午间直击——关于慢牛的讨论

    每到年底时段，对来年的期许与推演、各种策略风险的研讨，就成为机构与民间热心人士的必备功课，欢聚一堂、集思广益、兼听则明，这也是早期金融地方队的活跃群体迎新打卡活动。

    先来分享一下银证机构的两个视角，兴业观点认为社会融资规模再重构，是来年的一个重要变化，信用扩张中商业银行的重要性进一步上升，社融的平均付息支出将进一步下行，总量规模社融增速回落，整体宽松支持氛围不变；
    浙商宏观团队的风险排雷提示也比较新颖，强调风险排雷绝不是看空，而是为了更好做多，运用逆向思维强化2024年度策略观点；浙商策略团队认为2024资本市场将 “稳”中破局，“周期”突围，引“新”未来。
“稳” —— 财政、产业、货币三大领域协同发力，积极布局稳增长政策受益版块。
“周期” —— 经济逐步复苏，前期估值压缩幅度较大的周期板块反弹空间值得期待。
“新” —— AI将引领新一轮产业周期，温和复苏下以新科技为代表的成长股占优。

总体上来看，两手抓两手都要硬，这还是国内卖方视角给出的基本盘应变指引。
    巧合的是，由这个稳字，呼应了民间技术派达人的一个年终复盘心声，说中国股市需要慢牛格局，慢牛才能带来幸福感，不断增强信心。
    我们的热心群友近期也在观察市场草根层面的各种正向或反向指标，部分指标隐隐展现，市场处于各方凝聚共识再出发的碰撞期，借此也将各方所思所盼来一个小结分享——
鸡汤还能灌多久呢？
个人不太信，市场环境决定了必然是熊长牛短；国内金融市场的规则，不方便展开；
全球都这样的规则啊；人性也不见得我们就更疯；
国内市场和外面的真还不一样；
可能还是要等中国经济增长真的慢下来，每年2-4%的增长了，大家都接受并适应高增长已经过去，高估值也不可持续，然后就都慢下来？
大A股市和经济毫无关系，和货币投放有关系；
经济好货币充裕是牛市，经济不好货币充裕也是牛市；反之亦然；
预期还是有影响嘛；
我们的发展模式是动不动就干翻全球，以后慢慢就接受人不能胜天了？
经济不好货币充裕也是牛市；这种基本就没有快牛了；
因为预期自然就不高了；
1415年不快？不到一年从2000到5178；
杠杆水牛，最后一次群体疯狂；
经济不好更得快；
现在大家都认为那样不好，以后自然不会再重演了；
就像商品，你看天胶趴底趴了好久？但当年天胶可是投机之王啊
太阳之下并无新事；已有之必再有；
天胶早晚还得来，还没到时候吧；
现在这个投机之王，为啥就不能再飞叉叉了呢？
还是预期彻底改变，大家都接受新现实新预期了嘛；
虽然这波没买海南橡胶，但一直关注到在；天胶期货加权的季线跌不动了，在等合适的时候；
从没空过天胶，目前是整个商品的大环境不好也没敢买；
我们的讨论分歧只是想说，是说市场跟人一样，也有少年期的逆反和特立独行，中年的稳重，老年的缓慢；
当年的愤愤些，现在都变成安于现状，说明人也能被改造的，大家不会永远一个调性嘛；
现在年轻一代和老顽童些确实不一样，格局视野和看世界的方式。。。。。

2024年，注定是不平凡的一年，我们准备好了吗？
（倍特期货   魏宏杰）