人算不如天算，这也是投机市场的通用俗语。昨晚的美国农业部8月供需报告，让根据近十年市场反应数据统计押宝的，跌落了眼镜；让根据生长优良率和单产统计模型，预估单产会下调或至少不变的，也又面临伙伴们的指责。炒天气的念想还存在8月底前的最后考验期待，但以本次月度供需报告的定调，单产预估上调至接近50的次高水平，新作的总产预估就超越去年的历史高值，年度库存预估继续上调，这样的数据组合调整，基本宣告了美豆市场多收了三五斗的基调，最终总产或还有下修，但整体持平去年的记录收成下，供应侧基本封杀了美豆向上的行情预期。从外盘美豆指数的走势看，1000美分将成为丰产的区间封堵反压位了，年内的低点价区恐怕还面对考验，近两年我们看到美豆指数在8月报告落定后基本走势都呈现为下降收敛形态，且最终的年度丰收兑现中期低点，都倾向于略低于炒天气行情之前的中期低点，通俗的预估是，906那个低点还会去破一下，但破了之后的振荡中期盘底过程也将继续展开。今年没搞的情况下，着眼明年的瞎想展望倒可能不会那么悲观了，美豆指数在906下破后围绕850-890的历史对称可能重现，届时市场寻找的借口又会变成，美元指数已经贬值下来了，另外经过15-17年的三年整体多收了三五斗，农民伯伯的小算盘可能又会重新盘算了，美国的科技进步已经体现了，南美的科技进步却可能还差得远，外盘围绕南美新势力的农业供应侧博弈，或许将真正进入利益触动周期了。最差的结果可参考历史上美豆指数在1999-2001年的底部趴三年走势，苦的是期货农系产品的配置策略，不配不行，配了可能一整年都没啥意思，农系投机客或只能转战工业和金融产品，开着拖拉机转移阵地的准备了。
工业品目前面临继续减仓的人气兑现休整过程，外盘股指几乎全系列转为集中获利回吐模式，对于股商联动的周期股影响可能继续显现。今年在美股做空艰苦卓绝的投机客，没想到行情的变化不是以主要经济体数据弱化或政治黑天鹅来诱导，却是以川普和正恩的互怼模式开启，世事难料，两个被一本正经的人认为是情绪化和神经质的人，让大家自己反倒变得不那么淡定了，川普和正恩看到这一幕，或许相对无言会心一笑？其实，不管人家说什么，说的是否是无厘头的噫语，我们观察市场资金诚意和情绪线索的出发点，还是看市场怎么反应，尽管是以这种借口展开，但是，主要经济体的主要股指的联动中期调整倾向，却已经开始扩散了，这是风控关注的诚意警戒信号。
文华工业品指数今天早盘的中黑调整指引，在钢系稍稳，化工明显分化，有色主动转休整的基调下，已经展开并呈现了。政策委屈也罢，被动牵连也罢，先考虑将期货策略转为小周期的策略模式，将主要人气品种的跟多止盈保护上提到10天线，是审慎稳妥的应对。
倍特研发：魏宏杰
