市场乐观情绪偏强 股指继续上涨
观点：消息面上，银监会：副主席王兆星接受新华社专访时表示，银行业风险总体可控，服务实体经济能力增强。目前风险防控工作取得了积极进展。银监会将积极稳妥地推进各项监管工作，牢牢守住不发生系统性风险的底线，推动银行体系持续稳健发展。经济参考报：《粤港澳大湾区城市群发展规划》已初步成型，日前正式上报至国家发改委。这意味着，打造世界第四大湾区渐行渐近。国资委：中国央企1-6月累计实现净利润5353.2亿元人民币，同比增长18.6%；中国央企1-6月累计实现利润总额7218亿元，同比增长15.8%；中国央企6月实现利润1596.7亿元，为单月利润历史最好水平。市场方面，昨日股指继续上涨，蓝筹股表现积极，沪深300指数突破横盘高点，再创新高。市场乐观情绪增加。另外央企利润的快速回升，给与市场继续做多蓝筹股的信心，所以股指有望继续上涨，但由于从低位涨幅较大，市场如果缺乏增量资金，也有出现阶段性高点的特征。
交易策略方面，短期股指偏强，但涨幅较大，建议观察IF1709合约高位走势。
（倍特期货 杜辉）
铜 供应增加 罢工支持价格
伦敦铜继续走强，周围商品强势和智力铜矿劳资问题有可能引发罢工导致价格上升。昨天伦敦库存变化不大，国内铜夜盘增仓买进，价格跟涨，有色锌引领黑色螺纹引领，价格走强带动铜价，后续还有可能罢工，铜暂时难跌，空头暂时回避，铜基本面没有变化，消费依旧中性偏弱，但是市场气氛看似周围商品很看涨，所以暂时回避空头等待时机再次做空
（倍特期货策略分析师 许劲松)
短期商品多头人气高涨 胶上抄底资金再度涌入 或出现期价与基本面的短暂背离
在黑色系强势反弹带动下，商品再度出现普涨，游资抄底激情再度被点燃，本来反弹温和的天胶，昨天夜盘突然走强，没有任何突发利好，现货昨晚报价也基本没有变化，之前我们担心石化企业停产检修影响到合成胶价格，目前为止合成胶走势也较为平稳，没有出现大变化，昨晚胶价的意外走强，我们认为主要还是被整体市场看涨情绪带动的，情绪带动下投机力量增强，出现短暂的走势与基本面背离情况，也属合理。我们之前设的15300的止损点，理论上是不应该再被触及的，而目前市场多头人气爆棚，基本面因素再度被弱化，为防止情绪继续高涨，期价与基本面持续背离，建议1月价格站稳15300后，空单严格按照之前建议止损回避。昨晚胶价的突然走强，我们没有看到来自胶自身基本面转好的任何利好支持，多头投机成本较大。一旦黑色系转弱，胶反弹恐很快结束，因此，找不到做多的理由，不给予任何做多建议。空单回避后，要么让多头继续在情绪带动下推高期价，待多头把价格推升至烟片能进口的程度，则预示着多头短期投机过度，即时空单再介入，会具有很高的安全边际；或等市场看涨情热情趋冷后，再考虑新空追回也不迟。
倍特策略分析师：马学哲
聚烯烃压力位试空
【现货市场】7042出厂价：齐鲁石化华北9000、扬子石化华东9200、广州石化华南9300、兰州石化西南9050、大庆石化东北9050；T30S出厂价：齐鲁石化华北7850、镇海炼化华东8000、大庆炼化华南8150、兰化西南7850。神华煤化工竞拍情况：LLDPE挂卖量1248吨，成交率79.5%；PP挂卖量4464.6吨，成交率74.8%。
【期货走势】L1709-L1801价差45（-25），PP1709-PP1801价差-64（+34），L1709-PP1709价差938（+11）。L1709日线布林通道敞口较窄，上中下轨走平，限制短期波动区间；周线上继续承压MA20，自3月中旬起期价一直低于MA20运行。PP1709日线已靠近布林上轨，周线上面临MA40和布林中轨双重压力，上方空间有限。
【今日涨跌】偏强震荡
【操作策略】LLDPE供应充裕，下游需求延续疲软，对原料消化有限。PP现货贴水，出现无风险套利空间，套利商买入现货抛空盘面。短期聚烯烃受市场氛围带动显示出稳中偏强的态势，但基本面和基差来看不具备走强基础，后市预计有修正，操作上压力位沽空为主，L1709支撑8700、压力9100，PP1709支撑7650、压力8220。
