倍特解盘0731

业绩回升预期 提升风险偏好
观点：今日股市震荡上涨，上证收报3273.03点，上涨0.61%。深证收报10505.04点，上涨0.64%。沪深300收报3737.87点，上涨0.43%。中证500收报6298点，上涨1.33%。上证50收报2638.12点，上涨0.07%。创业板收报1736.3点，上涨0.13%。消息面上，中国7月官方制造业PMI 51.4，预期 51.5，前值 51.7。中国7月官方非制造业PMI 54.5，前值 54.9。中国商务部：上半年对外直接投资3311亿元，下降42.9%，非理性对外投资得到有效遏制。中国商务部：中国下半年吸引对外投资仍将是稳中向好的态势。证监会要求并购重组所做业绩承诺不可调整。山东：今年11月15日起水泥生产线错峰生产4个月。市场方方面，随着供给侧改革的深入推进，资源类股票成为目前市场关注的重点，今日资源类股票再次大幅上涨，市场与相关企业业绩回升预期提升，风险偏好提升，整体对股市有积极影响。
交易策略方面，IF1709合约多单可继续持仓，市场乐观情绪较高，后续目标3750点。
（倍特期货 杜辉）
 
沥青再创新高 注意换月
【盘面评述】Bu1712开盘2,680，最高2,754，最低2,678，收盘2,746，上涨2.69%，成交269,546，持仓391,930（+17,236）。Bu1712-Bu1709价差76（-）。主力逐渐移向12月合约。Bu1712日内再次刷新阶段性高点，近5日涨势虽有所放缓，但从趋势看自6月28日起期价始维持在20日均线以上，目前MA20幅度虽有所放缓但趋势仍然朝上，暂时没有转向风险。现货市场价格：东北2400-2500、华北2450-2550、山东2450-2650、西北3250-3800、华南2450-2550、华东2600-2750、西南2850-2950。
【观点与操作策略】沥青成本支撑仍然可靠；中游炼厂库存仍然处于低位；下游道路施工进入开工旺季，沥青需求在未来几个月内将呈现出持续向好的态势。供需上看不到行情转向的基本条件，震荡蓄势后仍将保持上行趋势，操作上多单继续持有，注意移仓换月。Bu1712支撑2680、压力2800。
（倍特期货 陈吟）
 
郑醇原油支持 换月整理
【现货】：陕西2050，川渝2200，两湖2400，河南2100，内蒙1950，江苏2350，宁波2480，山东2200，华南2370，东北2300.CFR中国276美元/吨.
【盘面】据卓创了解，供需面：上周主产区库存较低，整体排货尚可，大多烯烃下游采购维持刚需。但内地货源供应尚可，部分当地排货略存压力，传统下游受环保影响买盘跟进清淡。目前主力合约正进入减仓换月阶段，考虑到需求面维稳僵持，价格方面或难有大的波动，因为近期黑色系偏强且国际原油连续窄幅反弹，对市场氛围存有支持作用，那么已有多单在操作上可主要把握逢高的退出机会，谨慎恋战。接下来可留意远月1801，远月升水于近月，说明远月预期还是偏好的，且整体形态走势还处于筑底整理阶段，考虑到近期化工氛围偏弱，技术仍存小幅调整空间，具体操作上可择机留意低位的试多机会，参考支撑平台2400。
【操作建议】：1709已有多单以60日线保护，逢高兑现离场；同时把握1801的低位布局机会，参考区域2400.
（倍特期货  李闯）
 
