外盘CRB系列指数昨晚重新站上了60天线，虽然原油波动还是主要的引导主心骨，毕竟从外盘指数系列来看，初步将今年上半年呈现的中期振荡下行或二次探底的形态给扭转过来了，内外盘商品指数在三季度相互验证的转为宽幅振荡模式，国内的箱体偏向工业品高些农产品更像区间荡，外盘商品指数系列因为欠缺供应侧的叠加影响，这个新箱体的上沿可能暂限于年线一带的反压，先做这样的预估准备，而在向上看的同时，外盘商品指数系列从箱体反弹确认的角度，还需要对20天线的支持依托进行振荡确认，对应7月11号这根阳线实体的分形回踩的意义。
国内方面的商品资金引导，集中偏向股市周期类和期货之间的联动配合，以沪铝为例，基本上不太在乎当期产量的增加，或沪胶之类对当期显性库存的忽略。股商联动的资金模式，对应的是对行业龙头业绩周期改善的估值配合，也代表了国内骨干产能对于供应周期后段的行业集中度提升信心。期货这边的传统资金不太习惯的一点是，你行业业绩提升了，咋可能没有新供应增加？，这是前十年我们对供应肉搏传统的既有心态，没有出清机制下行业普遍呈现微利或都亏模式，看谁抗的过谁。2015年证明，靠钱来拖，靠比谁能抗，最终是全部都拖垮，虽然国有体制下将责任后置是本能的传统，但供应周期开始进入收尾后段的政策倾向逐步形成，以最薄弱环节为突破口，开始逐步见效。对于民营类主导的一些行业来说，市场出清之后的行业集中度自然集中，小日子虽然未见的很好，但也是可持续的小康吃喝不愁的状态了。
国内的商品系列箱体区间模式，阶段呈现对应去年9-10月的类比模式，因此阶段的空间上沿也可以类比，区别在于，去年的该段走势以减仓推高的小加速作为振荡兑现的开始，今年则是持仓量普遍上了一个规模之后的增仓推动模式，这也意味着今年的类比波段，更不容易打出加速的止损行情，实盘的对手封锁更多了，而实盘对手更多的缘故，则是确实行业的效益改善，不损亏损只锁满意的行业利润的保值盘，也会更有参与意义。
今晚是欧洲央行议息会议的结果公布，市场关注的点，可能集中在是否明确宽松刺激措施的终止目标，欧央行如何理解经济复苏增强与通胀形势的阶段背离，欧元作为美元指数最大的非美权重货币，其所引导的金融市场的风险偏好情绪，能否稳定再上个台阶。去年曾经形成美元和美股对应的川普行情风险偏好，当时美系是全球风险偏好的金融代表，目前欧系可能阶段接过这个担子，欧系成为全球风险偏好的金融代表。由于欧系股指缺乏科技领军和中概股的中美双驱条件，所以欧系的股指并不能取代美股的股指领头羊角色，但欧元汇率确实让汇市的整个风险偏好锚发生了较大改变，并通过压抑美元指数阶段为外盘商品系列营造箱体趋稳的支持氛围。
倍特研发：魏宏杰
