倍特解盘0814

股市止跌反弹 短期继续反复
观点：今日股市低开高走，上证收报3237.36点，上涨0.9%。深证收报10519.8点，上涨2.22%。沪深300收报3694.68点，上涨1.3%。中证500收报6292.64点，上涨2.13%。上证50收报2591.45点，上涨0.82%。创业板收报1793.48点，上涨2.95%。消息面上，目前有些省份已经开始支持跨地区钢铁产能置换，允许企业按照自愿、有偿、真实原则，通过协议转让、拍卖、入股等方式，在省内外开展产能置换指标交易。中国统计局：7月汽油、煤油日均产量环比分别下降7.1%、2.2%，柴油和燃料油日均产量环比分别下降5.5%和16.3%。中国1-7月城镇固定资产投资同比8.3%。中国7月规模以上工业增加值同比6.4%。穆迪：亚洲经济实际增速和潜在增速较高，支撑穆迪对亚洲的评估，即许多亚洲主权国家与其他地区相比经济更加强劲。发改委：下半年将重点推动社会领域政策文件落实。市场方面，今日股市继续延续短期分化格局，创业板等小盘股领涨市场，蓝筹股继续走弱，反弹乏力。最近半个月以来，资源类股票大幅上涨，主要受益于大宗商品价格上涨带动所致。但上周五以来，大宗商品价格开始下跌，市场分歧出现，尤其是在企业目前高利润下。所以资源类股票后续有望降温。创业板今日快速上涨，仍是之前我们所提到的，部分股票存在估值优势，长线资金参与导致，经过连续反弹上涨之后，我们认为上涨空间并不大，120日均线有望成为压力位。所以，目前来看股市短期还需反复。
交易策略方面，目前不持仓IF合约，暂时观察市场震荡力度。
（倍特期货 杜辉）
 
金银偏强震荡 看上行空能否进一步打开
【盘面评述】今天，沪金偏强震荡，日线报收十字星线，成交量略有萎缩，持仓量微减，从前20名持仓变化来看，多空均略有增仓，空头增仓略多。日线上期价维持在60日均线之上，偏强态势维持。但期价已触及4月以来的高点连线，以及20周均线。COMEX金也面临1300整数关口的压力，能否有效突破将决定进一步上行空间。沪银盘中低开高走，日线报收大阳几乎全部吞掉前一日阴线，成交量持稳，持仓量大增，从前20名持仓变化来看，多空均大幅增仓，多头增仓更多。日线上期价维持在60日均线之上，短期日均线及MACD上行，但期价与5日线偏离略远。周线上弱势进一步减缓，5周均线转变为支撑，有进一步上行要求。
    基本面上，美国与朝鲜领导人的互怼不见消停，中印对峙未解决，地缘政治忧虑维持。美国7月CPI不及预期，下半年加息紧迫性降低，美元低位震荡。今天公布的日本二季度GDP远高于预期，中国工业增加值不及预期。CFTF非商业净多连增三周，ETF持仓未见起色。综合来看，金银短期仍受地缘政治忧虑主导，表现震荡偏强，但进一步上行空间能否打开需要观察。AU1712支撑277，压力280.5；AG1712支撑3950，压力4070。
【观点与操作策略】
观点：金周线宽幅区间，日线偏强震荡；银周线弱势略缓，日线偏强震荡
策略：金1712未站稳280（外盘对应1300）以前区间交易，站稳则短线转多；银1712参考3950-4070区间逢调整短多交易。
（倍特策略分析师：张中云）
 
沥青期现两重天
【盘面评述】Bu1712开盘2,590，最高2,618，最低2,586，收盘2,594，上涨0.39%，成交505,194，持仓543,930（+8,860）。Bu1712-Bu1709价差122（+10）。Bu1712日内围绕2600来回震荡，人气尚未恢复，2560附近有40日均线和20周均线的双重支撑，限制住期货向下的空间。现货市场价格：东北2500-2650、华北2500-2650、山东2500-2650、西北3250-3800、华南2550-2600、华东2550-2750、西南2900-3000。
【观点与操作策略】与期货遭遇重创后市场信心难以迅速修复相比，现货则继续稳中上调，期现出现分化。单就基本面考虑，市场供应压力不大，炼厂库存压力持续环节，需求正值旺季，并无明显的利空信息。期价缺乏大幅下挫的依据，后市应会有修复，但可能需要一定时间。操作上Bu1712开仓价位在2600以下的多单可继续持有，止损2560。
（倍特期货 陈吟）
 
