午间直击——形态仍是难看

    今天各主要股指的走势，形态仍是回切下探的偏空组合，弱势结构倒不奇怪，今天稍微微妙的点在于，大小票指数的共振倾向再次显现，前两周搭台的300和50指数开始跟跌，小票指数呈现群体性的下破加速走势，今天拉下影线的防守已不足够，需要有反扑反包的中阳组合，且大小票指数一致呈现，才能稳定人心。

    为啥走势如此不堪？各方的把脉研讨不少，现在看起来，与经济数据弱修复的指引不同，中期资金的信心不但未回增，反倒还在犹疑摇摆传染中，外围没出啥事啊，或许我们更多的还需走自身找原因。

    商品市场中对国内政策反应敏感的黑链板块，我们看到也是下探趋软走势，经济转型期政策的效应递减，逆错跨的力度如果递推不逮，就变成逆势的抵抗与阻滞，这让快速见效的信心会消退。

    行业信息机构对于主要商品人气品种的过节推演讨论，线索聚焦在年节累库与节后的消费季转换，目前除了金银之外，大多数人气品种的年节效应反应转向倒春寒模式，这也意味着政策预期的周旋耐心不如往年了，之前我们还有脱实向虚的自唱吸引，现在资金流向要么对冲要么降仓，股商互动中隐隐的还是精气神的不足。

    今天我们学习各路机构的观察点评观点中，引起我们兴趣的是一个话题点，一个团队从美元指数期货持仓分化度异常超卖的角度，提出周期看跌的初始段，资金博弈的扰动是最微妙考手艺的，要谨防在美系经济数据利好或非美叠加约束线索出现后，短线的逼空行情。
    很多人和我们一样，会对现在谈美元指数逼空觉得不太正常；不过，我们回过头想一下，商品市场好像确实在一些人气品种趋势或周期转换的早期阶段，时不时还出现反向冲击，能化、黑链、甚至某些有色和农副品种，是曾出现过，我们的一些热心群友的技术派高级机工们，也曾经反馈，说转换初段还被顺势操作丢翻，说起来都是泪。
从这个话题点引申开来，就是大周期或大趋势的左侧好手和左转右高手们，抢跑要被吹犯规，这个经验要慎重。一些老鸡汤又会出来得瑟，不但不要追求左转右的精准快感，也不要在第一波顺势段抢跑抢冲，追涨杀跌也是讲究手艺的，顺势第三段与顺势第五段的追跑抢冲，才是惯性最省油的玩法，问题是，往往在这些阶段，我们自己又会下意识的刹一脚哇？
    一些成功者曾经谦虚的说，衍生品市场交易成功，其实没啥秘诀，就是追涨杀跌四个字，但谁又知道四个字后面的心路历程与考验，特别是现在量化交易团队各种玩法的介入，节奏与风控都更难了。
（倍特期货    魏宏杰）