡带来过度损耗。
（倍特期货 刘体峰）
 
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