（倍特期货 陈吟）
沥青超买 存回调可能
【现货市场】国内市场主流成交区间：东北2500-2600、华北2350-2500、山东2250-2350、西北3250-3800、华南2150-2200、华东2250-2300、西南2550-2650。 进口重交CFR完税价格成交区间：华南2450-2700、华东2300-2860、北方2300-2860。
【期货走势】布油指数收盘48.86（+2.28%），美油指数收盘价46.35（+2.54%）。Bu1709维持强势，但期价站上布林上轨，距离5日均线有明显偏离，KDJ和RSI双双显示超买，短期或存在回调空间，但周线上以上破下降趋势线，短线调不整响整体趋势。
【今日涨跌】偏强震荡
【操作策略】沥青市场看涨心态显现，部分炼厂上调报价。西北、东北、华北地区由于天气适合道路建设，市场需求逐渐回暖，沥青出货情况有所好转，有望迎来季节性上涨。短期期货技术面超买明显，存在短线回调可能，多单买进机会。Bu1709短期支撑2380、压力2535。
（倍特期货 陈吟）
郑煤供给端尚不宽松
【现货】：港口5500大卡港口指导价格参考：秦皇岛港山西优混575-585元/吨，京唐港575-585元/吨。秦皇岛港实际成交价：615-625元/吨（来源：卓创）
【盘面】：秦皇岛港口库存7.11日595.5万吨（7.10日579.5万吨）：截至7月11日，沿海六大电厂平均库存量为1256.13万吨，平均日耗64.95万吨，可用天数19天。据卓创了解，随着全国各地进入高温天气，用电需求也将迎来高峰，受水电比例减少的影响，沿海电厂耗煤量将加速攀升，支撑港口动力煤价格走高。另外，从近期的上下游港口库存数据上可以看出，库存累计增加并不明显，而电厂耗煤却持续保持着高位，说明夏季用煤高峰期已经到来。盘面上，动煤继续拉涨意向表现谨慎，主要考虑后面先进产能的置换释放预期，今年山西省拟新增加7000万吨先进产能，加速产能释放，促使煤炭市场供需形势趋稳宽松。总的来看，在煤炭市场供需两端均有扩张背景下，操作上主要注意当期数据题材，预计短期市场仍会维持高位坚挺态势。
【操作建议】偏强整理格局仍有延续，多单保护上提至585；谨慎猜顶。
(倍特期货 李闯）
焦煤焦炭 震荡
【现货市场】现货市场，数据方面，国务院新闻办公室于2017年7月11日下午3时在国务院新闻办新闻发布厅举行新闻发布会，国务院国有资产监督管理委员会总会计师沈莹表示，央企上半年累计化解钢铁过剩产能595万吨，已提前完成全年任务；化解煤炭过剩产能659万吨，重组煤炭产能1300万吨。价格方面，焦炭调价：神华乌海于7月10日18：00起冶金焦价格调涨50元/吨，二级焦国铁运至唐山执行承兑价1750元/吨到站；焦炭调价：河钢7月12日起焦炭采价执行调涨50元/吨：一级焦承兑到厂价1860元/吨（M10<6.5）1900元/吨，中硫（S1CSR60）1750元/吨。唐山焦炭市场涨势整理，二级焦（CSR55）承兑到厂价1720-1750元/吨，优质资源（CSR60）1800-1810元/吨，供需成交尚可。山西焦煤报价暂稳，柳林（A9.5S0.7）承兑出厂价1230元/吨，吕梁岚县1/3焦煤（A10.5S0.5）报1030元/吨，煤企出货尚可。综合来看，近期煤炭市场政策频传，供给端影响尚待验证，现货开始出现强势。目前整个黑色产业链煤炭库存不足以形成压力，市场价格更多是随下游波动。
【期货走势】焦炭库存低位不足以形成压力，随下游强势震荡。
【今日涨跌】震荡
【操作策略】焦煤1709，依托1080；焦炭1709，依托1740持有多单。
（倍特策略分析师：范宙）
钢材在现货提振维持偏强市 矿石被动跟随