玻璃短期黑色提振 缺少现货支持
【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1336，河北德金1320，河北迎新1352，滕州金晶1500，湖北亿钧1490，武汉长利1560.
【盘面】据卓创了解，周末国内浮法玻璃市场运行平稳，厂家整体出货情况尚可。华北沙河市场出货较好，多数厂家计划提价，此外华中厂家28日行业会议后亦计划8月1日协同涨价。国内纯碱市场大稳小动，轻、重碱市场走势不一。部分大厂8月份轻碱报价上涨20元/吨，重碱报价上涨50-80元/吨。玻璃生产主要使用重碱，因此原料价格的提涨对玻璃成本重心存有支持拉升作用。盘面玻璃再次反弹，但主要还是因黑色系的提振，我们可以看到当前主力合约连续推涨意愿稍显乏力，且旺季背景下交割区域现货价格并未出现大的拉升，因此操作上还是暂谨慎重仓追多，主要把握技术点位试盘即可。另外，在主力合约移仓换月阶段，我们可借助当前市场的推涨氛围，把握逢高试空远月机会，因为1801是最淡季的合约，在基本面未有大的变化前提下，高位试空更为稳妥。
【操作建议】：1709合约多单以1400保护持有；同时关注1801合约，节奏上关注黑色系氛围是否出现衰减，把握高位试空机会，点位参考1400之上，技术参考收破20日线。
(倍特期货  李闯）
 
郑煤随市反弹 预期存压
【现货】：港口5500大卡港口指导价格参考：秦皇岛港山西优混580-590元/吨，京唐港580-590元/吨。秦皇岛港实际成交价：640-650元/吨（来源：卓创）
【盘面】：秦皇岛港口库存7.28日573万吨（7.27日573.5万吨）：截至7月31日，沿海六大电厂平均库存量为1215.29万吨，平均日耗83.03万吨，可用天数14.6天。进入七月份后，下游电厂消耗持续走高，目前日耗煤量已处于历史高位区域，需求面依旧较强。另外，现货价格维持高位坚挺态势，基差已拉到40元/吨上下，我们之前预计后面的转势点可能在8月初显现，主要考虑到目前电厂耗煤强劲，短时仍存夏季高温炒作支撑。盘面继出现技术性下挫破位后再次迎来反弹，此次反弹主要因整体黑色系的提振，基于对交割9月的转淡预期，我们暂不看好此轮反弹的持续性，仍然建议逢高试空的操作观点，不过同时出于对短时资金的推动忧虑与基差因素，那么建仓方面也需要放轻。
【操作建议】技术上期价再次收复20日线，新空耐心等待；具体操作上，左侧交易参考610上方，右侧交易参考收破20日线。止损参考日线级别MACD金叉。
(倍特期货  李闯）
 
焦煤焦炭上涨
【盘面评述】今日焦煤焦炭上涨，焦炭减仓，焦煤增仓。产业链方面，近日山西多地连续暴雨导致煤矿产能释放低于预期，高速封路、堵车频发，焦煤价格坚挺。焦化方面，零库存状态也为焦炭提涨提供支撑，焦炭开始第四轮提价。现货市场，焦炭调价：山东日钢29日零时起焦炭（A13S0.7CSR57）基价涨50元/吨，省内资源执行1840元/吨，省外资源执行承兑到厂价1850元/吨；山东莱钢永锋7月29日零时起焦炭采购价调涨50元/吨，二级焦执行1790元/吨，准一级焦价格承兑到厂价1870到厂。唐山焦炭市场涨势，供需协商议价，二级焦（CSR55）承兑到厂价1770-1800元/吨，优质资源（CSR60）1850-1860元/吨；山西焦炭僵持博弈，太原一级焦（CSR65）承兑出厂价1750-1780元/吨，长治准一（CSR60）1630-1660元/吨，焦企提涨议价。综合来看，短期内焦煤焦炭销售火爆，供不应求，而政策方面刺激到产能的释放释放需要时间，库存结构难以形成压力，焦煤焦炭保持强势。焦煤1709，最高1347.5，最低1262，收于1344。焦炭1709，最高2075，最低1955.5，收于64。
【观点与操作策略】焦煤1709，依托1200；焦炭1709依托1900持有多单。
（倍特策略分析师：范宙）
 
