午间直击——股商看调和，段子已平和

    今天中午看到的，一个是广大烟民的满腔正气，一个是段子手们的平和调侃，尽管市场情绪心态还有待继续修复，但总体上的氛围已趋改善。
    广大烟民郑重发声，说他们的职责使命是为强军做贡献，不承担关心大A的义务；段子手们则描绘不冲动，一些段子手们调侃说降印花税的行情延续时间总体不超过2周，一些戏说众生相的躁动吵闹安静下来各自继续谋生路。

    主流机构群体的解读，更侧重政策组合的立场态度，认为认真回应市场关切，注重生态转机建制查漏补缺，都是铺垫筑巢引凤的好现象。 
    周初国君宏观团队的一个把脉点特此分享，认为近期商品与股指走势出现严重“劈叉”，前者大涨但后者有所调整。从宏观逻辑来看，库存和盈利等周期底部震荡，股指有所回调；商品涨缘于需求定价切换至供给定价，主因汇率贬值及生产扰动。往后看，伴随着政策加力下需求预期的提振，以及供给扰动的退潮，我们认为股商“分歧”有望收敛，均无需悲观。
    机构团队的小结提示是，对于宏观面和金融市场来说，我们应密切关注这些边际变化累积所带来的积极效果，从经验来说，量变会逐步引来质变。

    我们的热心群友，更关注交易节奏的波动特征。今天股指期指高开切阴线，是合理的反应；不过指望今天把周末政策缺口给直接回补了，貌似不现实；
    看看下午会不会有下影线的巩固，对应在小时图上就是回踩均线流之后的二次金叉过程？

    讲真，今天各主要市场指数的日线形态上，还真有一个把跳高缺口给回补了的，就是北证50指数；另外，小票指数之中的1000指数，也算是把日内缺口给回补了。这说明，单靠满一万减100的用券优惠，吸引不来买买买的冲动，周期转换背后的预期扭转，还需要更多的耐心和信心改善。
 
    外围政策线索的变化上，全球央行年会的主基调还是延续通胀目标等见效的指引，主流机构的解读不再期盼美元指数快速回软，也不再预期债市曲线快速松动，随着内外政策周期主线再分化的对冲，汇市基于经济动能校验的区间约束或再增加，内外比价阶段相对平稳缓和下来，国内做金九银十的修复准备，暂仍偏向于反套周旋为主。
（倍特期货   魏宏杰）