周二晚外盘原油、CRB指数反弹，有扭转下跌之势；伦铜收涨，回踩前箱体上缘暂获支持；美元指数下跌，维持弱势。钢材现货上涨，上海螺纹3710，涨60；铁矿石475，涨1；唐山钢坯3360，涨40。截至上周五我的钢铁网统计全国主要城市钢材库存968.3万吨，周环比增1.8%，结束持续20周环比下降；但钢厂库存出货顺畅，139家建材钢厂库存294.9万吨，持续三周下滑；总体上目前库存处于相对低位，压力不大。螺纹盈利仍在千元/吨以上。利润居高，高利润驱使下，传统7月检修延后，产量处于缓慢增长状态；由于以前地条钢（日均10-20万吨）没计入产量，因此今年实际产量比较比去年低；现阶段电弧炉投产缓慢，总体上产量释放并不快；目前还不能弥补“地条钢淘汰后的缺口”；供需处于紧平衡，钢厂挺价，是现货价格的主要支撑因素，近日市场情绪开始转为高胀。期货市场黑色系在现货高位继续上涨提振下，资金推动上涨，近期持续上涨后，部分获利盘较为丰厚，后市主要看现货走势，为期货带来实质指引，现货若持稳不松动，期货仍将维持高位偏强震荡市，需要注意拉高获利兑现压力。操作上，矿石9月波段不持仓；螺纹10月多单持有，提高止赢位。
（倍特期货 刘明亮）
外盘持续高位运行 国内两粕紧随
【外盘、消息】外盘因担忧美国天气及投资者在USDA报告前调整头寸,美豆粕收343.8涨0.3涨幅0.09%。消息面上, 美国农业部在每周作物生长报告中称，截止到2017年7月9日当周，美国大豆生长优良率为62%，分析师平均预期为63%，之前一周为64%，上年同期为71%。美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的报告显示，投机基金在大豆期货和期权市场大幅减持净空单。截至2017年7月3日的一周，投机基金在芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货以及期权部位持有净空单70,216手，比上周的118,683手减少48,467手。巴西农业部下属的国家商品供应公司（Conab）周二报告称，维持巴西2016/17年度大豆产量预估在1.1392亿吨不变。天气方面，美国中西部和大平原部分地区出现一轮意外的降雨，且天气预报显示未来几周降雨或增加。但天气预报存在不确定性，目前为止意外一轮降雨未能缓解美国中西部地区西北部的高温干燥 大豆生长依然存在风险。
【现货市场】现货方面, 昨日豆粕现货山东烟台2960、天津2990、秦皇岛地区3000、广东东莞2960、广西防城港2960涨、周口3020。菜粕现货营口2570、黄埔港2420、荆州未报、福州2420、厦门未报、滁州2250、昆明未报、邢台2200、成都2400。
【期货走势】夜盘两粕收红，1709豆粕减仓3.42万，1709菜粕减仓1.51万。
【操作策略】基本面上，USDA6月底种植面积报告和季度库存报告已经给市场带来方向上的指引，两份报告双双被市场解读为利多，给外盘期价上涨带来消息面上的支撑。但美豆库存和美豆种植面积创纪录依然表明供需面是总体宽松的，只要美豆生长期间不出现严重自然灾害，单产调增将是大概率事件,所以下半年逆转式的单边大幅上涨行情很难出现。USDA6月底双报告后,市场进入天气市的炒作期。值得注意的是美豆主产区天气情况逐渐开始恶化，市场对天气升水趋势演绎越来越激烈。外盘连续大幅上涨已被市场归结为对美豆产区天气的担忧。昨晚外盘在天气预报未来大豆主产区降雨概率增加情况下盘中出现一波下跌，但交易者对未来天气情况的担忧很快将期价拉回，再加之周三出炉的月度供需报告很有可能下调美豆2016/17和2017/18结转大豆库存预估，所以外盘依旧维持高位运行，很难出现下跌。国内两粕在此情况下只能跟随，操作上老多单以菜粕1709 2300 ，豆粕1709 2750为支撑继续持有，新多单可择低买入。
（倍特期货 刘体峰）