油脂震荡
【盘面评述】消息方面，美国农业部（USDA）公布，截止7月23日当周，美豆长优良率为57%，前一周为61%，去年同期为71%；开花率为69%，前一周为52%，去年同期为74%；截止7月20日当周，我国进口装运美豆144550吨，前一周为140999吨，增2.5%。船运调查机构ITS7月31日公布，马来西亚7月1—31日棕榈油出口为1239407吨，较上月增加4.1%，24度棕榈油FOB马来西亚港口报价普遍上涨。印尼贸易部7月31日表示，印尼8月将维持毛棕榈油出口关税为零水平，当价格降至750美元或以下水平时，印尼贸易部将不实施出口关税。咨询机构战略谷物预计欧盟2017年油菜籽产量为2190万吨，较去年增加8%。7月28日，加拿大环境部对亚伯达和萨斯喀彻温省大范围地区发布高温警报；本周美国北部平原预计会有少量降雨，但降水量偏低。
现货方面，一级豆油广西防城港报价6050（平），天津地区九三报价6180（平）；24度棕榈油张家港贸易商报价5700（涨20），天津贸易商报价5770—5780（涨10）；成都进口四级菜油6700—6800元/吨左右（平）。期货方面，豆油1801,阳线，收于6318，涨0.41%；棕榈油1801，阳线，收于5462，涨0.85%；郑油1801，阳线，收于6784，涨0.47%。
【观点与操作策略】加拿大油菜籽、美豆部分产区天气炒作，马棕港口报价走高，对油脂形成一定支撑。但目前国内油脂市场供需偏松，期价上涨空间有限，短期建议多单轻持。 y1801，支撑位6190；p1801，支撑位5280；OI801,支撑位6640。
（倍特期货  刘思兰）
 
两粕缺乏消息刺激 持续反弹概率偏大
【盘面评述】
现货方面,今日豆粕现货报价山东烟台2830跌10、天津2870涨20、秦皇岛2890跌10、东莞2860跌20、广西防城港2840跌20、周口2890跌10。菜粕现货今日暂时未报。
期货方面，豆粕1801合约收于2844，跌7点，跌幅0.25%，菜粕1709合约收于2333，涨38点，涨幅1.66%。
消息面上,美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2017年7月23日当周，美国大豆生长优良率为57%，低于预期的60%，之前一周为61%，上年同期为71%。当周，美国大豆开花率为69%，之前一周为52%，去年同期为74%，五年均值为67%。当周，美国大豆结荚率为29%，之前一周为16%，去年同期为33%，五年均值为27%。美国农业部周四发布的报告显示，美国上周出口销售大豆83.52万吨，分析师预期为40-130万吨。美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的报告显示，投机基金在大豆期货和期权市场增持净多单。截至2017年7月25日的一周，投机基金在芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货以及期权部位持有净多单50,885手，比上周的38,351手增加12,534手。天气方面，据最新消息显示，爱荷华州的玉米及大豆田迎来的降雨量不及预期，天气预报仅显示阵雨将在未来约两周内再次降临中西部地区。Commodity Weather Group称，这令中西部多达四分之一的作物面临风险。
【操作策略】
基本面上，全球大豆库存及美豆新季单产及产量前景并未下调，反而全球大豆产量和库存预估双双上调,表明供需面上外盘是总体是宽松偏空的。美豆系品种在市场充分了解其供应宽松背景下大幅下跌可能性不大。7-8月之间, 美豆逐渐从开花期往结荚期过渡，大豆对天气的变化异常敏感，美国农作物土壤墒情依然偏低，可供炒作的时间较为充足,天气成为影响豆系品种行情的最大因素。即使后期没能够出现特别严重的干旱，市场都将给予美豆系品种一定的期价升水。国内两粕的走势也将紧贴外盘。国内两粕主力合约今日涨跌互现, 豆弱菜强，,豆粕1801 2800,菜粕1709 2280支撑有效，操作上老多继续持有。如两粕今日夜盘期价收盘价下破以上支撑，则老多减持，出场暂时观望为主。
（倍特期货 刘体峰）
 
 
 
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