郑醇变化不大
【现货】：陕西2100，川渝2200，两湖2400，河南2150，内蒙2020，江苏2500，宁波2560，山东2300，华南2500，东北2350.CFR中国282美元/吨.（来源：卓创）
【盘面】据卓创了解，2017年7月份我国甲醇进口在87万吨，较6月份进口量（69.99万吨）大幅增加17.01万吨，涨幅在24.30%。供需面：上周主产区甲醇供应平稳，库存偏中低位，主供应当地烯烃工厂为主，对外省发货量略减。而内地货源供应尚可，传统下游受环保影响买盘跟进一般。盘中郑醇随整体商品市场进行调整，转势迹象尚不明显，从当前港口库存与下游开工数据上不难看出，当前供需两端仍是稍显偏紧的，且外货价格近期小涨亦有拉动，因此国内甲醇价格重心或延续持稳态势。在操作上，短期市场的调整节奏暂可规避，前多可减持，等待调整趋稳后再考虑介入。
【操作建议】：整理趋上节奏未坏，1801前多减持应对震荡，若跌破10日线应考虑退出并反手短试。
（倍特期货  李闯）
 
玻璃现货提振 期市僵持
【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1360，河北德金1336，河北迎新1392，滕州金晶1520，湖北亿钧1490，武汉长利1560.（来源：卓创）
【盘面】据卓创了解，“2017年平板玻璃行业上半年经济运行分析会”于8月12日在山东淄博召开，出于对原、燃料价格上涨以及消化环保等因素带来的成本提升压力和维护市场良性发展方面的考虑，会议一致认同在保持市场稳定的前提下，对各类产品在当前价格基础上适时上调。从最新现货市场信息了解的情况来看，各区域均有不同程度的提涨。短期来看，玻璃市场氛围依托旺季背景还是存在支撑的，不过目前9月合约表现并不给力，若后市缺乏推动题材，那么我们也不敢贸然去押注远月，毕竟远月是一个最为淡季的合约，后面需要诸多因素配合才行。技术上看，玻璃短期在高位仍有僵持表现，不过我们依然建议再远月升水于近月的格局下试探性建立空单，只是介入节奏要注意把控。
【操作建议】：高位仍显僵持，1801已试空单可锁仓应对或参考指数1440止损；新空择机逢高参与。
(倍特期货  李闯）
 
郑煤产能释放不宜过分恐慌
【现货】：港口5500大卡港口指导价格参考：秦皇岛港山西优混580-590元/吨，京唐港580-590元/吨。秦皇岛港实际成交价：635-645元/吨（来源：卓创）
【盘面】：秦皇岛港口库存8.11日583.5万吨（8.10日589.5万吨）：截至8月14日，沿海六大电厂平均库存量为1140.8万吨，平均日耗81.62万吨，可用天数14天。据统计，三西地区煤矿的在建产能规模超过了8亿吨/年，新增产能高达5亿吨/年，接近2亿吨新增产能已经形成实际供应。受此消息影响，盘中煤炭价格出现回落，不过目前也只能判定是回调而不是转势。截至目前为止，十三五煤炭去产能任务应经完成了一半，后面三年还有4亿吨的产能需要退出。若把以上数据综合统计，十三五后初步估算国内总产能合计约有46亿吨，那么届时开工率应不低于80%以便来维持市场供需上的平衡，因此从趋势上看，需求面若无大的衰减，那么煤炭价格重心依旧能保持稳定，大起大落概率偏小，节奏上基本也是跟随季节性以及当期市场调控政策来震荡。最新的7月份发电量同比增加8.6%，下游数据显示需求方面依旧强劲。后面操作上，考虑到上下游两端库存压力并未显现，市场反应实则多为预期解读，但也不能脱离实际基本面太远，因为远月合约亦会马上进入进入冬储支撑，预计下方空间不大。
【操作建议】短期市场回调压力有叠加，不过下方空间或有限，已有空单背靠595持有，下方支撑570考虑逢低减持。
(倍特期货  李闯）
 
焦煤焦炭下跌
【盘面评述】今日焦煤焦炭减仓下行，近日交易所出台一系列抑制螺纹过度投机政策，受此影响，焦煤焦炭价格有所反复，但相较于其他品种而言，焦煤焦炭并未出现过度炒作，价格保持坚挺。产业链方面，各环节焦煤焦炭库存无累积，煤炭上行驱动仍在。现货市场，山西地区焦炭市场现二级主流价格为1650-1700元/吨，准一级1750-1830元/吨，一级焦报1880元/吨，以上均为出厂含税价；河北邯郸地区二级冶金焦出厂含税1830元/吨；邢台准一级出厂报1890元/吨，唐山二级到厂1880-1940元/吨，准一级到厂1980-1990元/吨。焦煤方面：华北地区：山西吕梁孝义S2.5-2.8，G85报920-950元/吨。山西柳林主焦煤S0.6，G85报1300元/吨，S1.2，G70报1060元/吨，S1.3，G85报1110元/吨。综合来看，短期内焦煤焦炭销售火爆，库存结构短期内难以形成压力，煤炭强势基础仍在。焦煤1801，最高1340.5，最低1292.5，收于1299.5。焦炭1801，最高2180.5，最低2095，收于2107.5。
【观点与操作策略】焦煤1801，依托1240；焦炭1801依托1980持有多单。
（倍特策略分析师：范宙）
 
市场预期受压 油脂宽幅震荡
【盘面评述】美国农业部（USDA）公布，美国2017/18年度大豆单产为每英亩49.4蒲式耳，高于7月预计的48蒲式耳，甚至高于分析师预估区间的高端。马来西亚棕榈油局（MPOB）公布，马来西亚7月末棕榈油库存较上月增加16.8%至178万吨，产量较6月增加20.7%至183万吨，出口增加1.3%至140万吨。相较之下，分析师此前预估7月末棕榈油库存增长6.5%至163万吨，产量预估增加11%至168万吨，出口预估增加4%至143万吨。船运调查机构ITS公布，马来西亚8月1—10日棕榈油出口量为355009吨，较7月1-10日出口的360114吨下降1.4%。美国农业部（USDA）驻雅加达办事处将2017—18年度印尼棕榈油出口预估上调至2650万吨，较USDA官方预估高出100万吨。印尼贸易部7月31日表示，印尼8月将维持毛棕榈油出口关税为零水平。咨询机构战略谷物预计欧盟2017年油菜籽产量为2190万吨，较去年增加8%。现货方面，一级豆油日照地区出厂报价6240元/吨（涨40），张家港贸易商报价6250元/吨（涨50）；24度棕榈油张家港地区港口报价5630元/吨（跌70），广州地区报5650元/吨（跌50）。期货方面，y1801,阴线，收于6292，跌0.22%；p1801，阳线，收于5456，涨0.78%；OI801，阴线，收于6900，跌0.58%。
【观点与操作策略】国际市场，美豆单产提高；马来西亚棕榈油产量增幅高于出口，库存升高；菜籽油欧洲种植面积增加，产量较往年有所上升。国内市场，豆油库存高位且持续增加；棕榈油港口库存低位，但随着中秋、国庆节日的临近，进口量将会逐步增加；菜籽油库存增加。中长期来看，国内油脂供需偏松，但随着消费旺季的来临，供需面或可得到改善。短期操作上，马来西亚棕榈油7月实际库存上涨、美豆单产上调，市场预期受压，y1801、OI801、 p1801多单暂退，日内短线即可。
（倍特期货  刘思兰）
 
报告利空打压延续  两粕期价持续下跌
【盘面评述】
现货方面,今日豆粕现货报价山东烟台2780跌70、天津2820跌50、秦皇岛2820、东莞2780跌40、广西防城港2800跌20、周口2840跌50。菜粕现货未报。
期货方面，豆粕1801合约收于2734，跌35点，跌幅1.26%，菜粕1801合约收于2166，跌35点，跌幅1.86%。
消息面上, 美国农业部(USDA)周四公布的8月供需报告显示，2017/18年度美豆年末库存由7月的4.60亿蒲式耳上修至4.75亿蒲式耳，高于市场预期的4.24亿蒲式耳。产量预估由7月的42.60亿蒲式耳升至43.81亿蒲式耳，高于市场预期的42.12亿蒲式耳。单产预估由7月的每英亩48.0蒲式耳升至49.4蒲式耳，高于市场预期的47.5蒲式耳。此外，2017/18年度美豆出口预估被上修，压榨量预估微降。美国农业部(USDA)周四公布的8月供需报告显示，全球2017/18年度大豆年末库存预估升至9,778万吨，高于市场预期的9,212万吨，7月报告预估为9,353万吨。全球2016/17年度大豆年末库存预估为9,698万吨，高于市场预期的9,437万吨，7月预估为9,478万吨。此外，阿根廷2017/18年度大豆出口预估由7月的850万吨降至800万吨；2016/17年度大豆出口预估由7月的800万吨降至700万吨。巴西2016/17年度大豆出口预估由6,150万吨降至6,100万吨。天气方面，美国中西部有益降水 有利于大豆作物。
【操作策略】
基本面上，上周四凌晨公布的8月供需报告令人意外的将全球大豆库存及美豆新季单产及产量、库存上修，整个报告利空气息浓重,导致美豆系品种大跌。但是每年8月, 美豆进入结荚期，美豆对天气的变化异常敏感，天气炒作依然是影响豆系品种期价的主要因素。所以外盘未来依然震荡的概率还是较大。从近两月来看，国内目前资金势强势作用，行情易涨难跌，技术面上国内两粕都站长了关键的支撑点位且均在向好运行，综上趋势的改变不是一天两天的事情，基本行情我们继续维持震荡上行的判断。今日两粕日内震荡下行.操作上持续关注下一个交易日是利空出尽还是持续发酵，第一支撑位豆粕1801合约2700，菜粕1801合约2150，如能有效站稳，多单可再行进场。但目前短期操作上暂不持仓，等待节奏稳定，再行入场。
（倍特期货 刘体峰）
 
 
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